11月3日機構對金融市場觀點匯總

11月3日，機構對股市、大宗商品、外匯、經濟前景以及央行政策前景觀點匯總：

1.Pantheon Macroeconomics：德國9月貿易數據可能標誌著經濟持續反彈的開始；

Pantheon Macroeconomics高級歐洲經濟學家Melanie Debono在一份報告中說，在進口降幅大於出口降幅的背景下，德國9月份名義商品貿易帳出現反彈，但這很難扭轉近幾個月的下滑趨勢。德國9月份貿易順差為37億歐元，高於8月份的12億歐元順差。自俄烏衝突以來，德國進口一直在增長，但由於能源價格上漲，進口最終環比下降了2.3%。展望未來，隨著天然氣儲存設施儲滿和國內需求的減弱，9月份的商品貿易數據可能標誌著德國商品貿易帳開始持續反彈

2.Touchstone Investments全球市場策略師Crit Thomas表示，美聯儲今天的利率決定和聲明似乎並沒有給市場預期帶來太大變化，加息可能會暫停或放緩的想法非常活躍。美元可能更關心美聯儲的加息路徑還能走多遠。美聯儲一直是美元的主要推手，如果美聯儲12月不加息75個基點，明顯將對美元不利。

3.Ingalls & Snyder高級投資組合策略師Tim ghriskey：聲明和市場的反應表明，美聯儲對打擊通脹仍然很認真，並且正在做正確的事情來達到這個目標。有些人認為美聯儲可能隻會加息50個基點。投資者很高興看到美聯儲正在打擊通脹，並采取積極行動。

4.蒙特利爾銀行：英國央行出售國債可能意味著英國利率的峰值將下降；

加拿大蒙特利爾銀行歐洲外匯策略主管Stephen Gallo在一份報告中說，隨著國債市場交易恢復正常，英國央行從11月1日開始的國債出售操作，可能會導致央行關鍵利率的峰值下降。在最近的英國國債市場危機之後，英國央行的政策制定者現在對金邊債券市場的流動性運作有了清晰的認識，可能對潛在的系統性風險也有了更多的認識，這應該能夠使金邊債券的出售操作“有序”進行。我們現在認為，明年初英國央行銀行利率將達到3.75%的峰值，而我們之前的預測是4.25%

5.Hargreaves Lansdown分析師Susannah Streeter表示，市場一直押注美聯儲在一係列激進舉措之後確實會開始放緩加息步伐，但最近的數據讓情況變得更加複雜。周三公佈的ADP就業報告顯示，10月民間部門招聘加速，是勞動力市場反彈的最新跡象。數據公佈後不久，由於擔心這可能鼓勵美聯儲繼續大幅加息，股指期貨下跌。正因為如此，投資者對美聯儲主席鮑威爾在新聞發布會上使用的實際語言的分析將比以往更多。這將考驗鮑威爾語言的選擇，投資者會仔細解讀每一個字。

6.FS Investments分析師Troy Gayeski評美聯儲主席鮑威爾講話：美聯儲已開始明確表示將逐步放緩加息步伐。別開玩笑了，誰認為美聯儲會從現在開始一直每個月加息75個基點？我們仍然相信，由收益率曲線趨平和激進的量化緊縮驅動的貨幣供應的直接下降，將導致市場至少再一次大幅下跌，而要逃離這個通脹周期，付出的代價將是在失業率大幅上升同時陷入經濟衰退

7.加拿大蒙特利爾銀行分析師Ian Lyngen評美聯儲利率決議：美聯儲關注累計的緊縮程度等於在暗示其將在12月加息50個基點。關注累計的緊縮程度和政策效果傳導的滯後性表明這次將是美聯儲最後一次加息75個基點，12月最有可能加息50個基點。我們對FOMC在聲明中提到的“輕微的轉向”感到有些驚訝，我們預計鮑威爾會在新聞發布會上加倍強調這一說法。因此，看漲行情有更大的上漲空間。

8.分析師John Dunigan：有兩件事表明美聯儲將在12月調整政策。首先是美國抵押貸款市場的壓力。當銀行麵臨風險時，抵押貸款與國債之間的利差達到08年金融危機以來峰值。目前美聯儲的指引認為當前情況將持續下去。沒有再融資意味著更長久期抵押貸款市場的支撐減弱。另外是美聯儲的行動/指引給國際市場帶來壓力。遠期利差驅動貨幣，貨幣影響債券市場。沒有央行的配合，混亂就會發生。加拿大央行和歐洲央行的聲明可能預示著利率壓力的緩解

9.高盛前CEO：也許今天美聯儲需要一本詞典的幫助；

高盛前首席執行官Lloyd Blankfein表示：“我想鮑威爾和其他美聯儲理事現在正坐在同義詞典旁邊，試圖根據受眾來尋找表示“暫停”或“不暫停”的詞。”雖然這可能是一個笑話，但這句話突顯了政策制定者們麵臨的艱巨任務，他們正在考慮采取更激進的加息措施來抑製通脹。預計美聯儲將在這次會議上連續第四次加息75個基點。但投資者正試圖弄清楚之後會發生什麼，會暫停加息還是放緩加息？還是繼續大幅加息？人們擔心，進一步收緊政策將使經濟陷入衰退，並引發股市進一步下跌。與此同時，就業數據仍超出預期，通脹仍處於高位，導致美國前財政部長薩默斯等一些專家主張繼續加息

10.機構評美聯儲主席鮑威爾講話：在被問及工資是否是當前通貨膨脹的主要驅動因素時，鮑威爾的態度非常微妙。他說，一方麵，工資增長太高，通脹率不可能只有2%。但他也承認，在目前通脹率超過8%的情況下，這些措施並不是主要驅動因素。所有這些都預示著，如果通脹開始迅速下降，而勞動力市場保持強勁，那麼未來幾個月將會出現一種非常有趣的情況，美聯儲是否還會將後者視為維持緊縮政策的理由