慣性下探結構末期，空頭勿追多單試倉

1、倫敦金

周五（2月17日）亞洲時段，現貨黃金震蕩走弱，多個強勁的美國重磅經濟數據後，對美聯儲更高的終端利率預期籠罩市場，美元和美債收益率持續攀高，對金價打壓明顯。技術麵看空信號進一步增強，金價短線麵臨進一步下行風險。本交易日需要繼續關注美聯儲官員講話，留意美國1月份進出口物價指數的表現。

（倫敦金日線圖）

美元周四上漲，勞工部的報告顯示，由於能源產品成本大增，1月生產者價格出現了七個月以來的最高漲幅，報告還顯示，上周美國初請失業金人數量意外下降，為勞動力市場仍然吃緊提供了更多證據。周四的經濟數據和本周的其他報告描繪了一幅通脹居高不下的畫麵，以及在美聯儲加息麵前經濟仍然相對強勁的情境。

數據顯示，美國生產者物價指數反彈至升0.7%，高於預測的0.4%，而上周初請失業金數據顯示勞動力市場有韌性。數據公佈後，美國10年期指標國債收益率升至超過一個月的高位，而美元擴大漲幅至六周高點。道明證券(TD Securities)的商品策略師Daniel Ghali說：“通脹似乎正在放緩，但速度太慢了--有可能利率將不得不在更長時間內保持較高的水平，這對黃金來說不是一個積極的情況。”美國利率和債券收益率的上升增加了持有非孳息黃金的機會成本。現貨白銀上漲0.4%至每盎司21.71美元，鉑金上漲1%至924.02美元，鈀金大漲4.2%至1525.39美元。

美國克利夫蘭聯邦儲備銀行主席梅斯特周四表示，通脹仍然過高，並指出，在上次貨幣政策會議上，她對以大於其他同僚所希望的幅度加息持開放態度。梅斯特在講話稿中表示，美聯儲“在將政策從非常寬鬆的立場轉向限製性立場方麵已經取得了明顯進展，但我認為還有很多工作要做，”“目前看到的數據並沒有改變我的觀點，即我們需要把聯邦基金利率提高到5%以上，並保持一段時間，以使政策具有足夠的限製性，以確保通脹走在持續向著2%目標回落的道路上。”

美聯儲月初開會審議利率政策時，放緩了持續激進加息的步伐，將隔夜利率目標區間提高了25個基點，至4.5%-4.75%。美聯儲表示將進一步加息，以幫助將仍然過高的通脹降至2%的目標水平。梅斯特指出，她對在會上以更大幅度加息持開放態度。她稱，“拋開金融市場參與者對我們的預期不談，我看到了一個令人信服的經濟理由，可以加息50個基點，這將使目標區間的上端達到5%。”她今年在聯邦公開市場委員會(FOMC)中沒有投票權。

美國勞動力市場仍然吃緊，1 月 PPI 增幅為七個月最大。美國上周初請失業金人數意外下降，進一步證明經濟在美聯儲收緊貨幣政策的情況下仍據韌性。周四的其他數據顯示，由於能源產品成本激增，1 月生產者價格環比增幅為七個月來最大。即使剔除能源和其他不穩定因素，核心生產者通脹率也是以去年 3 月以來的最高水平。在這些報告公佈之前，本周的其他數據顯示，1 月零售銷售強勁增長，消費者價格環比加速上漲，這進一步激起了金融市場對美聯儲可能在夏季繼續加息的擔憂。勞工部表示，截至 2 月 11 日當周，初請失業金人數減少 1000 人，經季節性調整後為 19.4 萬人。經濟學家預測為 20 萬人。

美聯儲布拉德稱進一步加息將幫助“鎖定”通脹放緩的趨勢。布拉德表示，最近的數據顯示通脹放緩速度低於市場預期，這與他的觀點“一致”，即讓價格上漲速度放緩的戰鬥將是一場長期的戰鬥，到目前為止，他並沒有改變他的觀點，即美聯儲的政策利率目標區間升至 5.25%-5.5%將足以完成這項工作。

美聯儲梅斯特稱通脹仍然過高，需進一步加息。美國克利夫蘭聯儲主席梅斯特周四表示，通脹仍然過高，並指出，在上次貨幣政策會議上，她對以大於其他同僚所希望的幅度加息持開放態度。她表示，在她看來，如果通脹意外上行，美聯儲未來可能會更加激進地加息。

美債收益率續升，強勁的就業和 PPI 數據刺激美聯儲升息預期。投資者對美聯儲將在更長時間內加息以打擊通脹的預期，也幫助美國國債收益率周五延續漲勢，截止 10:15，美國 10 年期國債收益率一度上漲近 1%至 3.88%，為 1月 3 日以來新高，有望連續四個交易日收漲。

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

日線級別：震蕩下跌；MACD死叉信號延續，並下穿零軸，布林線開口，KDJ鈍化，金價短線接近進入單邊下跌行情，金價後市偏向進一步下行，目前正試探1月5日低點和12月13日低點1825附近支撐，如果跌破該支撐，或將進一步跌向1800關口，甚至是1615-1860漲勢的50%回撤位1787.36附近；短線的話，12月5日高點1809.85附近也還存在一些支撐。上方初步阻力在5日均線1841.40附近，然後是1850關口，55日均線阻力在1860.77附近，由於KDJ也發出了短線超賣信號，如果金價意外收復55日均線，則削弱後市看空信號。

操作思路：

（1）關注1810—1811做多，止損1804，目標1830—1845。

2、倫敦銀

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

白銀市場昨日開盤在21.617的位置後行情先拉升給出21.805的位置後行情快速回落，日線最低到了21.415的位置後行情區間震蕩，日線最終收線在了21.558的位置後行情以一根上影線稍長於下影線的紡錘形態收線，而這樣的形態收尾後，，今日短線保持低多為主的思路。

操作思路：

（1） 關注21.10附近做多，止損20.90，目標21.60—21.90。

今日（2月17日）關注數據：

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