鮑威爾再強調激進加息承諾，市場下調歐央行加息預期拖累歐元

北京時間6月24日亞市早盤，美元指數窄幅震蕩，目前交投於104.90附近。周四美元指數上漲，因為風險偏好減弱，在經濟衰退前景上升的情況下，避險的美國公債受到追捧。周四美元指數收漲0.19%，報104.41。

雖然市場堅定地認為美聯儲將在7月再加息75個基點，但一些分析人士認為，歐洲央行和英國央行將采取更柔和的緊縮路徑，否則將麵臨破壞增長的風險。

美聯儲主席鮑威爾周三表示，經濟衰退“當然有可能”，這反映了金融市場對美聯儲的緊縮步伐將扼殺增長的擔憂。鮑威爾周四在眾議院作證，重申其“無條件”致力於對抗通脹的承諾。

凱投宏觀的市場經濟學家Jonathan Petersen說：“我們預計全球因素在推動美元進一步走強方麵將越來越重要，這與在美聯儲和其他大多數主要央行積極收緊貨幣的情況下出現的經濟增長放緩的跡象相一致。”

自年初以來，在烏克蘭局勢動蕩和華爾街股市下滑，標普500指數大跌20%的情況下，美元指數已經上漲超過9%。

歐元周四全麵下滑，因為低於預期的德國和法國采購經理人指數(PMI)顯示，歐元區經濟難以走上正軌，這促使交易員減少對歐洲央行大幅加息舉措的押注。

歐元區物價上漲意味著6月份對製成品的需求以2020年5月疫情最嚴重時期以來的最快速度下降。標普全球歐元區製造業PMI從54.6降至52.0的近兩年低點。

高級外匯策略師Mazen Issa在一份研究報告中指出：“PMI製造業/服務業比率往往是順周期貨幣的一個良好晴雨表，相對於美國，該比率已經急劇下降。這種動態通常與美元的進一步韌性相一致。隨著經濟衰退的擔憂加劇，這種動態可能會得到支持。”

數據公佈後，貨幣市場對歐洲央行7月加息的定價約為30個基點，周一為34個基點。交易員們還將歐洲央行在2022年底前加息的預期縮減至161個基點，周一為176個基點。

標普全球周四表示，在美國，追蹤製造業和服務業的美國綜合PMI指數從5月終值的53.6降至6月初值的51.2。讀數高於50表明擴張。其綜合訂單指數初值從5月份的54.9跌至47.4，是2020年7月以來的首次萎縮。    

歐元兌美元周四盤中本周第三次跌破1.05關鍵水平，最後收跌0.43%，報1.0519。周四美元兌日元收跌0.94%，報134.93，進一步離開本周早些時候創下的24年高點。

周五重點數據和大事件前瞻

周五大事需要關注聖路易斯聯儲主席布拉德就央行政策和通脹進行討論。

機構觀點匯總

1.西太平洋銀行：美指近期將跌至102的水平

西太平洋銀行指出，美聯儲主席鮑威爾半年一次的證詞令美元承壓，他關於經濟衰退風險升高的言論，顯然比他無條件承諾恢復物價穩定更有分量，但考慮到7月份美聯儲仍有75個基點的加息計劃，以及年底前聯邦基金利率將升至3%以上，利率對美元的支撐最終應該會繼續形成。但我們觀察到了風險，並預測美元指數 將在近期跌至102的水平

2.高盛：等待美國非農就業報告來買入日元

①由於日本央行對收益率曲線控制（YCC）的承諾，短期內高盛預計日元將麵臨更大的貶值壓力。對於這種結果，投資者應考慮美元兌日元的短期看漲價差；

②在高盛看來，日本央行幹預的可能性限製了該貨幣對大幅上漲的機會。除此之外，高盛我們將尋找做空該貨幣對的機會；

③鑒於近期美聯儲加息前景的不確定性，在增加美元兌日元的下行預期之前，可能要謹慎地等待下一個美國非農就業報告（7月8日）

3.法國農業信貸銀行：風險情緒支撐美元

①法國農業信貸銀行外匯策略師Valentin Marinov稱，PMI走軟可能加劇衰退擔憂，提振美元避險買盤，但同時也可能打壓美國國債收益率和美國利率，削弱美元的吸引力；

②總的來說，風險情緒的影響可能占主導地位，從而使美元持續受到支撐

4.瑞銀：英國央行可能比其他央行更早結束加息 英鎊將受打擊

①瑞銀全球財富管理公司表示，在英國經濟前景疲軟的情況下，英國央行可能比其他主要央行更早結束加息周期，這可能會打擊英鎊；

②瑞銀集團首席投資官Themistocleous表示，英國央行是最早開始加息的國家之一，但貨幣政策委員會最近討論了對經濟前景的擔憂，因此英國央行可能會比其他國家更早暫停加息；

③英國在未來18個月內發生經濟衰退的風險看起來比歐元區國家要高。在這種背景下，英鎊相對其他一些貨幣，如歐元或美元的表現不一定會那麼強勁