庫存結束攀升趨勢！鮑威爾繼續放鷹，油價仍存下行壓力

3月9日（周四）亞市盤初，美油交投於76.56美元/桶附近；油價周三延續跌勢，因人們擔心美國更激進的加息會給經濟增長和石油需求帶來壓力，這超過了美國原油庫存大於預期的減少。

日內重點關注美國截至3月4日當周初請失業金人數、歐盟國家的國防、發展及貿易部長舉行非正式會議。

影響油價利空因素

【巴克萊下調2023年油價預測，因俄羅斯產量較預期更具韌性】

巴克萊周三下調對2023年油價的預測，部分原因是俄羅斯的產量比預期更有韌性，並表示由於中國需求增長，市場可能在下半年轉為短缺狀態。

該行將對布倫特原油和美國原油平均價格的預測分別降低6美元/桶和7美元/桶，至92美元/桶和87美元/桶。

該行還預測布倫特原油明年的平均價格為97美元/桶，美國原油為92美元/桶。

分析師補充稱，隨著中國從疫情限製中的重新開放更加“成熟”，以及OPEC+產油國聯盟以外的供應增長放緩，市場可能在今年下半年轉為短缺50萬桶/日。

OPEC秘書長蓋斯(Haitham Al-Ghais)周二表示，隨著世界上最大的原油進口國中國解除防疫限製，其2023年石油日需求將增長50萬至60萬桶。    

巴克萊還將對2023年需求的預測提高了15萬桶/日，部分原因是美國和歐洲的增長前景有所改善。該行認為今年中國的需求將增加90萬桶/日。

巴克萊表示，由於工業活動平緩和貨幣狀況持續收緊，更廣泛的經濟活動減速的風險仍然存在。

【美國1月職位空缺下降】

美國1月份的職位空缺下降幅度低於預期，而且前一個月的數據被修正得更高，這表明勞動力市場狀況持續緊張，可能會使美聯儲在更長時間內保持在加息的軌道。

但美國勞工部周三發布的月度職位空缺和勞動力流動調查(JOLTS)報告還暗示，勞動力市場正在形成一些裂縫。1月份的裁員率上升，2022年的裁員率高於最初的設想。自願辭去工作的人數減少。

紐約Brean Capital的高級經濟顧問Conrad DeQuadros說，“從美聯儲的角度來看，職位空缺的下降並不表明勞動力需求和勞動力供應之間的平衡出現了任何有意義的改善。”

【美聯儲鮑威爾在第二天的證詞中繼續放鷹】

美聯儲主席鮑威爾周三重申了他關於可能更高、更快加息的信息，但強調辯論仍在進行中，決定將取決於兩周後的政策會議前仍將發布的數據。

鮑威爾在美國眾議院金融服務委員會的證詞中說，“如果--我強調尚未就此作出決定--但如果全部數據表明有必要加快緊縮，我願意加快加息步伐，”與他在周二向參議院一個委員會傳達的信息相同，但增加了一個警告條款。

他在回答該委員會共和黨主席Patrick McHenry議員明確提出的關於3月21-22日會議預期結果的問題時再次強調了這一點。

鮑威爾說，“我們還沒有做出任何決定，”但在決定是否需要重新回到大幅加息時，將密切關注周五即將公佈的就業數據和下周的通脹數據。

【美聯儲3月加息50BP的概率為77.9%】

據CME“美聯儲觀察”：美聯儲3月加息25個基點至4.75%-5.00%區間的概率為22.1%，加息50個基點至5.00%-5.25%區間的概率為77.9%；到5月累計加息50個基點的概率為14.5%，累計加息75個基點至5.25%-5.50%區間的概率為58.6%，累計加息100個基點至5.50%-5.75%區間的概率為27.0%。

影響油價利多因素

【美國原油庫存意外下降，結束連續10周的攀升趨勢】

美國能源信息署(EIA)周三公佈的數據顯示，上周美國原油庫存意外下降，打破了此前連續10周攀升的趨勢，餾分油庫存升至一年多以來的最高水平。

在截至3月3日的一周裏，原油庫存減少170萬桶，至4.785億桶，路透訪查分析師的預期是增加40萬桶。

EIA表示，美國周度未計入的原油調整量在上周出現了史上第二大的波動，造成部分數據扭曲。EIA上周稱，原油混合和石油產量的少報是最近周度庫存數據中大幅調整的關鍵原因。

EIA稱，美國汽油庫存上周下降110萬桶，至2.381億桶，過去四周的汽油需求比一年前下降0.2%，而在此期間的總成品油需求下降8.4%。

數據顯示，包括柴油和取暖油在內的餾分油庫存增加10萬桶，達到1.223億桶，為2022年1月以來的最高水平。EIA稱，餾分油需求比一年前減少14.6%。

EIA表示，俄克拉荷馬州庫欣交割中心的原油庫存減少89萬桶。上周煉廠煉油量減少1.2萬桶/日；煉廠產能利用率上升0.2個百分點。美國原油淨進口增加233萬桶/日。

【科威特國家石油公司CEO認為全球油市至少在上半年處於平衡狀態】

科威特國家石油公司(KPC)首席執行官Nawaf Al-Sabah周二表示，該公司認為全球石油市場至少在今年上半年是平衡的。

他在休斯頓舉行的CERAWeek能源會議上告訴記者，中國的需求正在持續增長，並稱科威特沒有因為俄羅斯石油價格低廉而失去任何中國市場份額。

Al-Sabah說，KPC客戶沒有要求其減少或增加石油供應。他補充說，該公司正持續留意可能發生的經濟衰退對全球經濟和石油市場的影響。

【標普500指數勉力收高，關注非農就業數據和加息前景】

美國股市標普500指數周三收盤小幅上漲，道瓊斯工業指數則下跌，投資者對美聯儲主席鮑威爾和美國經濟數據發出的喜憂參半的信息感到困惑，即將到來的就業和通脹報告預計將決定美聯儲未來的加息路徑。

在周三向國會作證的第二天，鮑威爾重申了關於升息可能更高、更快的信息，但強調辯論仍在進行中，將取決於3月政策會議前發布的數據。股市周二跌逾1%，鮑威爾的國會證詞導致投資者大幅提高對3月加息50個基點的押注。在鮑威爾作證之前，市場原本普遍預期加息25個基點。

周三公佈的數據顯示，美國2月民間就業人數增幅超過預期，亦加深加息擔憂。

另一份報告顯示，美國1月職位空缺下降幅度低於預期，而且前月數據上修，這表明勞動力市場狀況持續緊張，可能會使美聯儲在更長時間內保持在加息的軌道。    

美國銀行財富管理全國投資策略師Tom Hainlin說，“投資者正在消化美聯儲主席鮑威爾的國會證詞，以及就業市場仍然相當火熱的數據，” Hainlin認為，周五的非農就業報告和下周的2月通脹數據是決定下次加息25或50個基點的關鍵。

根據芝商所的FedWatch工具，交易員不斷加大對美聯儲3月加息50個基點的押注，聯邦基金期貨最近顯示，加息50個基點的可能性大約為80%，高於周二的70%和周一鮑威爾首日作證前的31%。

西方石油上漲約2%。此前，巴菲特的伯克希爾哈撒韋將其在該公司的股份增加到約22.2%。

【地緣局勢持續支撐油價】

俄羅斯傭兵組織瓦格納的負責人表示，瓦格納戰士已經占領了巴赫穆特的整個東部地區；北約秘書長表示，巴赫穆特的其餘地區可能在未來幾天落入入侵軍隊之手。但戰事仍在廢墟中持續進行，烏克蘭守軍仍然頑強反抗，烏軍方和政治領導人目前表示要堅守陣地，盡可能造成俄羅斯的死傷，以削弱其戰鬥力。

總體來看，儘管美國原油庫存結束連續10周的攀升趨勢，但油價受累於美國或更激進加息的擔憂，油價存下行壓力，短期靜待非農數據出爐。