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能源化工期貨及煤焦鋼礦係期貨早評


作者:管理員 來源:鑫匯寶2022-03-04 【字體:

聚烯烴:需求端製約市場上行;PTA:短期PTA跟隨油價波動;橡膠:關注輪胎需求變化 膠價或震蕩反彈;原油:俄烏危機持續 油價維持震蕩偏強;焦炭焦煤:供需支撐 雙焦高位震蕩;動力煤:原油回撤 跟隨回調;鐵礦石:旺季啟動 強勢上漲;

聚烯烴:需求端製約市場上行;

周四夜盤高位震蕩。下遊開工率整體提升,需求預期環比改善,部分工廠適量補庫,周內石化企業庫存去化,但原料價格快速上漲後,下遊因成本傳導滯後導致利潤壓縮,現貨成交跟進放緩或有牽製。短期成本邏輯主導,但需求端跟進有些乏力製約市場上行,關注石化去庫進程。建議逢低短多操作。

PTA:短期PTA跟隨油價波動;

周四夜盤震蕩回調。PTA裝置負荷小幅下調,終端需求提升有所加快,聚酯開工維持高位,關注聚酯去庫進程。俄烏談判達成部分共識,隔夜油價衝高回落,PTA成本支撐仍然較強,且加工費偏低可能引發PTA工廠減產。短期PTA走勢仍受油價影響。建議做多加工費。

橡膠:關注輪胎需求變化 膠價或震蕩反彈;

國內輪胎企業開工率總體並不高,目前處於逐漸提升階段。企業輪胎庫存比較高,個別企業庫存消化緩慢。3月份部分企業發布輪胎調漲通知。海外低產期原料價格仍維持上漲態勢對市場支撐明顯,隨著國內市場生產貿易活動逐步恢復,下遊企業開工水平將進一步提升,為此未來市場需求端呈現向好趨勢。技術麵,RU2205短期或震蕩反彈。操作建議:可輕倉試探做多。

原油:俄烏危機持續 油價維持震蕩偏強;

俄烏危機問題繼續升級,西方一些國家也加強了對俄羅斯經濟製裁。國際能源署表示,俄羅斯是世界第三大石油生產國,也是全球市場最大的石油出口國。該機構稱,2021年12月份俄羅斯原油和石油產品出口量達到每天780萬桶。俄烏第二輪和談結束,仍然沒有取得實質性進展。此外,還需關注伊朗核談判進展,如果取消對伊朗製裁,可能稍微緩解當前原油供應偏緊局麵。技術麵,油價短期仍然震蕩偏強。操作建議:回調可繼續輕倉做多思路為主。

燃料油:燃油大漲?國際需求旺盛;

周四夜盤,國際原油再次走強,燃料油上漲明顯。周四,國際原油持續走強,船燃原料成本高位,提振從業者信息,上遊出貨價格穩中有升,但是,下遊對高價成本接受能力有限,主要是小規模按需交易為主,市場交投情緒一般。國際方麵,受“俄烏事件”影響,近期國際原油、天然氣價格大漲,支撐低硫燃料油成本端,天然氣持續走高增加了低硫燃料油的需求,近期,國際燃油庫存持續低位,同樣推漲燃油價格,基本面走強短期,關注國際原油走勢對燃油成本端的支撐和天然氣價格走勢。

甲醇:沿海有序到港 甲醇減倉上行;

夜盤甲醇期貨主力MA2205合約收盤3126元/噸,較上一交易日漲幅1.5%,減倉10萬手,持倉80萬手。本周沿海甲醇庫存80.54萬噸,環比上周上漲3.54萬噸,漲幅在4.6%,同比下降14.15%,沿海地區甲醇可流通貨源預估在21.65萬噸附近。預計3月中上旬沿海地區

焦炭焦煤:供需支撐 雙焦高位震蕩;

周四夜間,焦炭2205高位開盤,震蕩運行,報收3618.5,上漲96,漲幅2.73%。焦企開工率與日均產量環比回升,但伴隨近期焦煤現貨提漲,煉焦成本上行,部分焦企再度虧損,估計產量增量不大。鋼廠高爐複產,鐵水產量增加。焦炭庫存去化,期價高位震蕩,建議短線操作。

??周四夜間,焦煤2205高位開盤,震蕩運行,報收2920,上漲92,漲幅3.25%。國內煤炭供應穩中有增。中蒙貨運口岸通關量低位,進口量維持低位運行。焦鋼企業複產,疊加下遊庫存低位,有補庫需求。期貨盤麵高位震蕩,建議回調買入。

動力煤:原油回撤 跟隨回調;

周四夜盤動力煤高位回落,走勢偏弱。前期在俄烏衝突的背景下,能源價格飆升,帶動動力煤價格上漲,夜盤原油在連續上衝後回落,部門產油國有增加產能的預期,能源持續緊張的情緒稍稍緩解,動力煤跟隨下跌。政策麵上,對於動力煤的監管持續關注,隨著盤麵上漲,保證金提高到60%,且不斷采取措施讓價格運行在合理區間,近期秦皇島港5500大卡報價穩定在900元/噸,並未受到期貨和外盤情緒影響,期貨最高到達888.4,上方有現貨的強大壓力。操作上,建議短線操作或者觀望。

鐵礦石:旺季啟動 強勢上漲;

周四夜盤鐵礦石高開震蕩,走勢較強。截至收盤,鐵礦石05合約上漲28點至818.5,漲幅3.54%。供給上,澳洲季節性發運降低,對供應有一定擾動。發改委前期表示要采取有力措施抑製鐵礦石非理性上漲,但是市場對此消息基本免疫。隨著旺季逐漸臨近,鋼廠自身礦石庫存變化不大,但增加的產量讓鐵礦石可用天數迅速下降,疏港量預計將維持高位,港口庫存拐點出現,庫存將開啟下降通道。此外,下遊鋼材需求在投機需求加持下,超出市場預期,但接下來仍需關注鋼廠鐵水產量及開工率能否繼續有效提升,觀察真實需求的啟動情況。操作上,建議逢低做多。




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