抑製通脹加息長跑，美元反彈金銀承壓

1、倫敦金

周四（2月23日）亞盤開盤，美元周三走強，在美聯儲最新的政策會議記錄顯示決策者支持更多的加息以抑製通脹，美元上漲。黃金對美國利率上升高度敏感，因為它們增加了持有無孳息黃金的機會成本。最近幾周的一係列數據一直在表明，美國商業活動強勁、勞動力市場緊張，零售銷售強勁，月度生產者價格上漲。

（倫敦金日線圖）

美聯儲會議紀要：市場參與者對通脹將迅速下降的信心增強。與會者認為，金融狀況仍比2022年初緊張得多。不過，有幾位與會者指出，過去幾個月，一些金融狀況的指標有所緩和。一些與會者指出，市場參與者對通脹將迅速下降的信心增強，似乎導致市場對聯邦基金利率走勢的預期在短期後下降。與會者指出，重要的是，整體金融狀況與委員會為使通脹回到2%的目標而實施的政策約束程度保持一致。

持續大量使用RRP或導致貨幣市場暫時承壓；FOMC發布的1月31日至2月1日議息會議紀要顯示，一些美聯儲官員指出，如果對美聯儲隔夜逆回購協議工具（RRP）的使用持續居高不下，那麼隨著準備金減少，貨幣市場可能會“暫時承壓”。與會者指出，如果這種壓力確實出現，可能會導致非官方貨幣市場利率重新上調定價，從而可能會鼓勵市場參與者減少使用該工具。公開市場賬戶臨時經理Patricia Zobel指出，如果今年貨幣市場暫時出現壓力，那麼常設回購協議工具和貼現窗口將有助於為貨幣政策的有效實施提供支持。Zobel還承認，未來幾個月影響美國財政部一般賬戶（TGA）和財政部融資的動態可能會影響貨幣市場的狀況。

會議紀要顯示，相比經濟放緩或陷入衰退，美聯儲在2月早些時候召開的會議上更擔憂通脹居高不下帶來的風險。紀要稱，“與會人士普遍指出通脹上行風險仍然是影響政策前景的一個關鍵因素，從風險管理角度看，在確定通脹率持續滑向2%目標前維持限製性貨幣是適當之舉”。一些官員表示，貨幣政策立場的“限製性程度不夠”可能會拖累近期在緩和通脹壓力方麵取得的進展。

周三（2月22日），美國10年期基準國債收益率下跌2.92個基點，報3.9234%，盤中交投於3.9525%-3.8884%區間。兩年期美債收益率下跌2.52個基點，報4.6974%，盤中交投於4.7226%-4.6519%區間。三個月期國庫券/10年期美債收益率利差跌4.079個基點，報-92.515個基點，美聯儲會議紀要發布前一刻曾跌至日低-97.380個基點。02/10年期美債收益率利差漲0.019個基點，報-77.416個基點。

美聯儲3月加息50個基點的概率升至27% ；據CME“美聯儲觀察”：美聯儲3月加息25個基點至4.75%-5.00%區間的概率為73.0%，加息50個基點至5.00%-5.25%區間的概率為27.0%；到5月累計加息25個基點的概率為0%，累計加息50個基點的概率為72.7%，累計加息75個基點至5.25%-5.50%區間的概率為27.2%，累計加息100個基點至5.50%-5.75%區間的概率為0.1%。

美聯儲1月31日至2月1日的會議記錄表示，大多數官員支持升息25個基點，因為較慢的步伐“將使他們能夠更好地評估經濟在將通脹率降至2%目標方麵的進展。”但“少數”與會者在會議上直接讚成升息50個基點，或者表示“當時可能支持”升息50個基點。

最近幾周的一係列數據一直在表明，美國商業活動強勁、勞動力市場緊張，零售銷售強勁，月度生產者價格上漲。比預期更熱的數據有助於維持美元強勢，但也增加人們的擔憂，即如果通脹要達到美聯儲的目標，聯儲可能需要在更長時間內保持更高的利率。

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

日線級別：震蕩下跌；過去兩個交易日金價波動較小，技術麵信號變化不大，MACD死叉且下穿零軸，布林帶繼續開口，金價後市偏向沿布林線下軌向下運行，短線繼續留意1827.94附近支撐，該位置是1615-1960漲勢的38.2%回撤位，若收盤於該位置下方，則增加短線看空信號，中線可能進一步跌向50%回撤位1787.36附近。短線的話，上周低點1818.81、12月5日低點1809.85和1800整數關口附近也還分別存在一些支撐。上方10日均線阻力目前在1838.21附近，55日均線阻力在1856.78附近，由於KDJ低位金叉運行，若能收復55日均線，則增加短線看漲信號；2月14日高點阻力在1770.45附近，21日均線阻力目前在1878.91附近。

操作思路：

（1）關注1818—1819做多，止損1810，目標1845—1860。

2、倫敦銀

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

白銀市場昨日開盤在21.792的位置後行情先回落，日線最低給到了21.632的位置後行情強勢拉升，日線最高觸及到了21.964的位置後行情衝高回落，日線最終收線在了21.823的位置後行情以一根下影線長於上影線的長腳十字星形態收線，而這樣的形態收尾後，今日短線保持低多為主的思路。

操作思路：

（1） 關注21.30附近做多，止損21.00，目標21.90—22.30。

今日（2月23日）關注數據：

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