金融海嘯重臨 金價下跌幾率高

市場回顧：

周一，在全球股市急挫的情況下，黃金早段再度發揮避險功能，但漲幅有限，反不如歐元的漲幅，美國股市道指昨天開市急跌過1000點，道指開市後不久暴挫1089點6.62%。引發環球連環股災。亞洲資金大逃亡，亞股周一暴瀉4%至8%。而中國股市今天繼昨天急跌後，再暴跌7.63%，上海綜合指數跌破3000點關卡。全球股市市值已蒸發5萬億美元。

金價隻在早段漲升至1170美元之下後，則反複回跌。今天中國股市再度急跌，上證宗合指數跌破3000點，全球股災未完結。歐元一度漲上1.17附近，而金價卻多次受製於1165美元附近。

基本面分析：

當股市真正在崩跌時，被視為避險資產的黃金其實不會因此大漲。從2005年開始，標普500指數在1周內大跌超過6%的次數有18次，而在這一周中金價有 61% 的機會都是下跌的，平均則會下跌0.1%。至於道瓊指數 (Dow) 一周內若下跌超過 6%，金價的表現還會更差，平均有 73% 的機率下跌，跌幅達 1.3%。如果計及08年金融海嘯時，黃金是從高位急速下跌近30%。而在後金融海嘯時才一路攀升。

以此為基礎研判，金價可能會在股市繼續下跌或反彈時均為下跌。若以過去1 年經常劇烈震蕩的陸股看來，上證指數單周若暴跌 10% 以上，金價也有約 50% 的機率下跌，盡管平均表現是上漲的，但漲幅也僅有 0.2%。另外，當今年全球麵對希臘債務危機時，希臘可能脫歐的機會大增那幾天，金價其實都是走跌的。

黃金未來作為避險資產的吸引力將持續下滑。專家也認為，盡管現在市場遭到重挫，但情況還沒有到很糟糕的地步。一些分析師則指出，全球通膨率低迷，因此黃金作為抗通膨避險資產的吸引力也跟著降低，同時也要注意金價仍屬於大宗商品的一類，而近年來大宗商品市場則是不斷下跌中。不管原因為何，曆史數據都證明了，黃金作為市場避險資產的吸引力已經逐漸喪失。

技術麵分析：

金價受壓回落，目前黃金連1150美元也失守，顯示疲軟，相對歐元上漲而金價多次收壓於1165美元，更跌破1150美元，若今天再度失守1145美元關鍵位置，表示這波金價借勢反彈可能提前結束。日線圖中，金價盤整於布林帶中軌附近，但受到上行頻道的上軌線壓制。macd指標上看，雙線維持向上趨勢，市場多頭力量不強，整體可能會在1145至1155美元之間盤整。但若失守1145美元，則會繼續向下發展。多頭部位應該設定止損。

策略：

建議在1150至1155美元之間作空倉交易，止損設在1167美元。跌破1145美元可追空頭部位，反彈10美元止損。

【黃金PAR移動平均日線圖】

本文版權為鑫匯寶貴金屬有限公司所有，未經授權，不得轉載。已經屬本公司書面授權用戶，在使用時必須註明“來源：鑫匯寶”。未經授權刊登或者轉載本文的，本公司將保留向其追究法律責任的權利。