10月7日機構對金融市場觀點匯總

10月7日，機構對股市、大宗商品、外匯、經濟前景以及央行政策前景觀點匯總：

1.美銀：美國釋放戰略石油儲備隻會正中歐佩克+的下懷；

美銀全球大宗商品和衍生品研究主管Francisco Blanch表示，美國總統拜登如果利用戰略石油儲備來遏製能源價格的飆升，有可能會強化歐佩克+對於全球石油市場的影響力。Blanch表示，在歐佩克+決定減產200萬桶/日後，白宮已幾乎沒有剩餘選項來遏製油價走高及其對消費者的影響。他警告稱，其中一個選項——出售或出借更多戰略儲備石油——長期來看可能對美國起到適得其反的作用。鑒於當今世界地緣政治形勢極為緊張，這不是一個好主意。美國消耗石油儲備，會把自身命運更多地交到歐佩克+的手中，最終“隻會交出越來越多的市場控制權”

2.財經網站Forexlive評美國至10月1日當周初請失業金人數：這是自8月最後一周以來的最高水平，該數據結束了連續兩個月的下降趨勢。對市場來說，壞消息就是好消息，美股股指期貨因此反彈，美元也小幅走低

3.經濟衰退臨近，花旗策略師表示青睞科技股和美股；

花旗策略師表示，由於明年全球經濟可能放緩，科技股和美股看起來更具吸引力。以Robert Buckland為首的策略師預計，到2023年底，全球股市的回報率將達到18%。隨著投資者的注意力從加息的不利因素轉向盈利彈性，增長戰略將重新發揮作用。策略師們將全球科技股評級定為增持，並預計醫療保健和科技行業將在經濟衰退中保持相當良好的表現。他們還偏愛美國和英國的股票，稱在全球每股收益收縮的背景下，美國“比其他市場更具防禦性”。至於英國，考慮到低廉的估值和較高的海外敞口，這是策略師最喜歡的“價值交易”

4.機構分析：美國初請失業金人數超出預期 ；

機構指出，美國上周申請失業保險的人數超過預期，儘管仍處於曆史低位，這是勞動力需求可能開始放緩的最新跡象。初請失業金人數若持續上升，將暗示各部門支出乏力，且經濟前景的不確定性正促使部分企業裁員。儘管如此，申請人數仍然很低，繼續顯示勞動力市場強勁。非農就業人數將於周五公佈，預計9月就業報告將顯示非農就業人口增加26萬人。雖然這將是自2020年底下降以來的最低單月新增就業人數，但這仍是一個強勁的增長，表明勞動力市場強勁。失業率料將維持在50年低點附近，平均時薪料將再度強勁增長

5.策略師：預計短期內仍可能較難以看美國實質利率明顯回落，焦點轉向周五非農報告；

①策略師分析指出，市場如今焦點轉向周五的9 月非農就業報告，如果數據優於市場預期，黃金可能遭到拋售。周三公佈的美國ADP就業人口在9月新增20.8萬人，高於市場預期，顯示民間部門對勞工的需求仍強，美聯儲仍有加息空間。美國同日公佈的9月ISM非製造業指數雖然下跌至56.7，但仍遠高於景氣榮枯線50，代表服務業穩定成長、就業增溫，經濟保持擴張；

②市場策略師觀點認為，美國的高通脹使美聯儲在9月會議再加息75基點碼，點陣圖甚至暗示11月也會加息75基點，12月則加息50基點。與此同時，美國實質利率也在近期大幅走升，富蘭克林證券投顧表示，預計短期內仍可能較難以看到美元、實質利率出現明顯回落；美聯儲主席鮑威爾再次表示打擊通脹為核心目標，年底前可能還會加息，加息循環時間延長至明年上半年，且可能要到2024年才會降息，升息時間與空間超出預期

6.機構分析：歐洲央行會議紀要暗示歐洲央行將在年底前至少再加息125個基點；

歐洲央行部分委員傾向於在9月份小幅加息50個基點，但會議紀要顯示，在討論結束時，所有委員一致同意將歐洲央行三大關鍵利率上調75個基點。儘管如此，幾乎毫無疑問的是，即使利率有更大幅度的增長，目前歐元區的存款利率仍遠低於中性利率。機構分析師表示，會議紀要幾乎沒有改變他的觀點，即對歐洲央行來說阻力最小的路徑是在本月晚些時候加息75個基點，然後在12月至少加息50個基點

7.美分析人士：西方癡迷製裁，危及全球經濟；

①當前，以美國為首的西方，持續向烏克蘭輸送武器裝備，給俄烏衝突火上澆油。與此同時，他們不斷出台對於俄羅斯的製裁。多位分析人士指出，無法理解西方沉迷於對俄製裁。因為目前，美西方以及全球經濟都受到了這些製裁措施的不利影響；前美國中央情報局分析師拉裏?約翰遜稱：直到今天，我都不是很理解西方對於製裁的癡迷。曆史上沒有任何有關製裁奏效的例子，我們對古巴施加製裁超過60年，但製裁沒有奏效，並沒有出現政權更迭。目前，他們（西方）對俄羅斯施加製裁，而這實際上是在摧毀歐洲和美國的經濟；

②美國媒體人瑪格麗特?金伯莉也指出，當前美國對於烏克蘭局勢的宣傳以及西方一些決策者的行為，都讓局勢變得更為危險。我們現在看到的就是戰爭宣傳，我們看不到真實的信息，我們看到的都是美國的宣傳，使熱戰的觀念正常化。我們現在麵對的一些人並不是很聰明，他們每一步鋌而走險的做法，都讓情況變得更糟。他們並沒有摧毀俄羅斯的經濟，他們摧毀了全世界的經濟。因此這些人並不知道自己在做什麼，他們受到意識形態的驅使，陷入瘋狂的幻想，妄想俄羅斯出現政權更迭。當下這些人在掌權，我們會麵臨非常困難的局麵

8.OPEC減產，華爾街機構看好未來油價前景；

①高盛能源研究主管Damien Courvalin表示：目前我們在供應方麵看到的所有進展，在很大程度上為我們認為今年年底油價將繼續走高奠定了基礎。在此次減產和冬季季節性需求的影響下，庫存將繼續下降。該行將第四季度布倫特原油價格預期上調了10美元，至每桶110美元；

②瑞銀分析師稱，石油市場預計將進一步趨緊，布倫特原油將在未來幾個季度升至100美元上方。歐佩克+的減產，加上歐洲對俄羅斯原油進口的禁令，經合組織成員國可能結束釋放戰略石油儲備，以及今年冬天石油的更高需求，將擠壓市場；

③荷蘭國際集團策略主管表示，歐佩克+的減產舉措足以顯著改變明年的供需平衡，使市場在2023年全年陷入短缺。他表示，該行對布倫特原油明年每桶97美元的預期明顯有上行空間。不過，美國有可能進一步釋放戰略石油儲備，儘管此舉可能隻會產生有限的影響；

④花旗分析師在報告中稱，雖然名義上的減產幅度很大，但實際的減產幅度會小得多，因為歐佩克+之前的產量也未能達到配額。他們補充說，如果此舉進一步打擊經濟活動和石油需求，可能會對歐佩克+產生適得其反的效果

9.花旗：對日本地產股溫和看多，行業收益可能超預期；

花旗指出，考慮到“整體收益穩步增長，對寫字樓市場惡化的擔憂消退”，日本房地產行業有可能被重新評級。花旗分析師Masashi Miki在一份報告中寫道，在7—9月季度財報公佈之前，我們對日本房地產行業持溫和樂觀態度。鑒於已建成待售公寓數量強勁，房地產銷售利潤為正，以及日元走弱推動的海外利潤增長，行業收益可能超過全年預期；不過，花旗並不一定會提高投資指導價。鑒於美國、歐洲等市場需求低迷，花旗對住房和住房設備行業仍持謹慎態度

10.IEA：明年冬天歐洲國家更難熬；

①目前，雖然歐洲多國表示已經為過冬儲備了足夠的天然氣，但國際能源署署長（IEA）法提赫?比羅爾周三在芬蘭首都赫爾辛基接受媒體采訪時表示，即便今年能順利過冬，如果情況沒有改變，明年冬季歐洲各國將更難熬；

②比羅爾表示，經過一個冬季的天然氣消耗，預計到2023年2月至3月，歐洲各國天然氣儲備將消耗至庫存的25%到30%。屆時，如果歐洲天然氣供應仍得不到有效解決，那麼明年冬天將更加難熬，歐洲國家將會麵臨更加嚴峻的能源形勢，需要盡早做好準備；他對記者表示：我希望歐洲國家能做出更靈活、更快速的反應。今年冬天很艱難，但明年冬天可能更艱難。同一天，歐盟委員會主席馮德萊恩指出，俄羅斯對歐盟的管道天然氣供應已從40%降至7.5%，歐盟天然氣儲存量目前為90%，去年同期為75%；

③意大利油企埃尼集團CEO稱，意大利可以充滿信心地麵對這個冬天，但仍存在與天氣有關的潛在不確定性，以及與天然氣基礎設施相關的意想不到的問題

11.盛寶銀行：歐佩克+減產將加劇全球通脹；

歐佩克+大幅減產增加了通脹在更長時間內保持較高水平的風險。盛寶銀行大宗商品策略主管Ole Hansen表示，這向美聯儲發出了錯誤的信號，即他們必須在更長的時間內腳踩刹車。歐佩克+決定從下個月起減產200萬桶/日，以“避免石油價格進一步下跌，並消除我們最近在市場上看到的一些投機拋售行為”。他們希望緩解石油市場的現貨溢價，並擠出一些空頭頭寸，讓市場繼續保持緊俏。與此同時，這一決定“看起來也包含政治色彩”。此舉可能不會鼓勵對石油項目進行更多投資，因為這不會大幅提高期貨曲線的長端價格