美聯儲大鷹派官員“變節”，多頭或再度上攻

周五（3月3日）亞洲時段，現貨黃金震蕩微漲，目前交投於1839.20美元/盎司附近，雖然周四數據顯示美國勞動力市場依然強勁，美債收益率繼續飆升，美元指數也強勢上漲，金價暫停了前幾個交易日的反彈走勢，收盤錄得十字星，收報1835.65附近。但美聯儲鷹派中的鷹派官員博斯蒂克堅稱應維持25點加息步伐，打壓了3月份加息50個基點的預期，這再度提振多頭士氣。而且俄烏地緣局勢緊張，也吸引避險買盤支撐。

技術麵來看，雖然周四錄得十字星，但相對低位“紅三兵”看漲信號仍然有效，短線金價偏向重拾反彈走勢，初步阻力在21日均線1843.70附近，強阻力在55日均線1861.05附近。下方留意5日均線1831.09附近支撐。

本交易日需要關注美國2月ISM非製造業PMI數據，市場預計為54.5，前值為55.2，該預期略微偏向利多金價。

此外，投資者需要關注達拉斯聯儲主席洛根、美聯儲理事鮑曼和裏奇蒙德聯儲主席巴爾金的講話。

美聯儲博斯蒂克稱以25個基點的步伐加息能最大程度地限製經濟風險

亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克周四表示，美國加息對經濟的影響可能要到今年春天才開始真正“顯現”，這是美聯儲堅持今後每次會議“穩步”加息25個基點的理由。

博斯蒂克對記者表示，“我仍然認為，緩慢和穩步將是合適的行動路徑。”美聯儲加息的累積效應“應該會在整個春季中顯現出來......以有節製的步伐行動，可以減少我們行動過度並損害經濟的可能性”。

不過，博斯蒂克同時表示，如果通脹沒有放緩，他準備繼續提高利率，他還在考慮最近高於預期的通脹數據可能會如何影響美聯儲的政策。

博斯蒂克表示，美聯儲可能接近暫停加息，聯邦基金目標利率目標區間已經從一年前的近零水平提升到2月4.5%-4.75%的“限製性”水平。他預計可能還需要再加息50個基點，但這取決於未來的數據會反映出怎樣的經濟表現。最近公佈的數據顯示經濟表現繼續超出預期。他今年對利率政策沒有投票權。

他表示，目前，亞特蘭大聯儲的工作人員對迄今的快速加息為何沒有大幅減緩消費者和企業支出意見不一。一些人認為可能需要進一步加息，另一些人則認為緊縮貨幣政策發揮其正常影響隻是時間問題。

博斯蒂克谘詢的企業高管也有兩種想法，一方麵他們確信對自己商品和服務的需求是安全的，但又預期經濟中的其他地方“會有另一隻靴子落地”；他們有意在勞動力市場吃緊之際雇用更多工人，但也預計他們能放慢薪資增長的速度。

“我們希望非常慎重，”他稱。“在一段時間內繼續進一步加息，直到我們開始看到通脹呈現出一種更明顯的趨勢，讓我對能回到2%有信心。”

Spouting Rock Asset Management首席策略師Rhys Williams稱，“博斯蒂克一直比較鷹派，所以他支持加息25個基點，是令人欣慰的，因為他一直是鷹派中的鷹派。美聯儲並不瘋狂，他們了解貨幣政策的運作具有滯後性，所以你現在才開始看到第一次加息的影響，更不用說他們後來加的400個基點了。”

美國官員：美國將於周五宣布新的對烏軍事援助計劃，價值約4億美元

兩名官員和一名知情人士表示，美國將於周五宣布對烏克蘭的最新軍事援助計劃，金額約在4億美元左右，主要包括彈藥。

美國總統拜登和德國總理朔爾茨周五在白宮會晤時，預計對烏克蘭的援助將是一個主要議題。

消息人士周四表示，本次援助計劃預計將包括進一步提供用於海馬斯(HIMARS)發射系統的GMLRS火箭彈、布拉德利戰車(Bradley Fighting Vehicles)彈藥，以及裝甲車發射橋。

這些裝備將動用總統提款授權(PDA)籌集資金，總統可以在緊急情況下授權從美國庫存中轉移物品和服務，而無需國會批準。

白宮國家安全發言人柯比(John Kirby)早些時候在新聞發布會上稱新的援助計劃金額未定，隻是說將很快公佈更多細節。

上周美國初請失業金人數續降

上周美國初請失業金人數再次下降，這表明勞動力市場保持強勁狀態，一度加劇了金融市場對美聯儲可能在更長時間內繼續加息的擔憂。

FWDBONDS首席經濟學家Christopher Rupkey表示：“儘管過去幾個月有大科技公司裁員的消息，但勞動力市場沒有顯示出新的惡化跡象，整體裁員極少，這將堅定美聯儲決策者用加息來減緩經濟需求的決心。”

勞工部表示，在截至2月25日的一周內，初次失業金人數減少2000人，經季節性調整後為19萬人。這是初請失業金人數連續第七周保持在20萬人以下。經濟學家預測上周的初請失業金人數為19.5萬人。上周未經調整的申請人數減少9,297人，至20.171萬人。

仍然沒有跡象表明主要在科技行業的大規模裁員，對勞動力市場產生了實質性影響，經濟學家和決策者稱這些公司在新冠疫情期間招聘了太多的員工，不能代表整個經濟的情況。

經濟學家還推測，遣散費讓一些被解雇的員工並未申請失業金，其中大部分是高薪者。12月，每個失業者對應1.9個職位空缺，失去工作的人可能很容易找到新工作。

經濟學家表示，政府用來從數據中剔除季節性波動的模型--即季節性調整因素，也可能讓請領失業金人數較低。2023年的季節性調整因素將在3月底更新。

但是，即使使用其他的季節性調整因素，經濟學家表示勞動力市場仍然吃緊。在疫情期間經曆招工難後，雇主們似乎普遍不願意裁員。

美國第四季勞動力成本大幅上修，通脹可能仍然很高

勞工部周四的另一份報告顯示，第四季度勞動力成本攀升速度遠高於之前的估計，這進一步加劇了美聯儲可能在更長時間內繼續加息的擔憂。儘管經濟衰退的風險在上升，但勞動力市場仍然吃緊，這將通過穩固的薪資增長讓通脹壓力得以保持。

報告顯示，單位勞工成本--即每單位產出所需的勞動力價格--在第四季環比年率攀升3.2%。2月報告的前值為上漲1.1%。勞動力成本在第三季攀升6.9%，此前兩個季度也均大幅上漲。

2022年勞動力成本上漲6.5%，上月報告的前值為5.7%。經濟學家估計，勞動力成本的增速將與核心通脹的趨勢一致，後者在年底前料放緩至4%，是美國聯邦儲備理事會(美聯儲/FED)2%通脹目標的兩倍。

2022年時薪上漲4.7%。在過去的五年裏的平均漲幅為5.0%，遠遠高於一些決策者認為與通脹目標相符的3%。

更高的勞動力成本意味著衡量每個工人每小時產出的非農生產率在第四季僅增長1.7%，前值為3.0%。

“修正後的數據表明，美國的核心通脹問題比以前想象的要嚴重，”牛津經濟研究院首席美國經濟學家Michael Pearce表示。“這有助於解釋具有粘性的服務價格通脹持續存在，主要反映出國內驅動的薪資成本。”

數據公佈後，美元兌一籃子貨幣上漲。美元指數周四上漲0.57%，收報104.98附近。

美聯儲沃勒：若數據持續火爆，政策利率應升至5.1%-5.4%以上

美聯儲理事克裏斯托弗·沃勒周四表示，一連串“熱門”數據可能會迫使美國央行將利率上調至 5.1%-5.4%，高於大多數美聯儲決策者在12月預測的區間。

沃勒表示，最近的經濟數據顯示“過度”強勁的勞動力市場、強勁的消費者需求和頑固持續的物價壓力讓人質疑美國央行在抗擊通脹方麵取得的進展程度。

如果未來幾周發布的報告顯示招聘已經放緩，通脹在 1 月份意外加速後恢復下降，沃勒表示，“我會讚成將聯邦基金利率的目標範圍再提高幾次，預計最終利率將在5.1至5.4%之間”。

但他補充說，“如果這些數據報告繼續過熱，今年的政策目標區間將不得不進一步上調，以確保我們不會失去數據公佈前的勢頭。”

美債收益率走高，就業市場吃緊加劇通脹擔憂

美國國債收益率周四繼續攀升，此前強勁的就業數據強化了對美聯儲需要進一步加息以冷卻經濟的擔憂。

來自歐洲的數據之前已推高美債收益率，歐元區通脹數據較預期更具黏性支持了這樣的預期，即利率將升至較預期更高水平，並在高位停留更長時間。

美國上周初請失業金人數再次下降，以及數據顯示美國第四季度勞動力成本增速快於最初的估計，強化了上述觀點。

美國國債收益率在周三已觸及新高，周四進一步攀升。

John Hancock Investment Management的聯席首席投資策略師Matthew Miskin說，“上行勢頭很強勁，每一個遞增的數據點都隻是在幫助這一勢頭繼續下去。除了非常吃緊的勞動力市場數據外......還有單位勞工成本漲幅被上修，所以，如果工資通脹也回升，加之更廣泛的通脹回升，這實際上會讓債券市場非常不安，擔心通脹正在變得更加根深蒂固”。

10年期國債收益率周四交投在4%以上，尾盤報4.075%，日內上漲約8個基點，盤中一度高見4.091%，為11月14日以來新高。與貨幣政策預期聯繫更緊密的兩年期國債收益率日內高見4.944%，為逾15年新高。周五亞市盤初，美國10年期國債收益率小幅回落至4.054附近。

長債方麵，30年期國債收益率尾盤報4.023%，也是自去年11月中以來首次升穿4%。

根據芝商所的數據，市場預計美聯儲可能需要在3月會議上加息50個基點的幾率為30%左右。美聯儲將指標利率目標區間從目前的4.5%-4.75%上調至4.75%-5%的可能性約為70%。

歐元區2月整體通脹放緩但核心通脹攀升，強化加息前景

2月歐元區核心通脹率意外急升，增強了對歐洲央行今年春季將以超大幅度加息的押注，決策者害怕價格增長可能比之前擔憂的更具粘性。

數據顯示，2月歐元區整體通脹率從1月的8.6%略微放緩至8.5%，回落幅度小於預期。核心通脹率從5.3%躍升至5.6%，進一步證明過去的價格上漲正在滲透到更廣泛的經濟中。

歐洲央行已暗示將在3月16日加息50個基點，歐洲央行行長拉加德在周四證實了這一點，平息了市場對更大幅度加息的議論，並使關注點轉移到央行的5月會議。

“我們完全有理由相信，在3月的下一次會議上，將再次加息50個基點，”拉加德稱。“我沒有任何理由相信不會是這樣。”

摩根大通將歐洲央行“終端利率”預測上調至3.75%

摩根大通周四上調了其對歐洲央行利率峰值的預測，為一周來第二次上調，此前歐元區的勞動力市場和通脹數據表明貨幣政策將不得不進一步收緊。

摩根大通現預計歐洲央行將在今年6月達到3.75%的“終端利率”，上周給出的預測是3.50%。

該行由Greg Fuzesi牽頭的經濟學家表示，“最新報告顯示，歐元區失業率保持在6.7%，這實際上是曆史最低水平，而核心通脹率進一步上升，總的來說，勞動力市場仍然強勁，與企業調查中強勁的就業指標相一致。這顯然造成了通脹壓力。”

摩根大通表示，預計歐洲央行將在5月會議上加息50個基點，而非25個基點。

整體來看，雖然美國就業數據相對強勁，美元仍相對強勢，美債收益率持續飆升，令黃金多頭有所顧忌，歐洲央行的進一步加息預期，也略微壓制金價，但美聯儲大鷹派博斯蒂克的講話暗示美聯儲官員不會再進一步擴大加息步伐，如果其他官員也發表類似觀點，金價或將進一步獲得中長線逢低買盤的支撐，預計金價短線仍有望向上試探1860關口附近阻力。