美指低位整固等待7月非農報告，澳洲聯儲或繼續加息，澳元有望續漲

北京時間周二(8月2日)亞市早盤，美元指數微跌，目前交投於105.35附近。在數據顯示美國7月製造業活動放緩程度低於預期後，美元指數走勢波動。但本周投資者關注的重點將是8月5日公佈的美國7月非農報告。

受投資者對美聯儲激進加息政策的預期提振，美元指數今年迄今上漲了約10%。但是，隨著美聯儲加息預期降溫，美元隨後出現回落，周一收跌0.41%，報105.39。

上周，美聯儲將利率提高了75個基點。此前，美聯儲6月加息75個基點，5月和3月均小幅加息，美聯儲旨在以此推動通脹降溫。

據CME“美聯儲觀察”：美聯儲到9月份加息50個基點的概率為75.5%，加息75個基點的概率為24.5%；到11月份累計加息75個基點的概率為58.6%，累計加息100個基點的概率為35.9%，累計加息125個基點的概率為5.5%。

Bannockburn Global Forex首席市場策略師Marc Chandler表示：“新的一個月開始，真正的焦點是美聯儲放慢加息速度的可能性。重點是周五的就業數據，這可能證實美國勞動力市場的改善趨勢正在放緩。考慮到前幾個報告的強勁程度，這次公佈數據將疲弱。”

Chandler稱：“在一輪大行情過後，我認為市場真的是在整固。”

投資者評估美聯儲不會像一些人預期的那樣激進加息的可能性，美元兌日元周一觸及6月中旬以來最低 131.59，最後收跌1.21%，報131.60。

同樣在上周，在數據顯示美國經濟連續第二個季度萎縮後，美元兌日元下跌，美國兩年期國債收益率也下跌。

亞洲的交易員稱，對沖基金正在拋售美元多頭頭寸，並越來越多地買入日元作為避險手段。

渣打銀行駐新加坡全球貨幣和宏觀策略師 Mayank Mishra 稱：“我們認為美元兌日元和美日債券收益率差的周期性峰值可能已經出現。即使持續的通脹促使美聯儲在更長時間內保持鷹派，但市場對經濟增長擔憂的加劇也會令（美國）長期國債收益率承壓。”

Mishra補充稱，美國和日本之間經通脹調整後收益率差正在縮小，10年期美債實際收益率與10年期日本國債收益率利差已從6月中旬的1.5%以上縮小至0.80%。Mishra 預計，美元兌日元有望回調至130。他還表示，自美元兌日元觸及138.8的水平後他便一直在做空，並預計美元兌日元將向130的關口逼近。

周一歐元兌美元收漲0.31%，報1.0258。但是，歐元區經濟增速放緩和天然氣危機仍是歐元的潛在威脅。

周一，穆迪表示，美國和歐元區的數據證實經濟增長勢頭放緩，俄羅斯天然氣供應的周期性中斷將導致歐元區經濟增長急劇減速。穆迪預計2022年歐元區實際GDP將增長2.2%，2023年將增長0.9%

周一澳元兌美元從6月20日以來的高點0.7046小幅回落，最後收漲0.49%，報0.7025。本周澳洲聯儲的加息預期支撐澳元。

市場普遍預期8月2日澳洲聯儲將史無前例地連續第3次上調現金利率50個基點，至1.85%。聲明很可能為9月份再加息50個基點奠定基礎。澳洲聯儲的最新聲明可能與7月的類似，即暗示未來幾個月將進一步收緊政策，並可能重申“未來加息的規模和時機將根據未來的數據而定”。

澳洲聯儲可能在8月5日公佈季度貨幣政策聲明中更新經濟增長和通脹預期。

周二需要關注的大事件：澳洲聯儲公佈利率決議，芝加哥聯儲主席埃文斯主持媒體早餐會。

機構觀點匯總

1.匯豐建議拋售英鎊，預測未來幾周跌至1.1890

①匯豐策略師預下調本周英國央行的加息預期，並暗示該行的機構客戶因預期英鎊將受挫而考慮拋售；

②匯豐銀行團隊建議客戶賣出英鎊兌美元，並預計匯價在未來幾周內跌至1.1890，但也建議如果匯價攀升至1.2260，就就選擇逢高拋售。

2.荷蘭國際： 英鎊存在一定回調風險

①荷蘭國際集團(ING)分析師：在英國央行周四公佈利率之前，英鎊走勢會有一點觀望態度，利率預期表明，市場如今完全消化了升息50個基點的可能性，這也是我們的基本假設情景；

②不過，我們認為對市場的鷹派定價存在一些不容忽視的回調風險，這可能會引發英鎊出現一些疲軟

3.布朗兄弟哈裏曼銀行：隨著關鍵的一周到來，美元仍然承壓

①美元指數連續第四個交易日下跌，至105.43附近，為7月5日以來的最低水平。布朗兄弟哈裏曼銀行認為市場誤讀了美聯儲降低通脹的承諾，美元仍會走強。不過，在沒有強勁經濟數據的情況下，美元不太可能獲得太大的牽引力；

②隔夜指數掉期顯示，市場已經完全消化了美聯儲9月加息50個基點的預期，美聯儲9月加息75個基點的可能性為30%；未來6個月美聯儲將累計加息100個基點，屆時聯邦基金利率將達到3.50%的峰值，隨後美聯儲將累計降息50個基點；

③在通脹仍遠高於目標、勞動力市場處於充分就業狀態的情況下，預計美聯儲不會迅速轉變政策立場

4.道明證券：市場對英銀進一步收緊貨幣政策持謹慎態度，美元走勢和數據更有可能影響英鎊

①道明證券分析師預計8月4日英國央行將加息50個基點，但可能會有3-4位委員傾向於加息25個基點；

②英國央行在會議上應該會公佈出售英國國債的初步細節，但尚未作出決定。因市場對央行進一步收緊貨幣政策持謹慎態度，一些外界因素，如美元走勢和美國數據，更有可能影響英鎊

5.摩根大通上調歐洲央行加息預期

①摩根大通改變了此前歐洲央行將在9月和10月分別加息25個基點的預期，現在認為歐洲央行將在9月再次加息50個基點，然後在10月暫停加息，因為到那時，歐元區經濟可能會明顯地走向全麵收縮；

②此外，預計歐洲央行將在下次會議上大幅上調通脹預期，但不太可能大幅改變經濟增長預期，因為除了天然氣供應衝擊以外，歐洲央行沒有足夠的信息改變其經濟增長預期

6.摩根士丹利策略師：美國經濟可能會陷入衰退

①摩根士丹利Michael Wilson等策略師表示，隨著美聯儲繼續收緊政策，美國經濟可能會陷入衰退，股市上漲的空間微乎其微，盈利可能出現弱於預期的情況；

②債券市場在假設美聯儲將控制住通脹，這對固定收益市場有利，但對股市不利，因為隨之付出的“代價可能比正常情況更重”，比如經濟衰退。