歐美央行9月或攜手加息75點，多頭“節節敗退”關注ADP數據

周三（8月31日）亞歐時段，現貨黃金在逾一個月低位窄幅震蕩，目前交投於1722.83美元/盎司附近，美聯儲官員周二繼續發表鷹派講話，交易員預計美聯儲9月份將加息75個基點，歐洲央行官員也向市場傳遞9月加息75個基點的預期，這令金價持續承壓，因為利率上升會增加持有黃金的機會成本，金價短線偏向試探1711.38附近支撐，一旦失守該支撐，則可能會進一步試探7月份低點1680.79附近支撐。

不過，投資者仍需留意地緣局勢相關消息，並留意市場對全球經濟衰退的擔憂情緒，因為這可能會吸引一些逢低買盤給金價提供支撐，儘管要扭轉跌勢的難度還很大。

OANDA高級市場分析師Craig Erlam在一份報告中表示：“重新回到1765美元上方可能會讓黃金多頭再次興奮起來，但從過去幾個交易日的情況來看，這可能說起來容易，實現起來難。”

本交易日留意中國8月製造業PMI數據，關注美國8月ADP數據，之前因為技術問題未公佈的7月和6月ADP數據也將同時出爐，關注美聯儲官員的講話。

High Ridge Futures金屬交易主管David Meger表示：“美聯儲主席鮑威爾上周的發言提升了人們對美聯儲將更加激進的預期，這持續對黃金構成壓力。黃金作為一種不孽息資產將麵臨更多競爭。”

基本面主要利空

【美國7月職位空缺數增加，8月消費者信心回升】

美國7月份的職位空缺有所增加，前一個月的數據被大幅修正，這表明對勞動力的需求持續強勁，這讓美聯儲有理由維持其激進的加息立場。

勞工部周二發布的職位空缺和勞動力流動調查（JOLTS）報告顯示，上個月每一個失業者有兩個工作機會，這表明勞動力市場狀況極為緊張。它表明，在國內生產總值連續兩個季度下降之後，對經濟陷入衰退的擔憂被遠遠誇大了。

“美聯儲今年的貨幣緊縮措施的前端發力程度已經達到了前所未有的水平，經濟並沒有給他們任何保留的理由，”紐約FWDBONDS的首席經濟學家Christopher Rupkey說，“勞動力市場強勁如牛，有兩個工作崗位可供一個失業者選擇。”

衡量勞動力需求的職位空缺，7月最後一天，衡量勞動力需求的職位空缺增加19.9萬，至1123.9萬個，經濟學家預測為1045萬個。6月讀數上修為1104萬個，前值為1069.8萬個。

上個月的職位空缺率從6月份的6.8%攀升至6.9%。雇傭人數從6月的645.6萬下滑至638.2萬，雇傭率保持在4.2%不變。崗位/工人數量差距從6月份的3.1%上升到了3.4%。

裁員人數從6月份的140萬人下降到139.8萬人。約417.9萬人辭職，低於6月份的425.3萬人。被政策制定者和經濟學家視為衡量就業市場信心的辭職率，從6月份的2.8%下降到14個月低位的2.7%。

儘管如此，對勞動力市場的信心仍然很高。周二，世界大型企業研究會(Conference Board)的另一份報告顯示，所謂的就業難獲得指數（來自受訪者對工作是否充足或難以獲得的看法）從7月份的36.8降至本月的36.6，仍處於高位。這一指標與勞工部的失業率相關。

“市場將誤讀這份報告，認為它表明美聯儲的加息幅度將超過預期，”Harris Financial Group管理合夥人Jamie Cox說：“美聯儲很容易犯錯，而且很有可能因為加息以外的原因導致通脹率下降。”

世企研的總體消費者信心指數本月從7月份的95.3回升到103.2，結束了連續三個月的下降趨勢。經濟學家曾預測該指數將攀升至97.7。消費者對未來12個月的通脹預期從7月份的7.4%降至7.0%。

【美聯儲威廉姆斯：利率需升至3.5%以上，2023年根本不可能降息】

紐約聯儲主席裁威廉姆斯周二表示，美聯儲可能需要將其政策利率提高到3.5%以上，且明年根本不可能降息，因為要與過高的通脹率作鬥爭。

威廉姆斯還表示，“目前從我角度來看，我認為我們需要保持一種政策立場--推動通脹下降，使需求和供應保持一致--這將需要更長的時間，將持續到明年。根據我在通脹數據中看到的情況，以及我在經濟中看到的情況，在我預計利率將下調之前，會需要一些時間。”

美聯儲主席鮑威爾上周明確表示，他和其他貨幣政策制定者準備根據需要提高借貸成本，以限製增長並壓低目前超過美聯儲2%目標三倍的通脹，儘管這樣做可能意味著就業減少，並給家庭和企業帶來痛苦。

威廉姆斯是美聯儲決策小組中僅次於鮑威爾的二號人物，他表示，美聯儲對下一次加息規模的決定將取決於即將公佈的數據，其中包括周五的月度就業報告和9月20-21日會議前幾天出爐的CPI。

他說，這也將取決於決策者對最終需要將利率提高到多高才能開始削弱通脹壓力的看法。他表示，他自己的觀點是，利率需要“略高於”3.5%，才能真正開始限製經濟。這是基於他對通脹的估計，按照美聯儲首選的衡量標準，明年通脹率可能在2.5%-3%之間，7月份為6.3%。

威廉姆斯說，美聯儲將需要幾年時間才能使通脹率回落到2%的目標，“我們將需要在一段時間內采取限製性政策，這不是我們要在很短的時間內做的事情，然後才改變方向。這其實更多的是讓政策達到正確的位置，讓通脹率降下來，然後讓政策在該位置保持住”，以實現這一目標。”

【美元守在逾20年高位附近，市場押注美聯儲將進行超大規模加】

美元周二高位震蕩，周三暫時也維持在相對高位，目前交投於108.68附近，略低於逾20年高點附近，因為市場對美聯儲和歐洲央行的超大規模加息預計進行了定價，美聯儲為抑製處於數十年來高位的通脹率而積極加息，一直支撐著美元，而周二公佈的 經濟數據讓美聯儲沒有理由畏首畏腳。

報告顯示，美國7月份的職位空缺意外增加，而前一個月的職位空缺被大幅向上修正，表明經濟強勁，儘管國內生產總值連續兩個季度下降。

“這是勞動力市場的一個關鍵組成部分，將幫助美聯儲證明激進加息的合理性，”Oanda高級市場分析師Edward Moya說，“如果美國人有就業的選擇，美聯儲可以忽略其他經濟數 據的快速惡化。”

在周二美國經濟數據公佈前約一小時，交易員們將對美聯儲9月連續第三次加息75個基點的機會的押注從66.5%左右提高到74.5%。

“傑克森霍爾會議後，塵埃終於落定了，市場的問題是，什麼會改變市場題材？”Monex Europe的外匯市場分析師Simon Harvey說：“有一種說法是周五的就業數據，所以我們看到在上周波動後市場有些整固。”

所有的目光都集中在周五的美國8月非農就業數據上，因為勞動力需求的任何降溫都會減輕美聯儲堅持大幅加息的壓力。

【歐洲央行決策者齊聲呼籲大舉加息，75個基點的幾率與日俱增】

一眾歐洲央行決策者周二齊聲呼籲果斷且迅速地加息，以應對飆升的通脹，這表明下周的政策會議將在大動作和更大動作之間做出選擇。

8月通脹可能達到9%，未來可能會因天然氣價格飆升而升向兩位數，決策者們愈發擔心，就連長期通脹預期也可能超過歐洲央行2%的目標，表明人們對歐洲央行控制通脹的能力失去信心。

這將推動歐洲央行下周在加息50個基點和75個基點之間抉擇。該央行在上月將存款利率提高50個基點至零，為十多年來首次加息。

荷蘭央行行長暨歐洲央行管委克諾特和愛沙尼亞央行行長暨歐洲央行管委穆勒都表示，至少應該討論加息75個基點，德國央行行長暨歐洲央行管委納格爾則主張迅速采取行動，宣揚前端發力的好處。

“迅速實現利率正常化是必不可少的第一步，不應排除一定程度的前端發力，”克諾特在丹斯克銀行的一個活動上說。“我們的通脹問題的擴大和深化產生了采取有力行動的需要。”

歐洲央行執委施納貝爾和管委暨法國央行行長維勒魯瓦德加洛上周末也呼籲強有力地或大幅度地加息。

期貨市場已經完全消化了加息50個基點的預期，並認為有很高的概率加息75個基點，這表明歐洲央行做出哪種決策都有可能。令非孳息資產——黃金的吸引力下降，因為持有黃金的機會成本會增加。

“我認為加息75個基點應該是9月的選項之一，”穆勒稱。“我們不應該對政策舉措過於膽怯，因為通脹率已經過高，且時間太久了，我們仍遠低於中性利率。“

雖然許多決策者表示，目標是首先讓利率達到“中性”水平，即既不刺激也不限製增長的水平。但克諾特表示，這種利率水平可能還不夠，可能有必要實施限製性政策。歐洲央行的中性利率介於1%-2%之間。

克諾特也暗示，他傾向於加息75個基點。他補充稱，鑒於勞動力的稀缺性，企業可能會在經濟衰退的最初階段“囤積”勞動力，因此這次經濟衰退不會像一些人預期的那樣導致經濟震蕩。

基本面主要利空

【美聯儲博斯蒂克：若通脹放緩，或將“調降”75個基點的加息幅度】

亞特蘭大聯儲總裁博斯蒂克在周二發表的一篇文章中說，如果新數據顯示通脹“明顯”放緩，美聯儲可能有理由調降75個基點的加息幅度。

“我不認為我們已經完成了緊縮政策。通脹仍然過高，”博斯蒂克在發表在該地區銀行網站上的文章中寫道，“儘管如此，即將公佈的數據--如果它們明確顯示通脹已經開始放緩--可能會讓我們有理由回調...。我們將不得不看看這些數據將會如何。”

博斯蒂克說，7月份通脹的放緩“代表了一種緩和”，他同時指出價格壓力仍然“頑固地普遍存在”。

博斯蒂克稱整體情況是“模糊的”，並表示，在關注通脹路徑的同時，他也對過於激進的加息行動也有風險保持敏感性。

“過於激進或過於謹慎的行動都有弊端，”博斯蒂克寫道，如果美聯儲不擠走經濟中的通脹，那麼高通脹就會根深蒂固，而“嚴重的政策緊縮”的結果就是失去增長和失業率上升。

【高盛：隨著經濟衰退臨近，英國通脹率可能超過20%】

高盛經濟學家警告稱，如果飆漲的天然氣價格不能下降，明年初英國的通脹率可能超過20%，並補充說，經濟衰退即將到來。

上周，英國能源監管機構表示，從10月份開始，英國消費者的能源成本將上漲80%，家庭平均年度賬單將達到3,549英鎊(4,188美元)，數百萬家庭會因此陷入燃料貧困，並使企業麵臨風險，除非政府采取措施。

高盛經濟學家在一份研究報告中稱：“在天然氣價格保持在當前水平的情況下，我們預計1月份的價格上限將提高80%以上(我們的基線假設為19%)。”“這意味著總體通脹率將達到22.4%的峰值，遠遠高於我們14.8%的基線預測。”

上周花旗經濟學家表示，英國消費者物價通脹率將在1月達到峰值18.6%，是英國央行目標的九倍多。

高盛表示，它預計英國經濟衰退將在第四季度開始，2023年經濟將整體萎縮0.6%--比路透調查預估的增長0.2%更為黯淡，但比英國央行本月早些時候預測的1.5%的萎縮幅度要小。

【美國股市連續第三日收跌】

美國股市周二連續第三個交易日收低，美國職位空缺增加加劇了人們的擔憂，即美聯儲有進一步的理由維持其激進加息路徑，以對抗通脹。

自美聯儲主席鮑威爾上周五重申即使在經濟放緩的情況下也要加息的決心以來，指標標普500指數已經重挫超過5%。

截止周二收盤，道瓊斯工業指數下跌308.12點，或0.96%，至31790.87點；標普500指數下跌44.45點，或1.10%，至3986.16點；納斯達克指數下跌134.53點，或1.12%，至11883.14點。

標普500指數和納斯達克指數均已跌破50日移動均線，前者還短暫跌破了從6月低位到8月高位的50%費波納契回撤水平，這是分析師關注的被看作是支撐位的另一個關鍵技術指標。

被稱為華爾街恐懼指數的CBOE市場波動率指數VIX連續第三個交易日上漲，並創下27.69點的六周高位。

【烏克蘭展開南部大反攻，總統澤連斯基呼籲俄軍逃命自保】

烏克蘭部隊在南部戰線發起攻勢後，烏克蘭總統澤連斯基呼籲俄軍逃跑保命，但俄羅斯方麵則宣稱已擊退攻勢，讓烏軍受到重創。

澤連斯基在深夜談話中表示，“如果他們想活下來，現在就是俄軍逃跑的時候了。回家吧！”

克裏姆林宮發言人佩斯科夫周二對此回應稱，俄羅斯正在按步就班推進在烏克蘭的計劃，所有的目標都將實現。

烏克蘭總統顧問Oleksiy Arestovych指出，俄羅斯在赫爾鬆戰區的防線“在幾個小時內就被突破了”，烏克蘭軍隊正在炮擊俄羅斯用於補給第聶伯河西岸部隊的渡船。

烏克蘭軍方發言人Natalia Humeniuk周二表示，可以摧毀俄羅斯試圖建造的任何跨河浮橋或渡船。

英國周二表示，基輔已經加強了對整個南部戰線的炮擊，但目前還無法確認烏克蘭的推進程度。

社交媒體上未經證實的報導及影像顯示，烏克蘭軍隊可能已經奪回了一些村莊，並摧毀了烏南的一些俄羅斯目標。

但俄羅斯國防部表示，烏軍在尼古拉耶夫和赫爾鬆地區試圖兵分三路發動攻勢後，已遭俄軍挫敗，損失了1200多名兵力以及139輛坦克、裝甲車和卡車，俄羅斯防空部隊在赫爾鬆附近擊落了幾十枚導彈。

整體來看，全球多數央行的加息前景，尤其是美聯儲9月份加息75個基點的預期，仍對金價打壓明顯，周二的數據進一步給該預期提供數據支撐，金價也受到明顯的壓制，短線金價仍有進一步下跌風險，關注7月27日低點1711.38和1700關口附近支撐；當然，短線仍需留意地緣局勢、股市持續下跌、高通脹預期和經濟衰退預期給金價提供的逢低買盤支撐情況。