美元續跌均線接近空頭排列，關注美國PPI數據和消費者信心指數

周五（12月9日）亞市盤初，美元指數窄幅震蕩，目前交投於104.85附近；周四美元指數下跌0.37%，失守5日均線，使得匯價跌至所有均線下方，均線接近空頭排列，因對美聯儲將放緩加息步伐的預期持續打壓美元，投資者需要提防美元的進一步下行風險；下周將迎來美國11月份通脹數據和美聯儲利率決議，市場交投相對謹慎，因投資者需要權衡美聯儲的政策前景和利率上升導致經濟衰退的可能性。

美聯儲、歐洲央行和英國央行都將在下周宣布利率決定。政策制定者繼續通過加息為經濟增長降溫，以遏製頑固的高通脹。

交易員和投資者將密切關注美聯儲準備暫停加息的任何跡象。

歐元兌美元周四收盤上漲0.5%，收報1.0554，而英鎊兌美元上漲0.2%；美元兌日元基本持平。

投資者還在等待周五的美國11月生產者價格數據（PPI）和美國12月密歇根大學消費者信心指數初值，而美國月度消費者通脹數據將於下周公佈，在美聯儲12月14日政策會議的前一天。通脹數據對於確立貨幣政策的長期預期可能至關重要。

多倫多CIBC Capital Markets北美外匯策略主管Bipan Rai表示，這些經濟報告“仍然是目前的重點。除此之外，一切都取決於美聯儲在下次會議上的談話與做法。”

根據路孚特數據，美元指數今年迄今仍然上漲約9.5%，但第四季度下跌超過6%，有可能創下自2010年第三季度以來最大的季度跌幅，當時下跌了8.5%。

多倫多Corpay首席市場策略師Karl Schamotta表示：“通脹風險消退且美聯儲的政策路徑變得更加可預測，與此同時能源價格下跌、地緣政治緊張局勢消退以及中國開始重新開放，因此投資者正在把資金從美國轉移到其他被低估的市場。但如果通脹率意外上揚，而且美聯儲的措辭比預期更加鷹派，所有這一切可能在下周嘎然而止，但目前來說，音樂正在響起，投資者必須從他們的椅子上起來。”

大多數交易員預計美聯儲下周將加息50個基點。

自俄羅斯2月底入侵烏克蘭以來，布倫特原油首次跌破每桶80美元，原因是人們越來越擔心經濟放緩將對全球能源需求造成多大衝擊。

隨著能源價格的回落，基於市場的通脹預期也有所放鬆。美國10年期損益平衡通脹率目前僅為2.27%，在4月份曾達到3%以上的峰值。

這兩股力量，加上對美聯儲繼續以同樣激進速度加息的預期不斷減弱，導致了本季度美元的疲軟。

市場冒險意願有所回升，提振商品貨幣，澳元兌美元周四上漲0.68%，收報0.6769,；紐元兌美元周四上漲0.38%，收報0.6377。

機構觀點

Flossbach von Storch：歐洲央行現在沒有理由放緩加息 預計下周將加息75個基點

Flossbach von Storch研究所創始人Thomas Mayer在一份報告中表示，歐洲央行遠遠落後於通脹曲線，因此該行“現在沒有理由放慢加息步伐”。他預計歐洲央行將在下周加息75個基點，根據路孚特的數據，這高於約50個基點的市場定價。Mayer認為目前1.50%的存款利率至少要升至高於核心通脹率。去年11月，歐元區核心通脹率為5%。Mayer稱：“由於在可預見的未來核心通脹率可能不會下降，因此預測歐洲央行政策利率必須至少達到5%。

德意誌銀行旗下DWS：儘管加息步伐料放緩，但美聯儲不太可能轉向鴿派

德意誌銀行旗下資管子公司DWS經濟學家Christian Scherrmann在一份報告稱，預計美聯儲將在12月13日至14日的會議上小幅加息50個基點，但這不應被視為轉向更為溫和的政策立場。他表示：“通脹水平仍然過高，勞動力市場過於強勁，供求關係過於失衡，美聯儲無法放鬆警惕。”Scherrmann稱，美聯儲的最新預測可能將反映出經濟放緩，但也將反映美聯儲在2023年接受低經濟增速和高利率水平的意願。“美聯儲的點陣圖可能會顯示利率峰值略高於5%，而明年的經濟增長可能會被下調至0.5%以下。”

富國銀行：預計FOMC將在2023年3月將聯邦基金利率提高至5.00%-5.25%的峰值。

路透調查：英國央行終端利率預期變化將是下周的焦點

周四公佈的路透調查顯示，市場對英國央行終端利率的預估介於3.5%-4.75%之間。如果下周英國央行利率決定之後，有關英國央行利率可能觸頂的預期仍存在巨大差異，英鎊可能會進一步波動。貨幣市場目前顯示，英國銀行利率到2023年5月將為4.5%，並有50%的可能在2023年8月達到4.75%。如果英國央行采取強硬立場，明年將利率提高到4.75%或更高，英鎊可能會受益。然而，這可能會增加英國陷入深度衰退的風險，從而對英鎊造成傷害。目前大多數路透調查受訪者預計英國的衰退將是長期而輕微的。

Legal & General：2023年美元或進一步走弱，新興市場貨幣將成最大受益者

資產管理公司Legal & General（LGIM）首席投資官Sonja Laud表示，美元在經曆了2022年的走強後，2023年應該會“進一步走弱”，不過前景仍存在不確定性，其走勢將取決於美聯儲的行動和通脹情況。Laud稱，“就目前而言，我們持中立立場。然而，在今年由避險資金流動和美聯儲激進的加息周期所推動的漲勢之後，美元應該會進一步走軟。”Laud還表示，美元走軟可能會比英鎊或歐元對新興市場貨幣的提振作用更大。由於新興市場國家的債務以美元為主，這些貨幣通常會受益於美元的橫盤或下跌。