周線級別孕線錘頭，金銀短線還需低多

1、倫敦金

北京時間周一(9月12日)亞市早盤，美元指數交投於108.64附近；美元上周五回落，觸及逾一周最低，投資者等待美國通脹報告出爐，可能決定美聯儲在本月政策會議上加息的幅度，金價四周以來首次周線上漲；歐洲央行大幅度加息施壓美元，包括黃金在內的非美品種回升，同時歐洲經濟和英國經濟衰退的擔憂加劇，加之歐洲能源危機，這些因素都支持了避險黃金。不過，美聯儲官員的鷹派言論基調和美聯儲加息預期，限製了金價回升。

（倫敦金日線圖）

美聯儲官員繼續發表鷹派講話，強調加速加息應對通脹。美聯儲副主席布雷納德表示，美聯儲的政策利率需要進一步提高，一段時間內可能需要維持限製性貨幣政策；需要通脹數據在幾個月內維持較低水平，才能確信通脹率正在降至2%。縮減資產負債表，應該有助於使需求與供給保持一致；在緊縮周期的某個時刻，風險將變得更加雙向。

美聯儲正在迅速提高利率，以遏製四十年來最熱的通脹。他們下次會議將於9月20日至21日舉行，鮑威爾保留了再次加息75個基點或改為加息50個基點的選擇，表示最終決定取決於經濟數據的“總體情況”。美聯儲已經在6月和7月連續兩次加息75個基點。

美國服務業數據表現強勁，美聯儲加速收緊貨幣政策預期再度升溫，美元指數和美債收益率表現強勁，特別是美元指數站穩110關口。具體來看，美國8月ISM服務業PMI微升至56.9，創4個月新高。商業活動和新訂單指數均升至今年以來的最高水平，物價支付指數回落至2021年1月以來的最低水平。

由於訂單增長和就業強勁，美國服務業8月份連續第二個月回升，同時供應瓶頸和價格壓力有所緩解。美國服務業數據強於預期，經濟衰退的擔憂有所降溫，助長了對美聯儲將繼續加速加息以抑製通脹的預期；聯邦基金利率期貨目前認為，美聯儲在9月政策會議上加息75 個基點的可能性上升為73%。

北京時間9月8日晚，歐洲央行召開貨幣政策會議，宣布將三大關鍵利率上調75個基點，調整後的利率將於9月14日生效。歐洲央行稱，當前通脹率仍然過高，預計後續將進一步加息以抑製通脹。7月份，歐洲央行已進行50個基點的加息，結束了主要存款利率過去8年一直為負的局麵，此次9月份加息75個基點也是其曆史上最大的加息幅度。

對於後續的加息路徑，歐洲央行行長拉加德稱，當前還沒達到中性利率，將進一步加息至中性利率，但會通過逐次會議做出未來政策利率決定，加息75個基點不會成為常態。市場普遍認為其論調偏向“鷹派”。

由於烏克蘭危機持續，歐洲多國實體經濟活動受到嚴重衝擊，瑞士、瑞典、芬蘭、德國等多國政府近期相繼推出對企業的紓困措施，並擔憂歐洲能源市場麵臨的風險。歐盟各國能源部長將於當地時間9日在布魯塞爾召開緊急會議討論能源問題，主要目標就是防範實體經濟和主要產業持續萎縮。

《經濟學人》近期文章指出，受能源危機打擊最嚴重的區域可能在萊茵河以東，如德國和奧地利。意大利工業也迅速下滑。歐元區之外的波蘭和捷克也是重災區。匈牙利企業家和雇主協會稱，該國能源價格的上漲可能引發一波更大的倒閉潮。歐洲的天然氣和電力價格出現了劇烈波動。氣價和電價在8月下旬創出曆史新高，政商界擔憂這令金融危機風險大增。

歐洲央行此次公開承認，近期的數據指明歐元區經濟增速已出現“顯著”回落，並預測在今年剩餘時間及2023年第一季度，歐元區經濟將陷入“停滯”。8月份歐元區綜合PMI錄得48.9，連續2個月運行在榮枯線之下，且有繼續下探的趨勢。同時，製造業與服務業PMI數據均進入收縮狀態，表明其宏觀經濟下行的壓力已很大。在通脹無實質性緩解，而歐洲央行持續加息的情況下，預計近期其經濟增速將繼續承壓。分析稱，短期的緊縮政策無法有效應對供給衝擊導致的物價上漲，反而可能會進一步加劇供給困境，提高經濟衰退風險。從當前情況看，歐元區經濟停滯甚至出現衰退是大概率事件。

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

日線級別：低位震蕩；金價多次守住了1680附近中長線關鍵支撐，並持穩於該支撐上方，多頭士氣受到鼓舞；KDJ低位金叉良好延續，MACD綠色柱萎縮，短線偏向多頭，繼續關注8月22日低點1727.69附近阻力，金價曾在周二和周四兩次受阻於該位置，若能頂破該阻力，則有望打開新的上漲空間，並試探55日均線1750.08附近阻力；短線的話，21日均線1737.84附近也還存在一些阻力。8月25日高點阻力在1765.36附近。若金價持續受到1727.69附近阻力壓制，並意外回落至5日均線1711.75下方，則增加短線看空信號。進一步阻力參考1700關口和上周低點1688.71位置。

操作思路：

（1）關注1710—1711做多，止損1703，目標1727—1742。

2、倫敦銀

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

上周白銀市場周初開盤在18.008的位置後回踩17.824的位置後行情快速拉升，周線最高觸及到了18.945的位置後行情整理，周線最終收線在了18.836的位置後行情以一根下影線稍長的大陽線收線，而這樣的形態收尾後，周線陽包陰，今日的行情回踩多，日內短線暫時保持低多為主的思路。

操作思路：

（1） 關注18.65附近做多，止損18.40，目標19.10—19.40。

今日（9月12日）關注數據：

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