4月21日機構對金融市場觀點匯總

4月21日，機構對黃金、石油、外匯、經濟前景以及央行政策前景觀點匯總。

1.瑞銀對黃金保持信心，儘管其模型顯示公允價值在每盎司1500美元；

瑞銀認為，黃金在當前水平附近獲得良好支撐，至少在美國通脹下降或地緣政治風險緩解之前是這樣。該行預計6月底金價將達到每盎司1950美元。在地緣政治和通脹風險背景下，保險起見，投資者應該做多黃金，但中期而言，有管理下行風險的理由。目前，瑞銀的模型估計黃金的公允價值在1500美元/盎司左右

2.財經網站Fxstreet：美元或將出現回調，但長期看來仍是G10貨幣佼佼者；

美元已經上漲得太多太快了，可能會出現回調，尤其是美元兌日元。周三美指跌0.6%。我們預計美元將進一步下跌，美元兌日元可能回到關鍵水平125。然而，長期來看，美元仍然是G10貨幣佼佼者。原因如下：美國經濟強勁，俄烏衝突對其影響較小，美聯儲仍可能歐洲央行和英國央行更快更積極加息。此外，在未來幾天我們等待法國大選結果的過程中，歐元兌美元可能會出現一些波動，如果勒龐獲勝，可能會導致歐元大幅下跌

3.必和必拓預計全年銅產量為157萬噸至162萬噸，鐵礦石產量為2.49億噸至2.59億噸

4.惠譽：預計2024年加拿大的GDP增速將低於我們預計的2022-2023年的GDP增速

5.美銀美林總裁Moynihan：美聯儲將不得不將利率提高至高於中性利率

6.加拿大豐業銀行高級經濟學家Derek Holt：加拿大央行有“充分理由”在6月份加息75-100個基點

7.加拿大帝國商業銀行：預計加拿大央行將在6月的會議上加息50個基點

8.小摩：若歐盟立即全麵禁運俄羅斯原油，油價可能觸及185美元；

①如果歐盟停止進口俄羅斯石油是認真的，那麼它可能必須要付出一些代價。摩根大通警告稱，立即全麵禁運俄羅斯石油可能會造成每天超過400萬桶的供應缺口，這將推動布倫特原油價格上漲約65%，達到每桶185美元；

②分析師Natasha Kaneva表示，也沒有足夠的需求或時間將這些原油的重新定向到印度。然而，Kaneva補充說，在大約四個月內逐步淘汰俄羅斯石油，類似於針對俄羅斯煤炭供應的做法，可能會獲得成功而不會顯著影響價格。該行預測的主要情境要保守得多，估計俄羅斯對歐洲的供應降幅只有一半，到年底時的日供應量減少幅度約210萬桶；

③實際上，放棄俄羅斯石油的過程比最初預期的要慢。該行預計，本月俄羅斯的原油日出口量將下降150萬桶，比最初預測的少25%。退出與俄羅斯公司的協議--通常是長期合同--需要時間。但如果俄烏衝突的恐怖程度刺激歐盟采取更激烈的行動，那麼供應、進而是消費者受到的衝擊可能會大得多

9.惠譽：歐元區高通脹會提高GDP，從而對政府赤字/GDP和名義債務/GDP造成重大影響

10.加拿大帝國商業銀行：加拿大通脹繼續遠高於今年早些時候的預期，這不僅與大宗商品價格飆升有關，也與更大的潛在價格壓力有關

11.摩根大通高管：價格穩定現在被拋之腦後；

摩根大通資產和財富管理部門負責人Mary Erdoes表示，幫助客戶應對俄烏衝突帶來的影響之際，那些影響價格穩定的因素現在都被“遺忘了”。總的來說，地緣政治問題不會對市場產生長期影響，除非陷入石油危機之類的嚴重大宗商品中斷，而這正是現在發生的情況之一。這會產生比大多數地緣政治問題更難量化、更持久的影響。貨幣政策將部分取決於衝突的發展，預計加息次數從4次到10次不等

12.道明證券：美元兌日元若突破135，有望升穿150；

道明證券(TD Securities)高級外匯策略師Mazen Issa表示，關於美元兌日元匯率，許多人將130視為關鍵水平，但我們認為突破135更可怕。這種升勢將打破《廣場協議》之後數十年的趨勢線，會讓美元兌日元匯率保持在更高水平，並展示出升穿150的上行潛力。他指的是幾個發達國家達成的使美元兌主要貨幣有序貶值的協議；除非美聯儲放棄加息，或者日本央行加息，後者不太可能，否則美元兌日元將受製於美聯儲的終端利率，而美聯儲的終端利率可能仍然過低，且直到進入緊縮周期後才會確立

13.北歐聯合銀行：美元兌日元未來幾個月將升至130上方；

北歐聯合銀行：美元兌日元在不到兩個月的時間內從115升至129，預計該貨幣對未來幾個月將進一步升至130上方，但在今年下半年應會回落。日元可能會進入外匯幹預時期，但如果與此同時日本央行繼續購買日本國債，此舉則不太可能對日元產生持久的影響