美元從二年高位下挫，金價大幅反彈，美油收復逾2%跌幅

周三(4月20日)美元指數從二年高位下挫，美債收益率下跌令日元從20年新低大幅回升。現貨黃金小幅走高，收報1957.40美元/盎司，受助於美元回落，以及對通脹和烏克蘭戰爭導致經濟增長放緩的擔憂。美油尾盤小幅收漲，報102.45美元/桶，盤中一度跌逾2%，對經濟增長和石油需求停滯的更廣泛擔憂與供應收緊的影響大體兩相抵消。

商品收盤方麵，COMEX 6月黃金期貨收跌0.2%，報1955.40美元/盎司。WTI 5月原油期貨收漲0.19美元，漲幅0.18%，報102.75美元/桶；布倫特6月原油期貨收跌0.45美元，跌幅0.42%，報106.80美元/桶。

美股收盤情況：道瓊斯指數收盤上漲249.79點，漲幅0.72%，報35160.99點；標普500指數收盤下跌2.41點，跌幅0.05%，報4459.80點；納斯達克綜合指數收跌166.59點，跌幅1.22%，報13453.07點。

周四前瞻

23:00 美聯儲主席鮑威爾在沃爾克聯盟和賓大城市研究所特別簡報會上致歡迎辭

23:00 美國財長耶倫舉行新聞發布會

淩晨00:30 英國央行行長貝利在華盛頓彼得森國際經濟研究所發表講話

淩晨00:30 2022年FOMC票委、聖路易斯聯儲主席布拉德就美國經濟和貨幣政策進行在線演講

淩晨01:00 美聯儲主席鮑威爾和歐洲央行行長拉加德參與IMF舉辦的關於全球經濟的小組討論

全球主要市場行情一覽

以科技股為主的納斯達克指數周三下跌，Netflix(網飛)訂戶數量意外下降給這家流媒體巨頭和其他高增長企業帶來壓力，投資者擔心後者也可能麵臨類似的疫情後業績問題。相比之下，藍籌股道瓊斯工業指數連續第二個交易日收高，受消費品巨頭寶潔和IT巨頭IBM的積極盈利推動。

金融科技企業和被認為在疫情期間受益的企業都感受到了連鎖反應，後者的財富被認為受到了如封鎖措施等大流行趨勢的提振。

Glenmede私人財富首席投資官Jason Pride表示，在已經獲得了這麼多利潤的情況下，未來就算是實現小小的增長也很困難，在周期的後期更難實現。我認為市場正開始理解這一點，需要在今年餘下時間理解這一點。

市場領頭羊科技股和成長股今年一直舉步維艱，投資者擔心利率上升會削弱其未來盈利。納斯達克指數今年迄今下跌了近14%，而指標標普500指數跌幅為6.4%。

貴金屬與原油

現貨黃金周三小幅走高，收報1957.40美元/盎司，受助於美元回落，以及對通脹和烏克蘭戰爭導致經濟增長放緩的擔憂，但美國即將加息限製了漲幅。

RJO Futures高級市場策略師Daniel Pavilonis表示，在黃金市場，我們愈發接近買入機會。此前出現了一輪不錯的小幅修正性拋售，現在有機會走高。

舊金山聯儲主席戴利周三表示，預計通脹將開始回落，並在五年內達到美聯儲2%的目標。聯邦基金利率期貨交易員預計，美國指標利率將在6月升至1.32%，明年2月料升至2.80%，目前為0.33%。

盛寶銀行分析師Ole Hansen在一份報告中表示，黃金表現相對較好，今年上漲了約7%，儘管實際收益率上升，且美元走強。戰爭加劇了對通脹和增長的擔憂，再加上股市和債市的波動，投資者愈發尋求避險。

油價大幅回升，美油尾盤小幅收漲，報102.45美元/桶，盤中一度跌破100關口，對經濟增長和石油需求停滯的更廣泛擔憂與供應收緊的影響大體兩相抵消。

Ritterbusch and Associates總裁Jim Ritterbusch表示，隨著烏克蘭戰爭升級，衝突持續時間延長的可能性增加，市場中來自俄羅斯的供應可能進一步減少。

美國能源信息署(EIA)周三表示，上周美國原油庫存大幅下降800萬桶，因出口猛增至逾兩年最高，這給市場帶去支撐。

各種生產中斷加劇了人們對供應的擔憂。石油輸出國組織(OPEC)成員國利比亞的國家石油公司(NOC)表示，由於對部分主要油田和出口碼頭實施封鎖，被迫關閉55萬桶/日的產能。

外匯

美元指數一度追平周二觸及的2010年3月以來最高101.03，但隨後下滑至100.30，當日下跌0.68%。10年期美債收益率稍早觸及三年高位，經通脹調整後的美債收益率自2020年3月以來首次觸及正值，因政策制定者的鷹派發言強化了美國大幅加息的預期。

歐元兌美元上揚0.62%，報1.0853，此前有媒體報道稱，一些政策制定者預測，歐洲央行最早將於7月首次加息。

日元周三從20年新低回升，日元稍早觸及低點，因日本央行再次入市幹預，捍衛超低利率政策，與美聯儲的鷹派立場形成鮮明對比。

對口頭幹預的緊張情緒加劇，以及圍繞美國財長耶倫和日本財政大臣即將舉行雙邊會晤的猜測日益增多，也促使交易員削減對日元的空頭押注。

盤中稍早，美元兌日元自2002年4月以來首次升至129.39，隨後回落至127.88，當日下跌0.77%。

日本央行周三再次提出無限量購買日本國債，以抑製10年期日債收益率上升，該收益率觸及央行0.25%的上限。

道明證券(TD Securities)高級外匯策略師Mazen Issa表示，許多人將130視為關鍵水平，但我們認為突破135更可怕。這種升勢將打破《廣場協議》之後數十年的趨勢線，會讓美元兌日元匯率保持在更高水平，並展示出升穿150的上行潛力。他指的是幾個發達國家達成的使美元兌主要貨幣有序貶值的協議；除非美聯儲放棄加息，或者日本央行加息，後者不太可能，否則美元兌日元將受製於美聯儲的終端利率，而美聯儲的終端利率可能仍然過低，且直到進入緊縮周期後才會確立。

交易員還表示，美元兌日元下跌的同時，美債收益率也在下滑。指標10年期美債收益率下跌近7個基點，至2.8455%，盤中稍早觸及僅略低於3%的三年高位。

Silver Gold Bull外匯與貴金屬風險管理主管Erik Bregar表示，美債收益率回落，這給美元兌日元提供了脫離高位的借口，這也給了歐元兌美元反彈的借口，該貨幣對也對收益率敏感。

儘管如此，對衍生品和貨幣期貨的布倉表明，日元還料進一步疲軟。

市場要聞

【EIA報告：美國上周除卻戰略儲備的商業原油庫存減少802萬桶至4.137億桶】美國截至4月15日當周，EIA汽油庫存減少76.1萬桶，精煉油庫存減少266.4萬桶；美國國內原油產量增加10萬桶至1190萬桶/日；除卻戰略儲備的商業原油上周進口583.7萬桶/日，較前一周減少15.8萬桶/日；美國上周原油出口增加209萬桶/日至427萬桶/日。

【舊金山聯儲主席戴利：FOMC“有目的性地”加息至中性是頭號優先任務。美聯儲到2022年年底“迅速”地邁向中性利率是審慎的貨幣政策方式。我傾向於美聯儲推行平穩而有條不紊地推進政策。美國通脹太高，必須調整貨幣政策。當不確定性偏高時，關鍵在於密切留意美聯儲的政策考量。一旦美聯儲撤銷寬鬆政策，必須評估其影響】

【芝加哥聯儲主席埃文斯：美聯儲正在討論加息行動相對具有連續性。預計FOMC到2022年年底可能會加息至中性利率水平。美聯儲最終可能會加息至針對金融市場具有限製性的利率水平。美國通脹的確非常高，這個問題需要得到解決。美聯儲官員們沒興趣提高通脹目標】

【美聯儲經濟狀況褐皮書：美國經濟平均溫和地擴張。大多數企業招聘艱難，但部分企業的難度沒那麼大，這造成就業人口小幅增加。薪資的平均增幅溫和，但部分企業大幅漲薪。在麵臨成本急劇上漲之際，產出價格溫和上漲。製造業報告稱銷售變得更加疲軟，零售行業則發現銷售略微增長。旅遊業認為，有跡象表明需求將在未來數月加速增長】

【德國央行行長：歐洲央行可能第三季度初加息】歐洲央行管委、德國央行行長Joachim Nagel周三表示，歐洲央行或許能夠在第二季度末結束淨資產購買行動，並可能在第三季度初加息。儘管經濟前景麵臨高度不確定性，但通脹率重返2％的可能性越來越小，對俄羅斯天然氣實施禁運可能導致通脹率升至兩位數，現在必須避免經濟滯脹的情況發生。此前歐洲央行管委Kazaks已經表態稱最快可能在7月份加息。德國財政部長Christian Lindner也表示，疫情後的經濟複蘇尚未開始，通脹風險和供應鏈問題會對經濟穩定造成重大影響。

【央企上市公司做強做優，發揮資本市場“壓艙石”作用】2022年是國企改革三年行動方案的收官之年，國資委數據顯示，今年第一季度，中央企業累計實現營業收入9萬億元，同比增長15.4%，實現淨利潤4723.3億元，同比增長13.7%。分析人士普遍認為，隨著國企改革的進一步深入，國企經營效益和活力有望增強，將助推相關行業基本面和企業盈利改善，帶動估值修複，投資價值日益凸顯。從估值來看，截至4月20日，中證央企指數的最新動態市盈率為8.56倍，遠低於整個A股市場16.32倍的市盈率。可見，國有企業板塊總體上估值偏低，具備良好的安全邊際和性價比。（證券日報）