“偏鴿”紀要降低加息預期，金銀暫獲支撐卻難改短期弱勢

1、倫敦金

周四（8月18日）亞歐時段，現貨黃金小幅震蕩，此前美聯儲會議記錄顯示，未來加息的步伐將取決未來的經濟數據，交易員認為整體略微偏向鴿派，這幫助金價守住了1760關口，雖然技術麵金價仍有進一步下探7月8日低點1752.36附近支撐的可能性，但若守住該支撐，則金價有望重拾漲勢。

（倫敦金日線圖）

美聯儲7月26-27日的政策會議記錄顯示，與會委員在7月末認為“幾乎沒有證據”表明美國通脹壓力正在緩解，並決心迫使經濟盡可能放緩，以控制物價急升的趨勢。雖然並未明確暗示從9月20-21日的會議開始將以何種步伐加息，但周三公佈的會議記錄顯示，與會委員致力於升息至讓通脹受控所必須的水平，不過，他們開始更明確地承認存在這樣的風險，即行動可能過頭，過度抑製經濟活動。會議記錄顯示，“與會委員同意，到目前為止，沒有什麼證據表明通脹壓力正在消退。”

美元周三在美聯儲發布7月會議記錄後縮減漲幅，因記錄顯示，美聯儲官員擔心在兌現控通脹承諾的過程中可能會過度加息。記錄顯示，“許多”與會委員還指出存在這樣的風險，即美聯儲 “收緊政策的力度可能超過恢復物價穩定所需的程度 ”，他們稱這使得對未來數據的敏感性變得更加重要。這是美聯儲內部新出現的辯論議題。

美聯儲官員 7 月認為加息速度最終需要在某個時候有所放緩。他們希望評估政策收緊對遏製通脹所起到的作用。紀要公佈後，市場將其解讀為鴿派，但行情整體沒有太大的反應，美元指數短線走低，現貨黃金短線小幅走高轉漲，美股三大股指曾抹平日內多數跌幅但最終收跌，美國 10 年期國債收益率小幅下跌。

繼美國財政部財政局、美國勞工統計局、美國人口普查局和美聯儲理事會相繼發布經濟數據之後，第三季度實際私人國內生產總值最新預測將投資增長從 0.2% 下調至 -3.6%，但被最新預測的第三季度實際政府支出增長從 1.7% 上調至 2.0% 略微抵消。美元指數在很大程度上忽略了這份報告。

美國7月零售銷售月率錄得0%，創2個月新低。數據公佈後，定價美聯儲加息 75 個基點的概率為 58%，數據公佈前為 60%，儘管消費者信心下降、利率上升、經濟衰退言論甚囂而上，但沒有看到美國消費者表現疲弱的太多（任何）證據。

雖然歐元區第二季度就業再度增長、美國核心零售銷售強勁，目前還不能排除金價小幅下探的可能性，但美國股市從逾三個月高位回落，美元上行受阻，俄羅斯在克裏米亞受挫、黑海艦隊司令換人，都有望給金價提供上漲動能。本交易日投資者需要留意市場兌美聯儲會議紀要的進一步解讀情況，關注美國7月成屋銷售年化總數和美國初請失業金人數變動情況。

在7月會議上，美聯儲與會委員指出，雖然經濟的某些領域，特別是房地產市場，在信貸狀況收緊的壓力下已經開始放緩，但勞動力市場仍然強勁，失業率處於接近紀錄低位的水平。美聯儲今年已將其指標隔夜利率目標區間提高了225點，目前為2.25%-2.50%。人們普遍預計聯儲將在下個月加息50或75個基點。會議記錄公佈後，美聯儲9月加息75個基點的概率從周三早些時候的52%降至40%，現在認為加息50個基點的概率為60%。

美國股市周三收跌，遠離了周二創下的逾三個月高點，儘管主要指數在會議記錄公佈後大幅收窄跌幅，道指一度短暫轉為上漲，但之後又回到稍早觸及的低位。塔吉特的疲軟業績，以及包括亞馬遜在內的成長股巨頭在盤中大部分時間都給市場造成拖累。亞馬遜收低1.9%。截止周三收盤，道瓊斯工業指數下跌171.69點，或0.5%，至33980.32點；標普500指數下跌31.16點，或0.72%，至4274.04點；納斯達克指數下跌164.43點，或1.25%，至12938.12點。

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

日線級別：震蕩；上一交易日金價窄幅震蕩，技術麵信號變化不大。均線交織，MACD金叉但紅色柱萎縮，短線走勢變數較大，鑒於KDJ死叉，金價此前在1800關口和布林線上軌雙重阻力位附近受阻，K線也錄得“看跌吞沒”信號，在收復10日均線1786.40阻力前，短線偏向震蕩下跌，初步支撐在8月8日1770.58附近，若失守該支撐，則金價可能會進一步跌試探7月8日低點1752.36附近支撐，該位置的得失可以作為中線進一步走勢的參考。短線的話，21日均線1761.68附近也存在一些支撐。由於21日均線依然向上發散，1770關口連續兩個交易日支撐金價，若金價能夠收復10日均線1786.45附近阻力，則削弱短線看空信號；若能強勢頂破1800關口阻力，則增加短中線看漲信號；目前可以參考200日均線1842.10附近。

操作思路：

（1）關注1775—1776做空，止損1782，目標1761—1750。

2、倫敦銀

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

昨日白銀市場早盤開盤在20.133的位置後行情先拉升給出20.273的位置後行情展開回落，日線最低到了19.685的位置後行情整理，日線最終收線在了19.783的位置後行情以一根下影線稍長於上影線的大陰線收線，而這樣的形態收尾後，日內短線暫時保持高空為主的思路。

操作思路：

（1） 關注20.00附近做空，止損20.30，目標19.60—19.30。

今日（8月18日）關注數據：

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