美元回落聚焦美國8月CPI，歐銀主張進一步加息，歐元有望延續上行

北京時間周二(9月13日)亞市早盤，美元指數微跌，目前交投108.27附近。美元指數在近期強勁上漲後周一跌至兩周多來的最低水平，因投資者在美國通脹數據公佈前變得緊張，而且美國以外的央行似乎越來越鷹派。

策略師們表示，周二將公佈的美國8月CPI將受到密切關注，以了解美聯儲本周可能需要多激進地加息來對抗高通脹。美聯儲的政策制定部門預計將在9月20-21日的會議上再次將指標隔夜貸款利率從目前的2.25%-2.50%區間提高。

據CME“美聯儲觀察”：美聯儲到9月份加息50個基點的概率為8%，加息75個基點的概率為90%；到11月份累計加息75個基點的概率為6.3%，累計加息100個基點的概率為73.8%，累計加息125個基點的概率為20%。

由於對美聯儲激進行動的預期，美元指數一直在走強，並在上周三達到了110.79的20年峰值，但隨後有所回落。周一，美元指數收跌0.62%，報108.30，盤中曾觸及8月26日以來的最低點107.81。

Convera的高級市場分析師Joe Manimbo說：“美元節節攀升的走勢暫作喘息。這背後主要是風險情緒的改善，來自國外央行的鷹派立場，以及對美國通脹將表明最壞的情況已經過去的希望。”Manimbo補充道：“幫助限製美元疲軟的一個因素是有跡象表明美國經濟有彈性。”

紐約聯儲的月度消費者預期調查顯示，由於汽油價格從6月份的曆史高點繼續急劇下降，8月份美國消費者的通脹預期進一步下滑，這一進展可能會給美聯儲官員帶來一些安慰，他們一直擔心處於40年高位的通脹可能會改變消費者對當前價格衝擊粘性的看法。

因歐洲央行官員主張進一步激進收緊貨幣，歐元兌美元周一攀升至逾三周高位1.0197，隨後有所回落，最後收漲0.76%，報1.0121。

消息人士表示，歐洲央行決策者認為，央行需要將關鍵利率提高到2%或更高，以遏製歐元區創紀錄的通脹風險。

伊福經濟研究所(Ifo)周一表示，由於烏克蘭戰爭導致能源成本急劇上升，澆滅了防疫封鎖結束後的複蘇希望，預計德國經濟明年將萎縮，與三個月前的預測相悖。

德國支持歐洲進一步加息，並認為通脹形勢在2023年中期才有所緩解。當地時間周日，德國央行行長、歐洲央行管委會成員 Joachim Nagel表示，如果當前的消費者價格趨勢持續下去，歐洲央行將需要繼續加息。

上周，歐洲央行曆史性地加息了75個基點，上一次這麼大幅度的加息還是在1999年。據媒體援引知情人士透露，如果通脹形勢並未改善，歐央行官員們準備在10月份的會議上再次大幅加息。

英鎊兌美元上周觸及37年低點1.1404，隨後有所反彈，周一收漲0.82%，報1.1680。

根據英國統計局公佈的數據，英國今年7月的通貨膨脹率高達10.1%，創下自1982年2月以來的新高，也是G7中第一個通脹率突破10%的國家。此外，英國還麵臨經濟增長壓力。經濟合作與發展組織（OECD）6月份曾預測，明年英國經濟增長將陷入停滯。

英國央行將在“抗通脹”與“穩增長”之間做出艱難抉擇。在女王去世前2天，英國迎來了新一任首相特拉斯，她追求貨幣主義且致力於通過減稅幫助民眾緩解生活成本壓力。興業證券研報稱，特拉斯在承諾減稅的同時，強調不會削減公共開支，這意味著政府赤字存在再次擴大的可能。短期內，投資者料更為謹慎地看待英國國債及英鎊。

美元兌日元周一收漲0.13%，報142.83。周末日本官員暗示要進行幹預，以阻止日元下跌。一位高級別的政府發言人在接受當地電視台采訪時說，政府必須采取必要措施，應對日元的過度貶值。

周二需要關注的大事件：OPEC公佈月度原油市場報告。

機構觀點匯總

1.ING：預計英國央行9月加息50個基點

①ING的全球市場主管Chris Turner：經過6月銀行假期的調整，數據有點難以解讀，我們認為英國央行將更加注意明天的8月就業數據，以了解英國勞動力市場到底有多緊張；

②綜合來看，我們預計英國央行在9月22日決定政策利率時將再次加息50個基點

2.荷蘭合作銀行：英國和歐盟麵臨貿易風險，或打壓英鎊走低

①荷蘭合作銀行表示，鑒於歐盟與歐盟之間的緊張局勢可能升級，英鎊可能在未來幾周進一步貶值。荷蘭合作銀行外匯策略師Jane Foley表示，儘管英國首相特拉斯表示，希望與歐盟就英國脫歐後的北愛爾蘭貿易安排進行談判，但貿易風險仍存；

②Foley稱，如果特拉斯能找到加強與歐盟關係的解決方案，投資者就會振作起來。然而，這並不容易；

③歐盟就英國推翻脫歐協議中的北愛爾蘭協議的計劃對英國發起了法律行動，英國必須在周四之前做出正式回應

3.瑞銀：如果周二美國CPI數據走軟，或刺激美元兌日元回調

①瑞銀證券外匯策略師Vassili Serebriakov表示，若周二美國通脹數據“走軟”，將給美元兌日元進一步回調帶來初步推動力。 美元兌許多發達國家貨幣走弱，但兌日元則不然，這與當前的經濟背景不一致；

②天然氣價格在支撐英鎊和歐元。烏克蘭衝突和能源危機遠未結束，因此現在還不是買入歐元的時候

4.三菱日聯：日元恢復跌勢跌，預計將進一步走弱

①三菱日聯表示，日元重新開始貶值，反映出全球投資者情緒改善降低了對避險資產的需求，同時日本決策者沒有加大力度遏製日元走軟也讓人鬆了一口氣。在日本官員威脅要采取行動支撐日元之後，日元在上周短暫回升；

②三菱日聯外匯分析師Lee Hardman在一份報告中稱，我們還不相信日本決策者會言出必行，因此將維持做多美元兌日元的觀點，但我們承認風險平衡不再有利。三菱日聯將美元兌日元目標價設在146.00，止損位在136.50

5.凱投宏觀：澳元將在2022年剩下時間以及2023年走弱

①獨立研究機構和谘詢公司凱投宏觀(Capital Economics)的分析師預計，澳元在未來幾個月乃至整個2023年都將走弱；

②分析人士說，有兩個因素尤其會拖累澳元:1)該國放緩的房地產市場;2)隨著亞洲經濟放緩，澳大利亞的貿易條件惡化

6.加拿大國家銀行財富管理（NBF）：歐元兌美元未來幾個月將在平價附近

①歐元兌美元繼續在平價附近橫盤，這種情況可能會持續一段時間，隨著經濟形勢惡化，歐元區很可能陷入負增長。歐洲央行似乎致力於通過提高利率來遏製通脹，這一進展可能有助於穩定歐元兌美元；

②我們認為歐元兌美元在未來幾個月橫盤交易，然後在美元貿易加權指數走軟的背景下走高

7.澳新銀行：美聯儲緊縮力度強，紐元暫無憂

①澳新銀行經濟學家湯姆·肯尼表示，市場認為，9月FOMC會議加息75個基點幾乎是板上釘釘，對此，沒有任何美聯儲官員反駁這一預期。除地緣政治和美國CPI等重要影響因素之外，周三、周四公佈的新西蘭經常賬戶及GDP也很關鍵；

②紐元兌美元從上周的0.60反彈至0.6106，從技術麵看反彈力度不小，若不考慮宏觀事件因素，紐元超級看跌情緒有望得到抑製。俄烏最新局勢暫未對大宗商品造成太大衝擊，且目前仍處於早期階段，關注後續發展即可。