美聯儲或持續激進加息提振美元，多重利空施壓下英鎊還有苦日子要熬

北京時間周一(8月8日)亞市早盤，美元指數微漲，目前交投於106.66附近。上周五的數據顯示，7月美國非農就業崗位增加52.8萬，為2月以來最大增幅，也遠遠高於經濟學家的預期。美元指數在報告公佈後大幅擴大升勢，最後收漲0.79%，報106.58。

Merk Investment總裁兼首席投資官Axel Merk表示：“這是一份比預期強得多的報告，意味著美聯儲目前上無法扭轉行動方向。美聯儲必須繼續加息。這份報告那些說慢慢來的人靠邊站了。美元兌幾乎所有貨幣都走強。在普遍認為全球經濟正在放緩的情況下，美元卻表現出色。”

美聯儲上周將其政策利率提高了75個基點。自3月以來，美聯儲已經累計加息225個基點，但最近投資者一直在評估美聯儲未來的加息步伐是否會不那麼激進。受加息前景推動，美元指數今年迄今已上漲了11%以上。

據CME“美聯儲觀察”：美聯儲到9月份加息50個基點的概率為32%，加息75個基點的概率為68%；到11月份累計加息75個基點的概率為18%，累計加息100個基點的概率為52.3%，累計加息125個基點的概率為29.7%。

薩夫拉·薩拉斯銀行(Bank J. Safra Sarasin)Karsten Junius表示:“我們堅持認為，全球整體宏觀背景仍有利於美元。鑒於高通脹的持續，市場可能會重新關注美聯儲在未來進一步收緊貨幣政策的必要性，這應該會對風險情緒產生同樣的壓力，並對美元構成支撐。”

美國7月非農報告強於預期，表明美聯儲可能需要在短期內繼續激進加息。美元上周五大漲，兌日元創下6月中以來最大單日百分比漲幅，最後收漲1.58%，報134.98。

上周五英鎊兌美元收跌0.71%，報1.2072。英國央行上周四加息50個基點，幅度為27年來最大，儘管其警告稱，隨著央行快速采取行動遏製通脹上升，長期經濟衰退即將到來，經濟將從第四季開始萎縮。

瑞銀全球財富管理策略師Thomas Flury表示：“我們認為，英國央行上周四加息50個基點不足以在未來幾個月支撐英鎊，因為英鎊已經受到美聯儲強硬鷹派態度的影響。”

他認為，通脹、能源供應和政治前景的不確定性，可能會在未來幾個月打壓英鎊兌美元。本周五將公佈英國第二季度GDP數據，應該會證實市場的負麵情緒。

歐元兌美元上周五下跌0.65%，報1.017877。外匯分析師說，萊茵河水位下降，影響德國的交通和經濟，成為看空歐元的一大原因。

華僑銀行(OCBC Bank)策略師Frances Cheung稱，對歐元區經濟增長的擔憂、能源危機以及強硬的美聯儲都在抑製歐元兌美元的上行。在德國，萊茵河的水位已經下降到2018年以來的最低水平，幾乎無法運輸煤炭、沙子、化學品和其他大宗商品。這可能會影響德國和歐元區的貿易、經濟增長，並加劇能源問題。

機構觀點匯總

1.道明證券：加元可能進一步下跌

①道明證券稱，加拿大7月份就業數據弱於預期，提高了加拿大央行9月份加息50個基點的門檻，加元可能進一步下跌；

②1.30將是美元兌加元的下一個重要位置，該貨幣對或重新測試1.32，但可能需要更多一點時間

2.IG分析師：英鎊兌美元因美英經濟差異麵臨進一步下跌風險

①IG分析師比徹姆Chris Beauchamp表示，在英國央行警告英國經濟可能出現衰退後，美國強勁的就業數據凸顯了美國和英國經濟之間的鴻溝，英鎊兌美元似乎很容易進一步下跌。隨著美國和英國之間的差距擴大，英鎊似乎尤其有可能進一步走軟；

②英鎊進一步下跌將抵消英國央行控制通脹的大部分努力，讓以前的黯淡前景繼續存在。FactSet的數據顯示，英鎊兌美元下跌0.9%，至1.2047，此前曾跌至一周多以來的最低水平1.2004

3.澳洲聯邦銀行：預測未來幾周歐元兌美元跌破平價

澳洲聯邦銀行國際經濟主管Joseph Capurso稱：“我們仍然預計歐元兌美元在未來幾周將低於平價，而且不會是短暫的“  

4.加拿大蒙特利爾銀行：預計加拿大央行將繼續加息 但可能不及此前激進

①蒙特利爾銀行首席經濟學家Douglas Porter表示，加拿大就業市場顯然正在失去動力，7月份疲弱的就業數據凸顯了兼職和全職工作的減少，以及私營和公共部門的疲弱，而6月份的就業人數下降完全是因為個體經營者減少；

②勞動參與率的下行趨勢值得密切關注，勞動力市場或進一步收緊。對於加拿大央行可得出的結論是，儘管經濟增長明顯降溫，但形勢依然“吃緊”，工資水平也在上升，這符合9月份會議再次加息的預期，但加息幅度可能不及7月份的50個基點

5.德商銀行：美聯儲希望的勞動力市場降溫未能實現，加息75個基點呼聲越來越高

①隨著美國經濟在2022年前兩個季度出現收縮，金融市場流行的“技術性衰退”的定義得到了滿足。然而，到目前為止勞動力市場一直非常強勁，這將最終決定美國經濟是否會因為失業率上升和消費支出下降而走向真正的衰退；

②在7月會議後的新聞發布會上，美聯儲主席鮑威爾明確提到了9月會議前公佈的兩份就業報告，它們將有助於決定美聯儲是否必須在加息上強力刹車。目前非農就業報告已公佈，顯示勞動力市場仍然火熱，美聯儲為降低通脹壓力所希望的降溫未能實現。因此，對美聯儲9月再次加息75個基點的呼聲可能會越來越高

6.資產管理公司Safra Sarasin：歐元區在冬季陷入經濟衰退的可能性越來越大

①資產管理公司Safra Sarasin的一份報告顯示，歐元區經濟增長在2022年上半年出人意料地強勁，這一數字為1.2%，比美國經濟強2%左右。在第三季度，預計一些南歐國家將受益於旅遊業的複蘇，但經濟增長的整體趨勢明顯下降；

②Safra Sarasin的首席經濟學家表示，歐元區在今年冬季出現經濟衰退的可能性越來越大。歐元區最大的經濟體德國將受到尤其嚴重的打擊，且可能已經陷入衰退

7.牛津經濟研究院：歐元區工業預計將在年底至明年年初左右陷入衰退

①牛津經濟研究院經濟學家Mateuz Urban表示，6月份歐元區主要經濟體的工業生產意外增長。德國工業環比增長0.4%、法國工業增長1.4%、西班牙工業增長1.1%。但意大利是唯一的例外，其汽車生產的崩潰拖累了製造業的產量，6月份的產量下降了2.1%；

②根據上周五公佈的全國數據，牛津經濟研究院估計，歐元區6月份工業產值環比增長0.2%，第二季度環比增長0.3%。但考慮到需求減弱、市場情緒惡化，以及在冬季開始實行天然氣配給的可能性越來越大，預計歐元區工業將在明年年初陷入衰退。