經濟數據提振美元走強，日本央行或維穩貨幣政策立場

北京時間周五(10月28日)亞市早盤，美元指數微跌，目前交投於110.50附近。歐元周四下跌超過1%，兌美元回到平價之下，此前歐洲央行加息，美國數據顯示世界最大經濟體第三季反彈幅度超過預期。

歐洲央行將存款利率提高75個基點，至1.5%的2009年以來最高水平，以防止價格快速增長變得根深蒂固。進一步加息幾乎是肯定的，但隨著經濟趨軟，加息步伐還有待商榷。

歐洲央行行長拉加德在一場新聞發布會上表示，雖然歐元區增長前景麵臨的風險已轉向下行，但央行通過連續三次加息在撤回貨幣寬鬆措施方麵取得了實質性進展。

道明證券的外匯策略師表示：“總的來說，拉加德似乎已經暗示了轉向，但沒有明確說太多。”

歐洲央行利率決議公佈後，歐元兌美元從稍早觸及的一個月高位1.0093回落至平價以下。周四歐元兌美元收跌1.18%，報0.9964。

加拿大皇家銀行資本市場(RBC Capital Markets)亞洲外匯策略主管Alvin Tan稱：“在目前的水平上出現一點獲利了結並不意外。自周一以來，歐元兌美元已經上漲了約2.2%，在過去兩天裏，美元波動幅度相當大。”

數據顯示，美國第三季國內生產總值(GDP)環比增長年率為2.6%，結束了連續兩個季度產出下降的趨勢，這曾引發人們對經濟陷入衰退的擔憂，隨後美元應聲走強。經濟學家此前預測第三季GDP增長2.4%。

此前，最近幾周出爐了一係列弱於預測的經濟數據，引起了人們對美聯儲激進加息對經濟影響的擔憂。

滿地可銀行資本市場(BMO Capital Markets)高級經濟學家Sal Guatieri表示：“儘管總體數據很耀眼，但從分項數據來看，美國經濟情況要嚴峻得多，顯然正在失去動能。”他稱：“隨著美聯儲過去和未來加息的全部影響仍未顯現，經濟似乎勢將在明年上半年出現輕度衰退。”

美聯儲預計將在11月1-2日的政策會議上把指標隔夜利率提高75個基點，至1.5%的13年來最高水平，還可能減少對商業銀行的一項關鍵補貼。

分析師表示，關於美聯儲的鷹派立場將在12月政策會議上開始轉向的猜測，導致美元在最近幾天下跌，周四出現反彈是自然的。

周四英鎊兌美元收跌0.58%，至1.1560，此前受助於蘇納克被任命為英國首相，英鎊曾連續兩天上漲。

英國經濟活動10月以近兩年來最快的速度收縮，表明該國在政治不確定以及能源和借貸成本高昂之際已陷入衰退，可能令英鎊承壓。

標普全球市場財智公司首席商業經濟學家威廉姆森稱，儘管價格壓力已因經濟低迷而有所緩解，但英鎊走弱和能源成本高昂意味著投入成本通脹率仍高於自這項調查創建以來至疫情前的任何時期。

凱投國際宏觀經濟谘詢公司經濟學家韋布說，儘管最新的PMI提供了經濟正在走向衰退的進一步證據，但由於國內通脹壓力依然巨大，英國央行除繼續加息外“幾乎毫無選擇”。

此外，英國的罷工還在持續，恐繼續衝擊經濟發展，成為英鎊麵臨的一個利空因素。英國鐵路工會最新表態稱，11月9日將舉行更多罷工行動。

周四美元兌日元一度跌至145.10，最後收跌0.05%，報146.25。

在上周五和周一日本政府疑似進行幹預以提振疲軟的日元後，日元交投一直很震蕩。

市場分析認為，只要急於加息的美國和仍在維持寬鬆貨幣政策的日本之間利息差擴大，日元貶值、美元升值的壓力就不會輕易消失。有觀點認為，到年底美國放慢加息速度後，日元貶值的結構性壓力才會減弱。

加拿大央行周四宣布加息50個基點，幅度小於預期。此舉使投資者對美聯儲和歐洲央行可能放緩政策收緊步伐的跡象更加警惕。周四加元兌美元收漲0.08%，報1.3564。

加拿大央行預估，加拿大經濟增長將在今年底陷入停滯。該行還預計，今年全球經濟將增長3%，明年放緩至約1.5%，2024年回升至約2.5%，總體增速慢於該行今年夏天的預測。

周五需要關注的大事件：日本央行公佈利率決議和前景展望報告，日本央行行長黑田東彥召開貨幣政策新聞發布會。

機構觀點匯總

1.德商銀行：歐洲央行仍有可能在12月再次大幅加息

①德商銀行的分析師指出，拉加德在新聞發布會上雖然聽起來比較鴿派，但他們仍然認為，在12月的會議上仍有可能再次大幅加息。該行指出，歐洲央行此次沒有放出下次將大幅加息的明顯信號，這是因為拉加德已經看到經濟的下行風險，也可能是考慮到了疲弱的數據指標；

②總而言之，我們繼續預計歐洲央行將在12月將關鍵利率再上調75個基點。如果經濟衰退在年初之後的數據中逐漸顯現出來，央行才會放慢速度，預計其將在明年2月初和3月份分別把關鍵利率上調50個和25個基點，整個加息過程將以3%的存款利率結束

2.道明證券：未來幾周和幾個月加元前景明顯傾向下行

①加拿大央行鴿派加息50個基點，加元應聲下跌，我行認為，加元的前景已明顯傾向下行。預計加拿大央行將在12月和明年1月各加息25個基點，終端利率將達到4.25%，此前我們預計加拿大央行將在12月觸及4.25%的終端利率；

②自6月以來我們一直看跌紐元，我們仍然堅持這一觀點，尤其是現在加拿大央行已經發出了最糟糕的信號

3.花旗：預計歐元兌瑞郎未來3個月內將跌向0.95

①花旗稱，繼瑞士央行在9月略顯鴿派的加息之後，瑞郎大幅走軟。我們預計這種行情將消退，短期內瑞郎將走強；

②因為瑞士央行行長喬丹暗示在歐央行加息75個基點後該央行可能加息100個基點。我們對歐元兌瑞郎0-3個月的預期為0.95

4.花旗前瞻日本央行利率決議：料維持政策不變

①根據日本首相岸田文雄最近的表態，日本政府似乎不太可能向日本央行施加政治壓力，要求其調整政策，以遏製日元貶值；

②日本央行很可能維持目前的貨幣政策立場，理由是服務業通脹和工資上漲有限，以及儘管日元貶值，政府繼續支持央行的寬鬆政策

5.Pantheon Macroeconomics：預計美國四季度GDP增長將放緩

①Pantheon Macroeconomics分析師Ian Shepherdson在一份報告中表示，出口增長14.4%推動了美國第三季度GDP的增長，但這是“不可持續的”；

②預計美國第四季度的GDP增長將放緩至1%到2%左右，這主要是由於貿易的推動力在未來可能要小得多，而庫存對GDP的拖累更大；

③美國依靠更多的消費、不斷增加的政府支出和知識產權投資來保持GDP的增長。預計強勢美元和疲弱的全球增長將抑製未來的出口。