衝高回落小幅整理，能否破繭聚焦非農

1、倫敦金

周五（12月2日）亞洲時段，現貨黃金小幅回落，，美元指數從近五個月低位附近反彈，引發金價大漲後的情緒性回調。周四金價大漲近2%，主要是因為在美聯儲主席周三表示將放緩加息步伐後，周四數據顯示美國通脹放緩，ISM製造業PMI數據錄得2020年5月以來最差表現，進一步支持了圍繞加息放緩的押注，美元指數大跌，給金價提供強勁的上漲動能。

（倫敦金日線圖）

美元兌一籃子主要貨幣周四觸及16周最低，此前數據顯示，美國10月消費者支出穩健增長，通脹有所緩和，這增加了對美聯儲更接近達到利率峰值的預期。市場將對國債收益率繼續下降有所期待，同時這也將是美元走弱的原因，周四公佈的數據顯示，占美國經濟活動三分之二以上的消費者支出在10月躍升0.8%，符合經濟學家的預期。9月讀數確認為增長0.6%。

美國股市周四收盤漲跌互現，Salesforce股價下挫拖累了道指，同時交易員們消化美聯儲加息正在發揮作用的美國數據。數據顯示，美國11月製造業活動在兩年半來首次出現萎縮，因為借貸成本上升拖累了商品需求，這證明美聯儲的加息措施已經開始使經濟降溫。

10月個人消費支出(PCE)物價指數環比增長0.3%，與9月份持平，在截至10月的12個月中，該指數攀升6.0%，9月上升了6.3%。不包括波動較大的食品和能源部分，核心PCE價格指數環比上升0.2%，比預期少0.1個百分點，9月上升0.5%。

在美聯儲主席鮑威爾表示是時候放緩加息步伐後，周三的反彈推動標普500指數自4月份以來首次升穿200日移動均線。交易員們現在認為，美聯儲在12月將指標利率提高50個基點的可能性為79%，加息75個基點的可能性為21%。

軟件生產商Salesforce重挫8.3%，此前該公司表示Bret Taylor將在1月卸任聯席首席執行官。折扣零售商Dollar General急跌7.5%，此前該公司下調了年度利潤預期；開市客(好市多, Costco)跌6.6%，此前這家會員製零售連鎖店報告11月銷售增長放緩。

美國勞工部周四的報告顯示，截至11月26日當周，美國初請失業金人數減少1.6萬人，經季節性調整後為22.5萬人。投資者現在等待周五的非農就業數據，以尋找加息對勞動力市場影響的線索。在2022年還剩一個月的時候，標普500指數今年迄今下跌了約14%，納斯達克指數下跌了約27%。

數據顯示11通脹趨勢有所緩和，進一步支持了圍繞加息放緩的押注，這提振了對黃金的興趣。技術麵來看，黃金在50日、100日和200日移動均線上方交易，交易員認為這是一個看漲信號。現在焦點轉向了美國勞工部將於周五公佈的非農就業數據。

美聯儲金融監管副主席巴爾周四表示，可能會在12月13-14日的會議上放慢加息步伐，暗示他是支持放緩加息步伐的美聯儲決策者之一。“現在時機已經成熟，因為我認為我們已經處於限製性區域，我們可以讓利率以較慢的速度達到充分限製性水平，”巴爾在美國企業研究所發表講話稱，“我想象我們將考慮這個問題。我認為這是明智之舉；這將給我們空間，讓我們開始做一些調整，然後再考慮，目前的利率是多少，需要升到多高，我們需要在那個水平上維持多長時間才能完成任務。”

美聯儲理事鮑曼周四表示，美聯儲應該放緩加息步伐，以評估加息周期的影響，但通脹率仍然太高，聯儲的政策需要在一段時間內有足夠的限製性，才能使通脹下降。絕大多數投資者預計美聯儲將在12月13-14日的下一次政策會議上將政策利率提高50個基點，在連續四次加息75個基點後放緩加息步伐。美聯儲自3月以來已經將政策利率目標區間提高了375個基點，從近零水準提高到3.75%-4.00%。

美國國債收益率周四也進一步下跌，10年期國債收益率周四大跌逾4%，最大跌至3.505%，為9月23日以來新低，收報3.527%；通常反映利率預期的兩年期國債收益率也觸及10月初以來最低，收報4.254%。

一項調查顯示，儘管歐元區的工廠仍然麵臨嚴冬，但11月整個歐元區製造業活動的低迷狀況有所緩解，這可能並不像最初擔心的那樣糟糕。標普全球製造業采購經理人指數(PMI)11月終值從10月的46.4升至47.1，但低於初值47.3，也低於榮枯分水嶺50。衡量產出的指數從43.8升至46.0，為第六個月低於50，該指數被納入周一公佈的綜合PMI，被視為經濟健康的良好指標。

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

日線級別：震蕩上漲；KDJ金叉，MACD死叉被破壞，金價完成了對9月12日高點1735關鍵位置的回踩確認後震蕩上漲，5日均線重新上穿10日均線結成金叉，金價短線偏向多頭，中線也有望延續11月份1616-1786的漲勢，短線初步阻力在11月15日高點1786.36附近，若能頂破該阻力，則有望進一步漲向8月10日高點1807.72附近，中線甚至有望漲向6月份高點1878附近；由於MACD紅色柱較短，在頂破1786.36阻力前，仍需提防局部形成“M”頂的可能性。下方初步支撐在11月18日高點1767.58附近，5日均線支撐在1758.52附近，然後是1750整數關口，21日均線支撐目前在1739.93，本周低點支撐也在該位置附近，如果意外回落至該位置下方，則增加後市看空信號。日內短線保持低多為主的區間思路。

操作思路：

（1）關注1786—1787做多，止損1779，目標1808—1820。

2、倫敦銀

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

昨日白銀市場早盤開盤在22.139的位置後先拉升給出22.4的位置後行情快速回落，日線最低到了22.02的位置後行情強勢拉升，日線最高觸及到了22.773的位置後行情整理，日線最終收線在了22.725的位置後行情以一根下影線稍長於上影線的大陽線收線，而這樣的形態收尾後，日線有效破位壓力，今日的行情延續多，今日短線保持低多為主的思路。

操作思路：

（1） 關注22.35附近做多，止損22.10，目標22.80—23.10。

今日（12月2日）關注數據：

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