時空對換調整未完，多頭思路還需耐心

1、倫敦金

周一（10月3日）亞洲時段，現貨黃金震蕩上漲，逼近一周高位，目前交投於1665美元/盎司附近，美元指數的回調、地緣局勢的緊張、美股的大跌，給金價提供支撐，上周金價探底回升，技術麵看漲信號增強，短線金價仍有進一步反彈機會。不過，美國經濟數據強於預期，美聯儲官員密集鷹派講話，美元多頭持倉增加，令黃金多頭仍有所顧忌，可能會限製金價的反彈空間和反彈速度。

（倫敦金日線圖）

美元指數上周創下2015 年第一季以來最大季度漲幅，但周線則下跌，為三周來首次； 美元兌歐元上周五上漲，但在尾盤漲幅收窄，走勢受到季度末交投影響，同時在歐洲 通脹創下紀錄新高且美國消費者支出增長快於預期之後，風險較大的大宗商品相關貨 幣大幅下跌。

美國國債收益率上周五上漲，本周債市大幅波動，英國央行的幹預措施使國債價格飆升，但後來因美聯儲官員重申利率將在更長時間內維持在較高水平而出現下滑。在投資者重新調整投資組合的季度末，PCE讀數有點讓人迷失，市場進入觀望模式，以等待10月13日的美國消費者物價數據。市場也在繼續評估英國央行的意外舉措。10年期國債收益率9月上升約69個基點，為2003年7月以來最大單月升幅。第三季度 ，該收益率上升了約86個基點，為2009年6月以來的最大季度升幅。

新任英國財政大臣上周五(9月23日)Kwasi Kwarteng公佈了曆史性減稅措施，取消該國最高所得稅率，並取消公司稅提升計劃。但英國同時存在一項耗資巨大的能源賬單補貼計劃，英國政府麵臨借貸成本飆升。英鎊本周初跌創曆史新低至1.0356。但英國央行周三(9月28日)表示，從現在到10月14日期間，將根據需要購買盡可能多的長期政府債券，以穩定金融市場。它並補充說，將推遲下周開始的金邊債券銷售計劃。

截至9月27日的一周，美元淨多頭頭寸從之前一周的102.3億美元增至104.3億美元。

隨著英國購買長期金邊債券的計劃導致收益率走弱，黃金跌勢有所緩解，但在美聯儲更積極收緊政策的前景下，黃金上行潛力似乎有限，“市場正在押注高利率持續一段時間的可能性，美聯儲官員不斷講話可能會證實這一點。從這個意義上說，在加息周期的下一階段，金價仍可能進一步下跌。

美聯儲上周連續第三次加息75個基點，並發布的預測顯示，利率上升幅度更高，並且持續時間更長，超過了投資者預期。隨著其他央行采取類似舉措，股市遭遇大幅拋售。美聯儲主席鮑威爾曾表示，他預計以當前速度加息將推高失業率，並對一些家庭和企業造成痛苦，但若放任通脹變得根深蒂固最終會更加痛苦。一些美聯儲官員本周繼續強化激進鷹派預期。投資者似乎相信，美聯儲將繼續激進加息步伐，以應對頑固的高通脹。這可能對美國債券收益率起到順風作用，並有利於美元多頭，這反過來應該會限製非孳息資產黃金的漲幅。

美國商品期貨交易委員會（CFTC）數據顯示，截至9月27日當周，投機者所持COMEX黃金淨空頭頭寸增加8334手至41300手合約，創最近約四年新高。COMEX白銀期貨投機性淨空頭頭寸增加991手至8087手。COMEX銅期貨投機性淨空頭頭寸增加6480手至10592手。

普京上周五（9月30日）在克裏姆林宮舉行的盛大儀式上宣布俄羅斯吞並烏克蘭大片領土，並承諾莫斯科將在針對基輔的“特別軍事行動”中取得勝利。普京宣布俄羅斯對15%的烏克蘭領土擁有主權，這是自第二次世界大戰以來歐洲最大的領土吞並行動。北約秘書長史托騰伯格指責普京挑起了自2月24日戰爭開始以來“最嚴重的升級”，但稱普京阻止北約支持基輔的努力不會成功。

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

黃金上周探底回升，在打造出新低後出現了多頭逆轉，最高觸及1675美元承壓，周線級別收錄一根小陽線，借宿了周線級別連陰下破格局，後市多頭能否出現逆轉的短期關鍵就在1688美元的前期阻力位突破，長期趨勢阻力位轉折點就在1741美元。四小時級別上看，黃金在觸及1614美元之前，黃金處於一個震蕩下破的走勢，在1735、1688水平分別出現了兩次震蕩後下破，形成空頭大幅下破走勢，但是金價在1614水平企穩後的上漲觸及1675水平這波幅度出現了加強，後市調整運行在1653上方依舊有望出現向上動能。今日短線保持低多為主的思路。

操作思路：

（1）關注1654—1655做多，止損1648，目標1675—1688。

2、倫敦銀

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

上周白銀上次周初開盤在18.82的位置後行情先回落，周線最低給到了17.945的位置後行情強勢拉升，到周五行情最高觸及到了19.296的位置行情整理，周線最終收線在了19.016的位置後行情以一根下影線極長的錘頭形態收線，而這樣的形態收尾後，本周的行情延續看多，日內短線保持低多為主的思路。

操作思路：

（1） 關注19.10附近做多，止損18.90，目標19.50—19.80。

今日（10月3日）關注數據：

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