避險雙陽再衝壓力，金銀短線先空再多

1、倫敦金

周五（3月25日）亞洲時段，現貨黃金震蕩微漲，延續隔夜漲勢，目前交投於1961.29美元附近。周四金價上漲，頂破1950一線阻力，創一周半新高至1966.03美元/盎司，儘管美聯儲的鷹派基調和美債收益率走高正在給無息黃金帶來壓力，但黃金也受益於避險保值需求。對物價急升的擔憂以及圍繞烏克蘭戰爭的不確定性，提振了黃金作為避險資產和通脹對沖工具的吸引力。

（倫敦金日線圖）

美國經濟數據相對靚麗，給股市提供上漲動能，而且美聯儲5月份加息50個基點的預期基本成為市場共識，未來可能會更快更大力度加息，給美債收益率提供支撐，增加持有黃金的機會成本；但短線而言，市場更擔憂通脹前景和地緣局勢，西方國家對俄羅斯的進一步製裁反映俄烏緊張局勢將會持續，更多的避險買盤會給金價提供上漲動能。

周四美元指數小幅上漲， 隨著美國股市和債券收益率走高，日元連續第五天下跌。儘管油價下跌，但大宗商品貨幣上漲；在挪威央行加息後，挪威克朗走強。美元指數漲0.15％至98.79；美國國債和全球債券遭到的拋售延續，基準10年期國債收益率上漲5個基點至2.34％。標普2月製造業PMI和首次申領失業救濟人數好於預期，不過2月耐用品訂單遜於預期。

美國上周初請失業金人數降至52年半低點，美聯儲5月大幅加息理據增強。美國上周初請失業金人數降至52年半低點，同時續請失業金人數繼續減少，表明勞動力市場的閑置迅速消退，這將繼續推動工資上漲。美國勞工部周四公佈的就業市場報告表現強勁，可能促使美聯儲在5月的下次政策會議上升息0.5個百分點。

布魯塞爾連開三場峰會，西方一致支持烏克蘭並抨擊俄羅斯。西方領導人周四相繼向烏克蘭提供軍事和人道主義援助，在布魯塞爾前所未有地一天內召開的三場峰會上，跨大西洋聯盟北約(NATO)、七國集團(G7)以及歐洲領導人討論了自1990年代巴爾幹戰爭以來歐洲大陸最嚴重的衝突。北約宣布為東歐的四個國家部署新的戰鬥集群，而美英則增加了援助，並將製裁擴大到新的目標，其中包括一名女子。英國稱，這名女子是俄羅斯外長的繼女。

美國宣布對俄羅斯的新一輪製裁措施，涉及國防公司、議員及黃金交易。周四美國及其盟國加大了就入侵烏克蘭問題向俄羅斯施加的壓力，美國對數十家俄羅斯國防公司、數百名國會議員和該國最大銀行的首席執行官施加新的製裁。美國財政部還在其網站上發布指引，警告說，涉及俄羅斯的黃金相關交易可能會受到美國當局的製裁，此舉旨在阻止俄羅斯逃避現有的製裁。

俄羅斯要求購買天然氣支付盧布，歐洲國家拒絕普京要求不同意以盧布購買天然氣。天然氣德國公用事業部門周四表示，德國需要一個早期預警系統以應對天然氣短缺問題。就在前一天，俄羅斯下令將供氣合同的付款貨幣改為盧布，加劇了供應緊張和甚至漲價的風險。歐盟領導人拒絕了普京以盧布支付天然氣的要求，並承諾會對此作出回應。如果歐洲答應用盧布買俄羅斯天然氣，相當於幫助莫斯科躲過了幾項最嚴厲的製裁。

美國官員擔憂普京在感到走投無路時可能鋌而走險。拜登政府官員越來越擔心隨著俄羅斯軍隊在烏克蘭陷入困境並且西方製裁開始發揮威力，俄羅斯總統普京可能會發動猛烈攻擊行動。高級官員的內部評估是，當普京感到被困住時，他的立場會是傾向於升級而不是退縮。他們認為，俄羅斯領導人的選項可能包括對烏克蘭城市進行地毯式轟炸或使用化學武器--甚至戰術核武器。

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

黃金技術麵分析：昨日黃金開盤回落下探1937附近，經過反複後反彈上探1965附近回落，收盤1957附近，日線級別上看，黃金昨日呈滯跌反彈走勢，高位觸高卻依舊沒有停止多頭行為，短期強勢卻依舊沒有停下的跡象。四小時級別，金價徘徊於1940之上，短期內呈現出偏多滯漲特色。從當前結構上來看，價格突破10日和中軌基本站上了，也突破了通道反壓，只要今日在1945上，則繼續逼空拉升概率會較大。回撤就關注1950-1945支撐，若撐不住，則有機會再回落一周來橫盤整理的低部位區域1910-1900美元。

操作思路：

（1）關注1964—1965做空，止損1972，目標1947—1925。

2、倫敦銀

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

昨日白銀市場早盤開盤在25.083的位置後行情回踩24.953的位置後行情強勢拉升，日線最高觸及到了25.84的位置後行情整理，日線最終收線在了25.525的位置後行情以一根上影線長於下影線的大陽線收線而這樣的形態收尾後，日短線暫時保持高空為主的思路。

操作思路：

關注25.75附近做空，止損26.10，目標25.20—24.90。

今日（3月25日）關注數據：

21:10，美聯儲理事沃勒就央行數字貨幣進行討論。沃勒此前稱，鑒於支付領域正在發生真實而迅速的創新，仍對央行數字貨幣的必要性持懷疑態度。

22:00，FOMC永久票委、紐約聯儲主席威廉姆斯就美國貨幣政策發表講話。威廉姆斯早前表示，如果通脹最終保持在更高或更持久的水平，美聯儲有能力進一步提高利率。

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