歐元刷新20年新低，英國可能提前大選打壓英鎊

7月12日亞市早盤，美元指數微跌，目前交投於108.14附近。歐元兌美元周一下滑至20年低點，並接近平價，由於擔心能源危機將使歐元區陷入衰退，而美元因預期美聯儲將比其他央行更快更大幅度地加息而受到提振。

北溪一號是俄羅斯向德國輸送天然氣的最大管道，周一開始進行年度維護，預計天然氣輸送將停止10天，但政府、市場和公司都擔心關停時間可能會因烏克蘭戰爭而延長。

CIBC Capital Markets北美外匯策略主管Bipan Rai表示：“市場最關心的是北溪一號是否會恢復送氣。如果不恢復，市場可能會消化歐元區的經濟衰退。”

周一歐元兌美元一度跌至2002年12月以來最低位1.0033，最後收跌1.42%，報1.0037。

由於預期美聯儲在應對飆升的通脹時將繼續積極加息，美元一直再上漲。周一美元指數一度升至108.27，為2002年10月以來最高，最後收漲1.21%，報108.21。

CIBC Capital Markets北美外匯策略主管Bipan Rai表示：“美聯儲將比其他大多數發達市場央行更積極地提高利率，我們認為其他發達市場央行真的沒有跟上。”

市場預計美聯儲將在7月26-27日的會議上將利率提高75個基點。聯邦基金利率期貨交易員對其指標利率的定價是，到3月份美聯儲將把利率從現在的1.58%上調到3.50%。

紐約聯儲的一項調查顯示，美國消費者認為未來一年通脹會進一步上升，但從長遠來看，他們預計通脹的速度會更加溫和。這是一個信號，表明通脹預期仍然處於合理的錨定狀態。

北京時間7月13日20:30，美國將公佈6月份CPI指數，這是本周市場關注的重點美國數據。接受調查的經濟學家預計，美國6月CPI年率未季調為8.8%，略高於8.6%的前值。

因為受全球經濟增長的擔憂拖累，澳元是周一表現最差的貨幣，一度跌至兩年來的最低點0.6713，最後收跌1.72%，報0.6733。亞洲多個城市再次采取停業和封控等防疫措施，以控制新的疫情，這可能造成新的供應中斷，影響澳大利亞的外貿並打壓澳元。

約翰遜辭職後英國政局不穩，工黨領袖稱英國需要重新大選，有消息稱英國大選可能提前，周一英鎊兌美元日內大跌1.3%至1.1866，創2020年3月以來新低，最後收跌1.2%，報1.1888。英國保守黨領導人選舉第一輪投票將於當地時間7月13日13:30至15:30進行（北京時間7月13日21:30至23:30)，結果將在當天晚些時候公佈。

周二需要關注的大事：OPEC公佈月度原油市場報告，英國央行行長貝利就經濟形勢發表講話。

機構觀點匯總

1.渣打：推動美元上漲的門檻可能會更高

①渣打外匯策略師Steve Englander表示，如果任何即將發布的數據“不夠完美”，那麼美元擴大漲勢的潛力可能就會受到限製。Englander表示，市場對上周五美國就業數據的反應表明投資者做多美元和美國國債。最近的交易表明，美聯儲的鷹派立場和避險情緒提振美元的同時，固定收益投資者更關注經濟衰退風險；

②他表示：“展望未來，我們認為美元對任何不盡如人意的數據都會更加敏感。這並不意味著美元不能上漲，但是推動上漲的門檻可能會更高。”

Englander稱，有一些CPI掉期顯示市場認為，一旦汽油價格回落，下半年通脹將下降，這可能會形成既支持風險偏好又支持收益率預期下行的條件，從而削弱美元

2.花旗分析師Fitzpatrick：“全力”推薦做空歐元兌美元

①花旗集團分析師Tom Fitzpatrick在給客戶的一份報告中說，“全力”推薦做空歐元兌美元。決定將關注點從歐元兌日元轉向直接做空歐元兌美元。建議以小幅虧損賣出之前建議的歐元兌日元看跌期權，轉而買入三個月期歐元兌美元看跌期權；

②上周，花旗在1.0141做空歐元兌美元，目標0.9700，止損1.0225。Fitzpatrick認為，美國固定收益熊市的利率上個月達到頂峰，與2000年1月類似，當時歐元兌美元也跌破平價

3.荷蘭國際：在美元走強的背景下，鎊美或跌至1.17-1.18

①隨著英國選舉保守黨新領袖（以及未來首相）的進程開始，許多候選人都加入了競選的行列。不過，該機構預計，英鎊隻會受到保守黨黨魁競爭的輕微影響，而充滿挑戰的外部環境、嚴峻的國內前景以及英國央行利率預期可能出現的鴿派重新定價所引發的下行風險，似乎仍將更為重要；

②由於歐元也處於脆弱狀態，歐元兌英鎊目前可能會保持在0.8450-0.85區間，而英鎊兌美元可能會在美元強勢的背景下擴大跌勢至1.17-1.18區域

4.NatWest分析師：英國大選可能提前，對英鎊不利

①包括巴赫拉在內的NatWest分析師表示，隨著更廣泛的政治風險升級，英國大選本身的前景對英鎊無疑是不利的；

②提前舉行大選以及比此前預期的力度更大的財政寬鬆政策，加大了英國央行在2023年下半年采取更有力行動的可能性和長期國債收益率上升的風險

5.德意誌銀行：英國大選帶來不確定性，利空英鎊

德意誌銀行策略師戈帕爾（Shreyas Gopal）說：“我們認為，領導層的變化對英鎊有一定的積極影響，因為財政支持的可能性增加了，從中期來看，改善與歐盟關係的門檻降低了。然而任何表現出願意進行公投的領導人候選人，都將被視為對英鎊不利，因為這將帶來額外的不確定性。”