老鮑未鷹美元回落，金銀反彈謹慎高空

1、倫敦金

周三（2月8日）亞洲時段，現貨黃金震蕩微漲，美聯儲主席鮑威爾隔夜講話並沒有明顯轉向鷹派，美元指數從近一個月高點回落，金價周二一度漲至1884美元附近，但鮑威爾也表示沒想到就業如此強勁，通脹阻擊戰恐持續“相當長時間”，需要進一步提高利率，明尼亞波利斯聯儲主席卡什卡利也表示，美聯儲可能將不得不把利率提高到至少5.4%，以抑製高通脹，美債收益率延續漲勢，令黃金多頭有所顧忌，金價周二尾盤回落至1872美元附近。

（倫敦金日線圖）

周二美元指數從一個月高位回落，因為儘管上周五的美國非農就業報告大放異彩，但美聯儲主席鮑威爾並沒有恢復鷹派立場，鮑威爾重申了上周關於通脹已經開始放緩的聲明，他預計今年通脹將大幅下降。這使投資者相信，美聯儲不可能較市場已經消化的進一步收緊政策。美元指數周二在鮑威爾講話後觸及日低，尾盤下跌0.28%，報103.35；周二盤中早些時候，美元指數一度創近一個月新高至103.97。美國利率期貨顯示，市場預期聯邦基金利率將在6月達到略高於5.1%的峰值，而在上周五的就業報告之前，市場預期的峰值低於5%。

美聯儲主席鮑威爾周二表示，上周五顯示就業井噴式增長的報告表明了為什麼通脹阻擊戰將“需要持續相當長的時間”。他承認，如果這種經濟力道威脅到美聯儲在降低通脹方麵的進展，利率可能需要升至高於預期的水平。

在華盛頓經濟俱樂部的一個問答環節中，鮑威爾多次拒絕就此明確表態，即1月新增51.7萬個就業崗位，是否必然會迫使美聯儲將指標利率目標區間升至目前預期的5%-5.25%以上。這一水平意味著美聯儲將在接下來的兩次會議上均加息25個基點，然後暫停行動。

在這個充滿意外的時期，這是又一份讓人驚訝的報告。鮑威爾表示，決策者對兩個方向的衝擊都持開放態度--如果持續強勁的就業增長導致薪資和物價上漲，就準備進一步收緊貨幣政策，但也認為通脹可能繼續降溫，儘管就業在增加。

明尼亞波利斯聯邦儲備銀行主席卡什卡利稍早表示，美聯儲可能將不得不把利率提高到至少5.4%，以抑製高通脹。德國商業銀行(Commerzbank)分析師預測，到年中，金價料達到1,850美元，年底料達到1950美元。現貨白銀下跌0.5%，至每盎司22.16美元，鉑金下跌0.1%，至971.05美元，鈀金跳漲3.1%，至1647.87美元。

鮑威爾並沒有恢復鷹派立場，儘管上周五的美國非農就業報告大放異彩，這使投資者相信，美聯儲不可能較市場已經消化的進一步收緊政策。美元全麵下跌，兌日元、瑞郎以及澳元和紐元的跌幅居前。在華盛頓經濟俱樂部的一個問答環節中，鮑威爾確實表示，恢復2%的通脹目標將是一個坎坷的過程，這需要進一步加息。不過，鮑威爾拒絕將就業報告顯示的勞動力市場的驚人力道與這樣一種預期劃等號，即利率需要升至高於美聯儲決策者去年底預測的水平。

上周五的美國就業報告讓那些寄希望於美聯儲加息周期即將暫停的交易員們大為意外，並推動美元攀升。Comerica Bank首席經濟學家Bill Adams在鮑威爾講話後的研究報告中寫道，“鮑威爾有機會發出轉向更激進姿態的信號，但他沒有，在短期內，美聯儲可能會繼續加息一次（或許兩次），然後再按兵不動。”

美國12月貿易逆差擴大，因進口反彈，而在全球需求降溫和原油價格下跌的情況下，商品出口則降至10個月最低。11月貿易逆差的大幅下降有一半遭到逆轉。美國商務部周二公佈的報告還顯示，2022年貿易逆差創下紀錄高位。預計1月逆差將再次擴大，經濟學家預計，在連續三個季度為國內生產總值(GDP)增長做出貢獻後，貿易可能不會在本季給經濟帶去支持。

美國利率期貨顯示，市場預期聯邦基金利率將在6月達到略高於5.1%的峰值，而在周五的就業報告之前，市場預期的峰值低於5%。 午後交易中，歐元兌美元變化不大，報1.0719美元，稍早曾觸及1.0670美元的五周最低。

   美聯儲主席鮑威爾重申，讓通脹率回到2%是美聯儲麵臨的巨大挑戰。對美債市場而言，這隻會凸顯下周二CPI報告的重要性，意味著收益率進一步下跌的空間有限。與美聯儲6月和7月會期掛鉤的掉期利率保持在5.13%的政策峰值預期附近。

本交易日無重要經濟數據出爐，投資者需要留意其他美聯儲官員的講話，尤其是紐約聯儲主席威廉姆斯（美聯儲“三號人物”）的講話和美聯儲理事沃勒就美國經濟前景發表的講話。

短線而言，市場可能需要進一步探索美聯儲未來貨幣政策的更多線索，金價可能會在1860-1900區域震蕩後再選擇進一步的方向，其他美聯儲官員的講話和下周將出爐的美國1月份CPI數據將是市場關注的焦點。

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

日線級別：單邊上漲後轉跌；MACD死叉，KDJ向下發散，5日均線下穿21日均線結成死叉，K線在1960附近出現“吞沒”看空後金價大跌，雖然目前在1860關口附近獲得一些支撐，在收復1月31日低點和1900整數關口的雙重阻力前，金價後市仍有進一步下行風險，短線的話，繼續留意1860關口附近支撐，55日均線支撐在1839.12附近，1615-1960漲勢的38.2%回撤位支撐在1827.56附近。上方初步阻力在隔夜高點1881.23附近，5日均線阻力在1893.59附近，然後是1900關口阻力，若能意外強勢收復該位置，則削弱後市看空信號；進一步阻力目前在21日均線1911.85附近，10日均線阻力也在該位置附近。

操作思路：

（1）關注1897—1898做空，止損1905，目標1865—1850。

2、倫敦銀

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

白銀市場昨日開盤在22.24的位置後行情先拉升給出22.456的位置後行情快速回落，日線最低到了22.025的位置後行情整理，日線最終收線在了22.153的位置後行情以一根上影線極長的紡錘形態收線，而這樣的形態收尾後，日線依舊有有回落壓力，今日短線保持高空為主的思路。

操作思路：

（1） 關注22.70附近做空，止損22.95，目標22.10—21.80。

今日（2月8日）關注數據：

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