美聯儲激進貨幣政策擔憂加劇，地緣緊張局勢或助推金價飆升

金價周四持穩，因美元下跌抵消了美債收益率上升以及對美聯儲激進貨幣政策的擔憂加劇的影響。周四現貨黃金收漲0.03%，報1660.20美元/盎司。

OANDA的高級分析師Edward Moya表示:“美元小幅走軟可能（給黃金）帶來一些緩解......（但）關鍵因素應該仍是國債收益率走勢，短債收益率仍在強勁上漲。”

9月29日公佈的數據顯示，美國第二季度國內生產總值(GDP)環比年率確認為萎縮0.6%。數據公佈後，金價下跌。

投資者還評估了一項美國就業數據，該數據顯示，上周初請失業金人數降至19.3萬人，預期為21.5萬人。

凱投宏觀資深美國經濟學家AndrewHunte在一份報告中稱，美國9月就業人口預計增加27.5萬人，儘管低於8月的31.5萬人，但仍是一個穩健的數字。他說，大多數證據表明，儘管經濟活動增長疲軟，但美國雇主9月份繼續增加就業崗位，然而，由於美聯儲的加息舉措，就業增長大幅放緩似乎不可避免。美國9月份就業報告將於10月7日公佈

本周，幾位美聯儲官員重申了聯儲激進加息以對抗不斷飆升的通脹的承諾。

道明證券在一份報告中說：“利率市場正在消化高利率將持續一段時間的可能性，美聯儲官員源源不斷的講話可能會夯實這一可能性……在本加息周期的下一階段，金價仍可能進一步下跌。”

貝萊德旗下安碩(ishares)公佈的數據顯示， 截至9月29日ishares Gold Trust黃金持有量479.22噸，較上一交易日減少2.18噸；全球最大白銀ETF--ishares Silver Trust白銀持有量14958.21噸，較上一交易日增加31.52噸。

基本面主要利多因素

【英銀購債導致美債收益率下滑，美元回吐漲幅，利多金價】

全球經濟衰退擔憂和央行鷹派行動是近期推升美元的主要驅動力。但值得注意的是，圍繞歐洲央行大幅加息的傳聞以及英國央行意外宣布購債計劃引發金價在前一日錄得近1.9%的六個月以來最大單日漲幅。

英國央行表示，將以恢復市場秩序所需的任何規模購買國債。溢出效應引發美國國債收益率大幅下降，迫使美元回吐此前漲幅。事實證明，這是促使以美元計價的黃金在盤中出現大規模空頭回補的一個關鍵因素。

企業谘詢公司AirGuide的主管Michael Langford表示：“強勢美元正在施壓……但近期黃金似乎供不應求，儘管市場正在尋求確認。我們的預期是，在沒有新的重大消息情況下，金價將反彈至1680美元/盎司。”

【地緣局勢緊張提振金價】

據德國ZDF電視台和今日俄羅斯電視台報道，當地時間9月27日，德國前總理默克爾在出席赫爾穆特·科爾基金會的開幕式時警告稱，俄羅斯總統普京應該被視為一個嚴肅的對話夥伴。默克爾稱，認真對待普京的表態絕不是軟弱，而是一種在政治上明智的表現，這有助於創造新的回旋餘地。

默克爾稱，如果讓科爾處理烏克蘭問題，他既會保護“烏克蘭的主權完整”，也會考慮烏克蘭的未來，以及在衝突結束後如何發展與俄羅斯的關係。

外媒表示，默克爾罕見地在公眾場合發表講話，警告外界不應忽視普京的講話，她顯然回應的是普京在上周發表的講話。普京當時表示，如果俄羅斯的領土完整受到威脅，那麼俄方將采取“一切手段保護俄羅斯和俄羅斯人民”。

基本面主要利空因素

【美聯儲11月預期加息，加息75基點概率為58.8%】

據CME“美聯儲觀察”：美聯儲11月加息50個基點至3.50%-3.75%區間的概率為41.2%，加息75個基點的概率為58.8%，加息100個基點的概率為0%；到12月累計加息100個基點的概率為44.2%，累計加息125個基點的概率為54.9%，累計加息150個基點的概率為0%

美聯儲梅斯特稱，美聯儲在應對通脹方麵還有更多工作要做； 美聯儲梅斯特在接受采訪時表示，“在提高基金利率方麵，我們還有一些工作要做。”她還淡化了颶風“伊恩”對美聯儲政策產生影響的可能性。她認為，“看起來，（加息）對經濟的部分領域將是毀滅性的。但在這一點上，它似乎沒有產生更廣泛的宏觀影響。”

她預計利率將略高於美聯儲中值，因為預計通脹將更加持久。她表示，“受影響最大的人也是目前受通脹影響最大的人。這就是這種情況近乎悲劇的地方。”

由於包括美聯儲在內的全球央行可能采取更積極的緊縮政策，金價上行潛力似乎有限。投資者似乎相信，美聯儲將繼續激進加息，以對抗居高不下的通脹。這可能對美國債券收益率起到推動作用，有利於美元多頭，這應該會限製黃金漲幅。

黃金傳統上被視為通脹對沖工具，但自3月份突破每盎司2000美元的關鍵水平以來，其價格已下跌20%，原因是美聯儲快速加息削弱了非孳息資產黃金的吸引力，促使投資者轉向美元，黃金ETF資金持續流出。

【美國初請失業金人數意外降至5個月低點，勞動力市場仍強勁】

美國勞工部周四公佈的數據顯示，美國截至9月24日當周初請失業金人數降至19.3萬人，為2022年4月23日當周以來新低，市場預期為21.5萬人。這表明在經濟不確定的情況下，勞動力市場仍然相當強勁。

在新冠疫情爆發之前的10年裏，初請失業金人數平均約為30.6萬人，很少低於20萬人。美國截至9月17日當周續請失業金人數降至 134.7萬人，仍處於曆史低位，市場預期為138.8萬人。近幾個月來，申請失業救濟的人數一直處於曆史低位，因為雇主仍在努力填補數百萬個空缺職位，同時留住現有員工。

周二公佈的數據顯示，一半的美國人認為9月份的就業機會“充足”。不過，由於美聯儲繼續大舉加息以降低通脹，預計招聘活動將會減弱。加息已經導致房屋和汽車貸款成本飆升，未來幾個月可能會影響到整個經濟，導致失業率上升。

綜合以上消息可以看到，俄烏緊張局勢持續升級，美聯儲官員稱加息對經濟的部分領域將是毀滅性的，美元回落助推金價上行，短線金價或將受到地緣局勢的支撐維持上行走勢，但投資者仍需關注美聯儲、歐洲央行等央行官員的講話，關注全球多數央行的加息前景，可能會限製金價的上行空間。