11月1日機構對金融市場觀點匯總

11月1日，機構對股市、大宗商品、外匯、經濟前景以及央行政策前景觀點匯總：

1.加拿大皇家銀行：英國央行加息幅度不會達到市場預期 ；

英國央行的加息幅度不太可能像市場預期的那麼多。英國政府因資金不足在10月17日撤銷了減稅措施後，英國國債市場已改變了加息預期，但這仍不夠。即使在最近重新定價之後，我們仍然認為，英國央行不太可能像目前市場定價那樣激進地提高銀行利率

2.裕信銀行：美聯儲料加息75個基點 但美元料回落；

裕信銀行研究團隊表示，美聯儲利率決議前，美元有所回升，但如果美聯儲發出加息幅度可能不那麼大的信號，美元漲勢可能會停滯。預計美聯儲將在周三再次加息75個基點，但緊縮前景不再激進可能對美元不利。如果美聯儲支持放緩加息步伐，美元指數應該會回落到110，歐元兌美元應該會超過1.090附近的近期高點

3.GGII：預計2025年中國鋰電模組及PACK設備市場規模有望超200億元；

高工產研鋰電研究所（GGII）數據顯示，2021年我國鋰電模組及PACK設備市場規模達到80億元，GGII預計2025年有望超200億元。從下遊應用市場來看，動力和儲能領域是鋰電模組及PACK設備市場需求主要貢獻者，占據整個鋰電模組及PACK設備市場規模85%以上。截至2022年9月底，我國鋰電池產能已經達到750GWh。除頭部鋰電池企業如寧德時代、比亞迪、中創新航等擴產帶動鋰電模組及PACK設備市場需求增長外，光伏企業對模組及PACK設備采購的增加已成為趨勢

4.美國銀行：澳洲聯儲將堅持加息25個基點的步伐；

美國銀行預計澳洲聯儲將堅持25個基點的漸進的加息步伐，並在今天將官方現金利率上調25個基點。第三季度CPI數據強於預期意味著不能排除加息50個基點的可能性，但澳洲聯儲仍將專注於經濟增長的下行風險。過去幾個月澳元對澳洲聯儲意外行動的敏感度一直較低，這可能與對激進加息將放大衰退風險的擔憂有關。在這種情況下，相對於全球風險情緒和美元整體走勢而言，澳洲聯儲加息對澳元來說可能是次要因素。儘管美銀分析師認為澳元在貿易加權方麵具有相對彈性，所有這些因素將繼續對澳元兌美元構成壓力

5.布朗兄弟哈裏曼銀行：日本央行大幅度外匯幹預措施不可持續 美日或測試152 ；

布朗兄弟哈裏曼銀行經濟學家預計，如果美元兌日元USD/JPY上破149.35，可能會進一步測試10月21日的高點152附近。日本財務省數據顯示，日本央行最近動用了6.35萬億日元來進行外匯幹預以支撐日元。總體來說，這些幹預措施占日本外匯儲備總額的近6%，因此很明顯，日本央行這種大幅幹預的步伐無法持續下去。相反，我們認為日本央行將繼續零星地、悄無聲息地進行幹預，試圖讓市場繼續猜測。鑒於日本央行上周五再次表達了鴿派立場，經濟學家認為美日在當前水平上仍可買入

6.巴林投資研究所：歐元區10月通脹率達到兩位數，未來數月將持續；

Barings Investment Institute首席歐洲策略師Agnes Belaisch表示，歐元區10月份通脹意外上升，主要還是受到能源價格的推動。Belaisch預計，到今年年底前，通脹將保持在兩位數左右的高位。她表示通脹預期支持通脹在2023年逐步放緩。她補充稱，歐洲央行的目標是提高政策利率，並保持一段時間。“從這個角度來看，3%左右的政策利率峰值是合理的，”Belaisch說。這也是為什麼10月份通脹意外上升並沒有讓市場增加對歐洲央行政策加息的預期

7.德國安聯集團：美聯儲政策正陷入“三重目標”困境；

德國安聯集團首席經濟顧問埃裏安（Mohamed El-Erian）指出，美聯儲主席鮑威爾正麵臨在遏製通脹、維持經濟增速以及保障金融市場穩定性這三重目標之間尋找平衡點的艱難任務。儘管市場普遍預期美聯儲11月會議上仍將連續第四次加息75個基點，但其就下一步行動方向與市場的溝通，才是市場矚目的關鍵；

一些投資者認為，顧慮到全球經濟增速承壓的大環境，美聯儲之後應該放緩加息腳步以保護經濟與就業增長，但相反的意見認為，鑒於通脹仍然高企，強力加息行動不應半途而廢。此外，由於之前十多年前的持續寬鬆政策向金融市場挹注了過量流動性，如何安撫股市債市投資者，避免行情過程波動，也是美聯儲需要費心的又一難題

8.機構分析：天然氣的看跌因素可能已經被充分消化 ；

在經曆了兩個月累計下跌38%之後，美國天然氣期貨日內強勁反彈，一度上漲12%至6.377美元/百萬英熱。由於創紀錄的產量、低於正常水平的國內需求、以及天然氣價格高企可能導致全球需求下降的擔憂，使得美國天然氣從9月初開始遭遇大量拋售。不過目前價格仍比年初高出70%以上。今天的反彈表明，這些看跌因素已被市場完全消化，預計隨著冬季需求高峰的臨近，天然氣價格將得到支撐。由於未來幾個月可能出現寒潮和其他天氣因素，天然氣產量水平可能會略微下降

9.荷蘭合作銀行：預計美聯儲在2024年之前不會轉向 ；

荷蘭合作銀行分析師指出，由於美聯儲明顯將價格穩定置於充分就業之上，利率將高於目前的預期。預計FOMC本周將把聯邦基金利率目標區間上調75個基點至3.75%-4.00%，並預計美聯儲在2024年之前不會轉向。但鑒於美聯儲再次加息75個基點將使利率目標區間的上限達到4.00%，而FOMC在9月份的時候就預計終端利率將達4.6%，他們可能會在12月的會議上放緩加息步伐。分析師預計美聯儲12月將加息50個基點，隨後在明年2月和3月都加息25個基點，這將使目標區間的上限達到5.00%。美聯儲將在2023年剩餘時間裏維持利率不變

10.澳洲聯邦銀行：澳洲聯儲本周可能會堅持溫和加息25個基點；

①大多數人認為，澳洲聯儲可能會堅持溫和加息25個基點，因為10月加息幅度才從50個基點轉為25個基點，這麼快就改回去可能引發不好影響

②澳洲聯邦銀行(CBA)澳洲經濟主管Gareth Aird說：“10月放緩緊縮步伐，然後下個月又加大緊縮力度，這種做法並不好。這樣的決定將向家庭和企業發出非常混亂的信息。”

③他指出，鑒於通脹是一個滯後指標，如果加息那麼已經實施的250個基點的大幅緊縮政策對第三季度的通脹影響不大，甚至本季度也將如此。“政策緊縮將影響2023年的消費者通脹”。

④注：澳洲聯儲將於北京時間本周二上午11:30公佈利率決議