9月16日機構對金融市場觀點匯總

9月16日，機構對股市、大宗商品、外匯、經濟前景以及央行政策前景觀點匯總：

1.摩根大通：美聯儲下周加息100基點可能性不到三分之一；

摩根大通首席美國經濟學家Michael Feroli表示，美聯儲官員下周不太可能一次加息100個基點。他在報告中寫道，“我們認為加息100個基點的可能性雖然不能說完全不存在，但幾率不到三分之一，好司機不會在快到目的地時狂踩油門。”根據聯邦基金利率期貨合約的定價，投資者預計美聯儲一定會在9月20-21日的會議上加息75個基點，有三分之一可能性會加息更大幅度。此前公佈的數據顯示，美國8月份核心CPI環比上升0.6％，遠高於預期水平。Feroli表示，加息100個基點意味著基準利率見頂的位置會比5%還高，“我們對此表示懷疑”

2.國盛證券：市場情緒趨弱，基建地產明顯回暖；

國盛證券表示，市場情緒趨弱，成交明顯縮量，成交結構繼續收斂。9月以來，新高股與強勢股回落，股民情緒與杠杆情緒繼續下行，增量資金延續弱勢，全A成交明顯縮量；交易結構層麵，個股漲跌分化與換手分化均降至年內低位，泛新能源與TMT成交占比繼續回落，基建地產明顯回暖，其中住宅開發、火力發電、鋁、基建市政建設等成交占比抬升居前，而白酒、輸變電設備、航運、電網自動化設備等成交占比回落居前

3.瑞士寶盛銀行分析師Carsten Menke：美聯儲加息75個基點對黃金市場而言是驚喜;

黃金今日回落，跌至近兩個月低點，市場顯然已經定價美聯儲在下周會議將采取更激進的行動，反映出美聯儲抗擊通脹的決心。雖然市場共識是美聯儲將加息75個基點，但也有部分人呼籲加息100個基點，這在黃金市場上得到了部分反映。若加息75個基點，對黃金市場而言反而可能是個驚喜。自今年3月美聯儲首次加息以來，金價已下跌逾380美元

4.機構評美國8月進口物價指數數據：美國8月份進口價格連續第二個月下降，緩解了通脹壓力，美元走強有助於降低海外製造產品的成本。8月份進口商品價格較7月份下降1%，標誌著自2020年春季疫情大流行開始以來首次連續月度下跌。美國勞工部公佈的報告顯示，不包括石油的價格較7月份下降了0.2%。事實證明，在商品價格通脹居高不下、全球供應鏈持續中斷以及美國消費者需求強勁的情況下，美元的升值是有幫助的

5.華爾街日報前瞻美國8月零售銷售月率：料增速持平；

儘管通脹壓力和利率上升導致汽車貸款成本上升，但美國消費者零售支出在最近幾個月基本保持彈性。8月也是電子、服裝和體育用品等類別的返校消費的關鍵月份。受訪經濟學家估計，8 月份零售月率再次持平，投資銀行Stifel的首席經濟學家Lindsey Piegza稱，通脹、收入下降和物價上漲正在侵蝕消費者增加支出的能力

6.高盛：日元跌勢短期內尚未結束；

高盛策略師Karen Fishman稱，日元仍有貶值空間。美聯儲大幅加息，而日本央行仍在壓低利率以支持經濟，美日貨幣政策日益分化推動兩國債券收益率差距擴大和日元貶值。美聯儲下周料再次加息至少75個基點。高盛對美日145的三個月預測水平“仍然感到滿意”，不過“目前的風險分布指向日元可能跌至更低的水平，而且我們更多在戰術上仍然看跌。”如果美國10年期國債收益率跳升至4.5%，那麼美日可能達到155。“即便如此，美日在150上方維持上行動能可能會變得更加困難。”

7.美銀：美元明年將逐漸走軟；

美銀策略師Howard Du和Vadim Iaralov認為未來外匯市場將出現更多波動。美國8月CPI數據的意外走高可能不是“一次性”的衝擊，隨著投資者重新評估美聯儲的加息決定，應該會在本月剩餘時間裏加劇外匯波動。最近，美聯儲幾位發言人支持“長期保持較高利率水平”的觀點，而美國通脹意外上升也支撐了這一觀點。兩位策略師還認為，隨著美聯儲開始更加關注經濟增長而非通脹，美元明年將逐漸走軟

8.前IMF首席經濟學家：美國正處於生產力衰退期，通脹程度是可怕的；

近日，前國際貨幣基金組織（IMF）首席經濟學家羅格夫（Kenneth Rogoff）發表了一份措辭嚴厲的經濟評估報告，稱美國正處於曆史上的生產力衰退期，美聯儲所采取的政策不足以冷卻通脹，此時市場尚未能完全消化利率攀升的幅度。羅格夫對美聯儲願意冒多大的經濟衰退風險來加息表示質疑，他認為美國民眾將麵臨一個十分棘手的問題，那就是在美聯儲的政策影響下，他們願意經曆多長時間的經濟衰退？羅格夫表示，目前數據所顯示的通貨膨脹程度是可怕的，且美聯儲前期政策效果不理想，民眾真實工資水平比表麵上顯示的數據更加糟糕

9.德國商業銀行：料年底布倫特原油價格為90美元/桶 ；

自8月初以來，布倫特原油價格大部分時間都在100美元/桶以下。任何攀升的嚐試都失敗了。對美國和歐洲即將到來的經濟衰退，以及對新冠疫情的擔憂，都令價格承壓。迄今為止相當強勁的石油需求可能會失去增長動力。同時歐佩克+正在考慮減產，在10月份，產量已經略有減少。綜上，預計到2022年底，布倫特原油價格將為90美元/桶

10.高盛全球並購主管：今年並購交易活動下滑30%-40%；

高盛集團全球並購業務聯席主管Stephan Feldgoise在接受彭博采訪時表示，並購交易活動較去年的4萬億美元下滑30%-40%至3萬億美元。監管並未阻止大型科技企業開展並購活動。全球市場的波動和CEO信心影響了並購活動