俄烏局勢惡化油價拉升逾6%，美股再度大跌金價趁機反彈，關注PPI數據

周四（5月12日）亞市盤初，市場暫時波動不大。周三（5月11日）美原油美原油大漲約6%，此前俄羅斯輸往歐洲的天然氣減少，且俄羅斯宣布製裁一些歐洲天然氣企業，增加了全球能源市場的不確定性。美國股市周三大跌，標普500創逾一年新低，數據顯示美國通脹將在相當長一段時間內保持高位，加劇了市場關於美聯儲可能會被迫激進緊縮政策並導致經濟陷入衰退的擔憂，金價在200日均線附近獲得逢低買盤的支撐，並反彈至1850關口附近；美元指數維持在近20年高位附近震蕩。

商品收盤方麵，布倫特原油期貨結算價上漲5.05美元，報每桶107.51美元，漲幅4.9%；美國原油期貨結算價上漲5.95美元，報每桶105.71美元，漲幅6%。美國COMEX黃金期貨結算價上漲0.7%，報每盎司1853.70美元。

美股收盤方麵，標普500指數下跌1.7%，報3935.18點；道瓊斯工業平均指數下跌1%，報31834.11點；納斯達克綜合指數下跌3.2%，報11364.24點。

本交易日重點關注美國初請失業金人數變動和美國4月PPI數據，另外對OPEC原油市場月報、IEA原油市場月報和美聯儲官員講話也需要予以留意，繼續關注俄烏局勢相關消息和新冠疫情相關消息。

全球主要市場行情一覽

美國股市周三下跌，數據顯示美國通脹將在相當長一段時間內保持高位，加劇了市場關於美聯儲可能會被迫激進緊縮政策並導致經濟陷入衰退的擔憂。

亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克美元的講話也於事無補，這位官員表示，如果通脹繼續高企，他對在利率上采取“更多行動”持開放態度

標普500指數抹去漲幅並跌至2021年3月以來的最低點，納斯達克100下跌約3％，特斯拉和蘋果公司等巨頭遭受重創；小型股下跌，盤中一度上漲接近2％。

美國國債收益率曲線變平，2年期和10年期國債收益率之差縮小9個基點。

根據聯邦基金期貨市場，投資者似乎同意加息75個基點的可能性不大。但他們確實增加了對美聯儲將在9月加息50個基點的押注，並且6月和7月也會各加息50個基點。

雖然消費者價格指數同比升幅較3月略有降溫，暗示著經濟學家預期中的達到頂峰，但環比升幅高於預期，令報告的細節呈現出更令人不安的景象。服務業成本加速上升，而大多數商品的升幅仍然居高不下，凸顯了價格壓力的頑固及範圍之廣

Allianz Investment Management的高級投資策略師Charlie Ripley表示，“通貨膨脹似乎在經濟的許多領域紮根，無論我們是否到達了通脹高峰，持續緩慢的下降將對美聯儲更不利，令其遏製通脹同時不讓經濟陷入衰退更加困難。”

Cornerstone Wealth的首席投資官Cliff Hodge表示，“這一數據不會改變美聯儲的政策路徑，但由於通脹前景不明，會延長未來市場進一步波動的窗口。”

摩根士丹利策略師認為，股市的暴跌並未結束，隨著對增長放緩的擔憂加劇，股市仍有進一步回調的空間。長期以來一直對美國股市長達十年的牛市行情持懷疑態度的策略師Michael Wilson在報告中表示，即便經過了五周的下跌，標普500指數仍然沒有恰當反映美聯儲收緊政策將導致經濟增長放緩這個當前環境。

Wilson在一份報告中表示。 “我們預計未來12個月股市將保持高波動。”他建議防禦性倉位，超配醫療保健、公用事業和房地產股。

在達到曆史性重要技術支撐位之前，標普500指數有進一步跌向3600點的風險，意味著較周二收盤價下跌10％。在1986年以來的每一次重要熊市中，除了科技股泡沫破裂和全球金融危機這兩次之外，標普500指數每一次都在200周移動均線出現反彈。

截至收盤，標普500指數下跌1.7%，報3935.18點；道瓊斯工業平均指數下跌1%，報31834.11點；納斯達克綜合指數下跌3.2%，報11364.24點；納斯達克100指數下跌3.1%，報11967.56點；羅素2000指數下跌2.5%，報1718.144點。

貴金屬

金價周三展開反彈，現貨黃金上漲0.79%，至1850美元附近，此前在美國公佈通脹數據後一度下跌，美元走低，因投資者關注消費者物價升勢略有降溫。

美國黃金期貨 結算價上漲0.7%，報每盎司1853.70美元。

隨著汽油價格從紀錄高位回落，美國4月消費者物價漲勢放緩，這表明通脹可能已經見頂，儘管仍可能會在一段時間內持於高位，並讓美聯儲繼續加息以讓需求降溫。

美元指數最初因消費者物價指數(CPI)數據而走強，但隨後小幅下跌0.1%，這扶助金價攀升。

獨立金屬交易員Tai Wong表示：“市場看到了數據，然後就‘賣，賣 ，賣’。但金價後來反彈，人們認為數據高於預期，但並不可怕。美聯儲不會因這份報告而變得更加鷹派，但肯定也不會降低力度。”

美聯儲官員周二加強將以至少1990年代以來最快的速度進行一係列升 息以對抗通脹的理據，而美國總統拜登則敦促美聯儲遏製物價上漲，他稱物價上漲讓美國家庭受到傷害。

原油

油價周三大漲，美原油大漲約6%，此前俄羅斯輸往歐洲的天然氣減少，且俄羅斯宣布製裁一些歐洲天然氣企業，增加了全球能源市場的不確定性。

自俄羅斯2月入侵烏克蘭，美國及其盟友隨後對俄羅斯實施嚴厲製裁以來，石油和天然氣價格上漲。原油貿易已被削減，俄威脅要切斷對歐洲的天然氣供應，儘管並未采取這一行動。

俄羅斯經烏克蘭輸往歐洲的天然氣周三減少四分之一，之前烏克蘭關閉一條主要輸氣管線，將之歸咎於俄羅斯占領部隊的幹預。這是自衝突開始以來，經烏克蘭輸往歐洲的天然氣首次中斷情況。

這一舉動引發了人們擔憂，即在價格已經飛漲之際，未來還可能發生類似的中斷。周三俄羅斯宣布製裁31家總部位於對俄實施製裁國家的企業。

布倫特原油期貨結算價上漲5.05美元，報每桶107.51美元，漲幅4.9%；美國原油期貨結算價上漲5.95美元，報每桶105.71美元，漲幅6%。

Lipow Oil Associates總裁Andrew Lipow表示：“油價將繼續上漲，特別是如果歐盟達成協議，在今年剩餘時間內逐步停止購買俄羅斯石油的話。”

歐盟仍在就對禁運俄羅斯石油討價還價，分析人士表示，禁運將進一步令市場收緊，並改變貿易流動。歐盟成員國需要一致同意，但由於匈牙利堅持反對，表決被推遲。

美國最新庫存數據進一步推動價格上漲。 美國能源信息署(EIA)周三公佈的數據顯示，上周美國商業原油庫存意外猛增850萬桶，因戰略石油儲備創紀錄釋出，但汽油庫存下降360萬桶。餾分油庫存也下降。

外匯

美元周三高位震蕩，此前經濟數據顯示通脹仍在高位，但不太可能導致美聯儲轉向更激進的貨幣政策路徑。

美國勞工部周三公佈，4月消費者物價指數(CPI)上漲0.3%，為8月份以來最小漲幅，而3月份CPI環比漲幅為1.2%，為2005年9月以來最大漲幅。CPI同比上漲8.3%，高於預期的8.1%，但低於3月份的8.5%。

數據顯示，通脹可能已見頂，但不太可能迅速降溫，也不太可能打亂美聯儲目前的收緊貨幣政策的計劃。

美元指數在數據公佈前觸及四日低點103.37，在數據公佈後應聲走強至日高104.13，略低於周一觸及的近20年高位104.19。

“希望永遠在這裏，但不管怎麼樣市場在認為這些通脹壓力最終將是短暫的方麵是正確的，我們應該看到未來幾個月供應鏈問題和需求將會消退,“Cambridge Global Payments首席市場策略師Karl Schamotta稱，“基本上對我來說，挑戰是，通脹預期在各個領域都被很好地錨定……最終交易員們會看透這一點，我們將看到我們目前看到的趨勢出現些逆轉。”

美元今年上漲了8%以上，投資者紛紛湧向安全資產，因擔心美聯儲在不引發衰退的情況下抑製通脹的能力，以及對烏克蘭戰爭和中國新冠病例上升導致增長放緩。

但數據公佈後，美元走勢震蕩，美元指數從日高回落，尾盤漲0.07%，報104.01。

在美聯儲上周將指標隔夜利率上調50個基點，創22年來最大加息幅度後，投資者一直試圖評估美聯儲將會有多激進。根據CME的FedWatch Tool，市場已完全消化了美聯儲在6月會議上再次加息至少50個基點的預期。

投資者將聚焦周四公佈的4月份生產者物價指數(PPI)，預計4月份PPI環比漲幅為0.5%，3月份為1.4%。預計4月同比增幅為10.7%，3月為11.2%。

歐元兌美元下跌0.15％，至1.0511，之前一度上漲0.5％至1.0577；知情官員透露，歐洲央行決策者越來越傾向於在年底前將利率提高到零以上。

日元和加元在G-1O貨幣中領漲，美元兌日元下跌0.4％至129.91。

高盛在周二的報告中稱日元是對沖經濟衰退的理想之選，並表示其有“顯著價值”；加拿大豐業銀行認為日元有望溫和反彈。

美元兌加元下跌0.3％至1.2986。

投資者正在關注美元兌瑞郎，該匯率下跌0.2％至0.9937，盤中低點0.9872。澳元兌美元上漲0.1％；紐元兌美元上漲0.2％，回吐稍早漲幅。

國際要聞

【美國4月消費者物價增速大幅放緩，或暗示通脹已見頂】

①美國4月消費者物價增速大幅放緩，因汽油價格從紀錄高位回落，暗示通脹可能已見頂，但可能在一段時間內仍保持在高位，並迫使美聯儲踩刹車為需求降溫。

②美國勞工部周三公佈的報告強化了這一觀點。該報告還顯示，月度核心通脹壓力在3月放緩後再度增加，因機票價格錄得紀錄最大漲幅。租金上漲幅度為2006年以來最大，在食品和醫療費用增加的情況下進一步擠壓消費者的購買力。

③“美國與高通脹的鬥爭尚未結束，但市場仍可鬆一口氣，情況沒有進一步惡化，”紐約FWDBONDS首席分析師Christopher Rupkey表示，“美聯儲可以按照計劃在6月和7月加息50個基點，沒有理由采取更迅速的行動來抗擊通脹。”

④4月消費者物價指數(CPI)較前月上漲0.3%，為去年8月以來的最小漲幅，汽油價格在3月份飆升18.3%後下跌6.1%。這與3月份CPI環比上漲1.2%形成鮮明對比，後者是2005年9月以來的最大漲幅。

⑤汽油價格下降抵消了食品價格0.9%的漲幅。食品價格普遍上漲，乳製品及相關產品價格飆升2.5%，為2007年7月以來最大漲幅。

⑥在截至4月份的12個月裏，CPI上漲了8.3%。雖然這是去年8月以來CPI同比漲幅首次放緩，但也標誌著CPI連續第七個月增幅超過6%。3月份CPI上漲8.5%，為1981年12月以來的最大同比漲幅。

⑦荷蘭國際集團首席國際經濟學家James Knightley表示:“我們仍然擔心汽油和服務業價格壓力不斷上升的影響。”

⑧剔除波動較大的食品和能源成分後，核心CPI在3月份上漲0.3%後加速上漲0.6%。在截至4月的12個月中，核心CPI上漲了6.2%。3月份的漲幅為6.5%，為1982年8月以來的最大漲幅。房租的一項關鍵指標－業主主要居所等效租金4月上漲了0.5%。這是自2006年6月以來的最大漲幅，3月份的漲幅為0.4%。

【烏克蘭擊退俄軍，限製俄羅斯向歐洲的天然氣輸送】

①烏克蘭軍隊周三報告稱，在一場反擊戰中取得了進展，這可能標誌著戰爭勢頭的轉變。與此同時，烏克蘭政府關閉了一條途經俄羅斯控制地區的天然氣管道，引發了歐洲能源危機的擔憂。

②一名不願透露姓名的烏克蘭軍方消息人士稱，烏克蘭軍隊在第二大城市哈爾科夫北部和東部推進數日後，周三上午已距離俄羅斯邊境僅幾公裏的範圍。在此輪推進之前，俄軍已經到達距離邊境40公裏(25英裏)的哈爾科夫郊區。

③這似乎是烏克蘭自4月初將俄羅斯軍隊趕出基輔和烏克蘭北部以來最快的一次推進。如果這種情況持續下去，烏克蘭軍隊可能會威脅到俄羅斯主要攻擊部隊的補給線，甚至將俄羅斯境內的後方後勤目標置於烏克蘭炮兵的射程之內。

④周三晚上，烏克蘭總參謀部表示，烏克蘭軍隊已經占領了位於哈爾科夫以北主要高速公路上的村莊皮托姆尼克(Pytomnyk)，那裏距離到俄羅斯邊境大約還有一半的距離。邊境另一邊的俄羅斯地區別爾哥羅德(Belgorod)州長表示，一個村莊遭到了烏克蘭的炮擊，一人受傷。

⑤烏克蘭周三切斷了經由俄羅斯支持的分裂分子控制地區的俄羅斯天然氣供應，這是烏克蘭衝突首次直接導致對歐洲的天然氣運輸中斷。

【歐洲央行官員越來越多地預計年內會加息至零以上】

①據知情官員透露，歐洲央行的決策者越來越多地支持在年底前加息至零以上。

②因討論未公開而要求匿名的知情人士稱，管委會成員已朝7月份加息25個基點靠攏，而各個派係的官員也開始認為，在明年1月份以前至少進一步實行兩次同樣幅度的加息是合理的。

③這暗示，歐洲央行的決策者開始趨近於貨幣市場的觀點，目前貨幣市場顯示投資者押注年底前存款利率會從當前的-0.5%上調三次。

④對於未來的貨幣政策舉措，歐洲央行尚未作出決定。歐洲央行的一位發言人拒絕就利率走向發表評論。

⑤上周，法國央行行長Francois Villeroy de Galhau公開讚同這一前景，稱今年加息至零以上是“合理的”。比利時央行行長Pierre Wunsch上月接受采訪時表示，這“是明擺著的”情景。

⑥美國銀行的經濟學家認為，歐洲央行決策者可能在2022年采取四次行動，到12月將存款利率升至0.5%。決策者們可能會密切關注最新公佈的數據和市場反應，以確保他們令貨幣政策正常化的步驟不會損害地區的經濟複蘇

【美聯儲博斯蒂克：如果通脹持續，支持在利率上“更多行動”】

①亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克表示，如果通脹繼續高企，他對在利率上采取“更多行動”持開放態度。

②博斯蒂克周三在佛羅裏達州傑克遜維爾講話稱，如果價格繼續以目前的高速度上漲，“我將支持采取更多行動”。

③博斯蒂克本周表示，他支持鮑威爾的信號，即聯邦公開市場委員會計劃在6月和7月各加息50個基點以及每年縮表約1萬億美元。他不排除未來加息75個基點的可能性，並表示有必要就未來減持抵押貸款支持證券進行辯論。

④他說，加息50個基點是“曆史性的”，並補充說“我將支持保持在這個更激進的水平直到我們達到中性”

【前英國央行決策者認為利率需達到或超過4%，才能遏止住高通脹】

①前英國央行政策制定者周三表示，可能需要比金融市場預期的更大幅度加息，以控制不斷飆升的通脹。

②英國央行貨幣政策委員會(MPC)自去年12月以來已四次上調利率，將關鍵利率升至1%，這是2009年以來的最高水平，但仍預計今年年底通脹率將超過10%。

③2009-2012年擔任貨幣政策委員的普森對英國議會財政委員會表示，“在我看來，名義利率－貨幣政策委員會控制的短期利率－必須從現在的水平至少再上升250-300個基點。”

④這意味著利率將達到3.5%-4%，遠高於金融市場消化的到2023年6月達到2.5%峰值的預期。

⑤普森現在是華盛頓彼得森國際經濟研究所的總裁，他說，失業率需要上升－實際上意味著經濟要陷入衰退－通脹才會迅速回落到英國央行2%的目標。

⑥普森表示，雖然全球各國都在遭受能源價格飆升和供應鏈瓶頸的影響，俄羅斯入侵烏克蘭加劇了這一問題，但英國承受的額外通脹壓力似乎主要是由於英國脫歐。

⑦現任貨幣政策委員通常不會直接談論利率可能會升到多高水平。前英國央行貨幣政策委員、麻省理工學院教授福布斯對議員表示，她擔心英國央行對可能的加息規模不夠明確。福布斯曾於2014-2017年擔任貨幣政策委員。

⑧她說:“任何正在買房的人，或者可能使用浮動利率信用卡的人，都需要注意，利率可能會上升到普森提到的3%區間”

⑨前MPC委員古哈德推測，利率可能需要升至比這更高的水平。古哈德在英國央行1997年獲得獨立制定貨幣政策的權力後擔任首屆MPC委員，曾在倫敦政治經濟學院任教。“名義利率要遠高於4%，才會真正開始對房地產市場產生重大影響，我打賭我們會超過5%。”

【巴西宣布減免11項產品進口關稅】

當地時間11日，巴西經濟部宣布，為緩解該國高通脹對生產和生活的影響，巴西政府正式減免11項產品進口關稅。被取消關稅的產品包括冷凍去骨牛肉、雞肉、小麥粉、小麥、餅幹、烘焙產品和糖果、硫酸及玉米粒。此外，CA50和CA60型螺紋鋼的進口關稅均由10.8%降至4%，代森錳鋅（殺菌劑）的進口關稅則由12.6%降至4%。分析人士認為，取消進口關稅的產品均為影響日常生產和消費的物資，政府做法旨在通過降低供給端價格，抑製本國市場的通脹壓力。（央視新聞）

【美歐計劃承諾開展供應鏈合作以對抗俄羅斯】

聯合聲明草案顯示，美歐貿易和技術委員會計劃繼續解決供應鏈和其他中斷問題。雙方將於周日開始在巴黎進行高級別談判，討論貿易和技術合作，預計將打造一個對俄統一戰線。雙方計劃宣布“貿易和技術委員會打算制定共同策略、探索共同解決方案，以提高供應鏈的韌性，促進貿易的可預測性和多樣化。”聲明十餘次提到俄羅斯，強調了2月份俄烏危機後歐美協調實施的出口管製和製裁。雙方計劃宣布“致力於大大加強”在軍民兩用技術和出口管製方麵的合作，並緩解俄烏衝突造成的供應短缺。

【波羅的海幹散貨運價指數連續第八個交易日上漲】

波羅的海幹散貨運價指數連續第八個交易日上漲，受所有型船運價指數上漲提振。波羅的海幹散貨運價指數上漲113點或3.8%，至3052點，為去年12月13日以來最高。海岬型船運價指數上漲295點或8.5%，至3756點。海岬型船日均獲利增加2448美元，至31151美元。巴拿馬型船運價指數上漲39點或1.2%，至3316點。巴拿馬型船日均獲利上漲357美元，至29848美元。超靈便型散貨船運價指數上漲13點至2759點。