英鎊暴跌至五十年新低，英銀或大幅加息進行挽救

北京時間周二(9月27日)亞市早盤，美元指數微跌，目前交投於114.08附近。周一美元指數一段創下20年新高114.69，最後收漲0.95%，報114.12。據CME“美聯儲觀察”，美聯儲11月加息75個基點的概率為67.5%。

上周五英國政府公佈的“增長計劃”之後出現對英鎊的拋售，在市場進入新一周之際幾乎沒有減弱的跡象。英鎊兌美元周一一度大跌4.9%，跌至創下1971年以來的最低點1.0356，隨後收窄跌幅，收跌1.46%，報1.0686。

當日英國新任財務大臣誇滕公佈曆史性減稅措施，並宣布將通過1972年以來最大規模的發債來為此籌集資金。投資者擔心英國的新經濟計劃將損害該國財政狀況，猜測英國央行可能會采取緊急行動來阻止英鎊下跌，但在英國央行行長貝利表示央行正關注市場表現，但沒有發出任何立即行動的信號後，英鎊再次暴跌。

加拿大豐業銀行資本市場經濟主管Derek Holt表示：“在特拉斯政府上周五不顧債市感受公佈慷慨財政計劃後，英國市場再次重挫，因為債券市場厭惡任何煽動通脹風險和增加發債的舉措。”

City Index的高級金融市場分析師Fiona Cincotta說：“市場的反應表明，投資者已經對政府的做法失去了信心，造成了一定程度的波動，使英鎊淪為與一些新興市場貨幣為伍的境地。現在看來，英國央行很可能被迫在即將召開的11月會議上大幅加息，如果之前沒有進行緊急幹預的話。”

周一歐元兌美元也一度觸及0.9553的20年新低，最後收跌0.82%，報0.9608。調查顯示歐元區經濟下行趨勢加劇，歐元前景仍不樂觀。

標普全球公司近日公佈的一項調查顯示，9月歐元區經濟衰退加劇，商業狀況連續第三個月惡化。歐元區9月綜合采購經理人指數(PMI)初值為48.2，低於8月份的48.9，連續3個月低於50的榮枯線，也是20個月以來新低。這預示著歐元區整個第三季度經濟持續下滑。

有經濟學家表示，飆升的能源價格和不斷上漲的生活成本不僅打擊了需求，在某些情況下也限製了歐元區的製造業生產和服務業活動。

在英鎊驟降和歐元創下20年新低的幫助下，美元指數創下了20年新高。美聯儲的加息預期成為提振美指的重要因素。

據CME“美聯儲觀察”：美聯儲11月加息50個基點至3.50%-3.75%區間的概率為32.5%，加息75個基點的概率為67.5%，加息100個基點的概率為0%；到12月累計加息100個基點的概率為30.0%，累計加息125個基點的概率為64.9%，累計加息150個基點的概率為5.0%

周一美元兌日元收漲0.98%，報144.74。

日本當局重申，他們隨時準備對投機性匯率走勢作出回應，他們在上周進行了1998年以來首次幹預，以支撐日元。日本此舉雖然短暫遏製住了日元下跌走勢，但分析認為，長期效果仍待觀察。

有分析認為，日本政府與央行在日元匯率問題上“溫差”明顯，日本政府試圖通過幹預手段緩解日元頹勢，但仍麵臨重重矛盾。

在歐美不斷緊縮貨幣政策的背景下，日本央行維持現有寬鬆貨幣政策的決心在短期內並無變化的趨勢，這為日本與歐美間利息差的進一步擴大創造了條件，只要日本央行繼續維持現有貨幣政策不變，日元貶值的大勢就難以扭轉，政府下場幹預匯率實際上是為央行貨幣政策“埋單”。

周二需要關注的大事件：芝加哥聯儲主席埃文斯發表講話，歐洲央行副行長金多斯發表講話，聖路易斯聯儲主席布拉德就美國經濟與貨幣政策發表講話。

機構觀點匯總

1.野村現預計鎊美將在11月底跌至平價

野村證券表示，預計英鎊兌美元將在11月底前達到平價，然後繼續下跌，並預計遭受重創的英鎊將進一步承壓，預計英鎊兌美元將在年底前觸及0.975，明年一季度觸及0.95

2.Natwest Markets：鎊美跌向平價的可能性在升高

①Natwest Markets的G10外匯策略歐洲主管Paul Robson表示，目前英國的財政措施規模至少足夠大，很難預測未來兩年將出現嚴重衰退，但這至少有可能穩定市場情緒；

②他還指出：“然而，鑒於市場情緒變得如此悲觀，我們的信心水平很低。因此，儘管英鎊兌美元向平價靠攏仍是一種風險情況 ，而非基本情況，但出現這種情況的可能性正在上升”

3.牛津經濟研究院：英鎊可能創曆史新低，全麵爆發英鎊危機可能性不大

①牛津經濟研究院表示，英國政府宣布大幅減稅後，英鎊大幅貶值，儘管有可能創下曆史新低，但全麵爆發“英鎊危機”的可能性不大；

②在英國政府宣布自1972年以來最大的減稅計劃後，該獨立研究機構發出了這一呼籲，英國政府如此行動的目的是推動英國經濟增長趨勢達到2.5%

4.BCA Research：鎊美下跌空間依然存在，我們在匯價跌至1.05處買入

①BCA Research首席外匯策略師Chester Ntonifor稱，隨著新的減稅財政方案的出台，英國國債收益率創下新高，英鎊兌美元匯率也在下跌。這是因為更多的需求將壓低英國的實際利率(經通脹調整後的收益率)，如果不是伴隨著生產率的提高；

②我們維持歐元兌英鎊的多頭交易。至於英鎊兌美元，下行空間依然存在，但我們將匯價跌至1.05處選擇買入

5.大摩：美元強勢或導致危機，標普500還會跌13%

①摩根士丹利首席策略師Michael Wilson表示，美元近期的上漲正在為包括股票在內的風險資產製造一種“站不住腳的局麵”，並且美元的這種強勢曾在過去導致某種金融或經濟危機。雖然很難預測這樣的事件，但發生這種事件的條件已經具備；

他指的是2008年全球金融危機、2012年歐美主權債務危機和2000年科技股泡沫破裂；

②數據顯示，今年以來，美元指數上漲了19%，而標普500指數下跌了近23%。標普500指數的“最終低點”將在今年晚些時候或明年初到達3000-3400點水平，按這一水平的中值計算意味著標普500指數仍有13%的下跌空間。