聚焦本周美聯儲是否暫停加息，警惕美國銀行業風險蔓延

3月20日（周一），本周市場將聚焦美聯儲決議，在上周美國銀行業風險事件後，美聯儲本周是否暫停加息是市場關注的焦點，美國銀行業風險是否繼續蔓延也需保持謹慎；另外，英國央行和加拿大央行也將發布利率決議，日本央行和澳洲聯儲將發布利率決議。

商品收盤情況：布倫特原油期貨結算價下跌2.3%，至每桶72.97美元。美國原油期貨下跌2.4%，報66.74美元。美國期金上漲2.6%，結算價報1973.50美元。

美股收盤情況：道瓊斯指數收盤下跌1.20%，報31858.89點；標普500指數收盤下跌1.12%，報3916.00點；納斯達克綜合指數收盤下跌0.74%，報11630.51點。

市場要聞

對沖基金大鱷阿克曼：美銀或將於周一收購Signature Bank

潘興廣場資本管理公司創始人比爾·阿克曼當地時間周五發推稱：“我聽說美國銀行將在周一收購Signature Bank。除非我們能夠保護沒有保險的存款，否則小銀行的資金成本將會上升，迫使它們合並或被SIB（系統重要性銀行）收購。我不認為這對美國有利。”這位對沖基金大鱷還表示，第一共和銀行（FRB）的“違約風險現在正在蔓延到我們最大的銀行”，並補充說，“分散金融蔓延的風險以實現對FRB的錯誤信心是糟糕的政策。”

矽穀銀行關閉引發以色列科技初創企業擔憂

近日，矽穀銀行緊急關閉事件在以色列備受關注，尤其引發眾多科技初創企業的風險擔憂。當地媒體和專家指出，主要為初創企業提供融資的矽穀銀行突發變故，令許多以色列科技企業深受打擊。以色列的初創企業多達6000餘家，大都集中在科技領域。以色列國家安全研究所執行主任曼努埃爾·特拉伊滕貝格者說，以色列科技行業發達，與美國金融機構往來密切，許多企業規模不大，抵抗風險能力低，矽穀銀行關閉或引發系統性危機。以色列《國土報》的文章指出，矽穀銀行關閉的混亂局麵持續發酵，以色列的高科技公司和初創企業陷入焦慮和恐慌。已有多家以色列公司將資金從該銀行撤出。（新華社）

加拿大未能兌現石油增產承諾

加拿大在去年下半年增加了石油產量，但未能兌現將產量提高20萬桶/日的承諾。加拿大能源監管機構的數據顯示，2021年12月至2022年12月，加拿大石油產量增加了約16.8萬桶/日。加拿大自然資源部長Jonathan Wilkinson去年3月承諾，加拿大將增加全球原油供應，幫助“我們的歐洲朋友”。他說，通過加快計劃中的項目，加拿大將在年底前將石油產量提高20萬桶/日，天然氣產量提高相當於10萬桶/日。但在大宗商品價格經曆多年低迷之後，該國的能源公司在現金支出方麵仍很謹慎。去年12月份的產量還受到寒冷天氣的影響，這導致擁有加拿大大部分石油儲量的阿爾伯塔省油砂產量下降。

美經濟學家警告：美國銀行系統正處於“貝爾斯登時刻”

據央視新聞，美國矽穀銀行和簽名銀行近日因“系統性風險”相繼關閉，這一事件在金融市場引發了動蕩和不安。對此，美國聯邦儲蓄保險公司前主席謝拉·拜爾在接受美國媒體采訪時警告稱，美國銀行系統目前正處於“貝爾斯登時刻”，如果政府不繼續出手相助，美國銀行恐會出現多米諾骨牌式的崩潰。2008年3月，在次貸危機的背景下，為緩解美國第五大投資銀行貝爾斯登的流動性短缺問題，美聯儲批準摩根大通收購貝爾斯登，並為收購提供特別融資援助。不過，美聯儲低估了貝爾斯登事件的影響，認為次貸危機最壞的時刻可能已經過去，導致局勢愈發失控。到了同年9月，美國政府拒絕出手拯救另一家投資銀行“雷曼兄弟”，此舉引發市場信心崩潰，進而次貸危機演變為金融“海嘯”。外界將這兩大事件分別稱為“貝爾斯登時刻”和“雷曼時刻”。

巴菲特就銀行危機與拜登官員接觸

隨著地區銀行危機的展開，伯克希爾哈撒韋公司的沃倫·巴菲特最近幾天一直與美國總統拜登的高級官員保持聯繫。目前還不清楚，在矽穀銀行、Signature Bank和Silvergate Capital相繼倒閉後，這位億萬富翁投資者可能會在遏製危機方麵扮演什麼角色（如果有的話）。長期以來，巴菲特一直在幫助陷入危機的銀行，利用他的投資地位和金融影響力來恢復人們對陷入困境的公司的信心。2011年，美國銀行在次級抵押貸款相關虧損導致股價暴跌後，獲得了巴菲特的注資。2008年雷曼兄弟倒閉後，巴菲特還向高盛集團拋出了50億美元的救命稻草，以支撐這家銀行。

美聯儲考慮暫停購債 銀行動蕩擾亂市場

美聯儲官員們麵臨著幾個月來最大的挑戰，他們正在權衡本周是繼續提高利率以冷卻通脹，還是在最近銀行倒閉引發的市場動蕩中暫停加息。在矽穀銀行破產及其帶來的後果之前，美聯儲政策制定者曾準備加息多達50個基點，因為一係列數據顯示，美國經濟比官員們年初想象的要強勁得多。現在，考慮到金融市場的波動，許多美聯儲觀察人士預計，美聯儲將小幅加息25個基點，一些人表示，在周二開始的為期兩天的會議結束後，美聯儲將完全暫停加息。

企業裁員銀行關閉 美國矽穀進入“凜冬”

2022年以來，包括推特、亞馬遜等美國技術企業紛紛裁員，以應對經濟形勢不佳、成本上升等問題。今年，裁員潮愈演愈烈，各大公司裁員人數動輒上萬。而日前矽穀銀行關閉事件令進入“凜冬”的全球科創中心矽穀雪上加霜。據美國裁員信息網數據顯示，截至當地時間3月15日，今年已有489家科技公司裁撤了約13.9萬個技術崗位。而此次高科技企業紮堆裁員，正是由於美聯儲激進加息，通脹居高不下，經濟衰退風險加劇，市場需求疲軟，對科技企業股價和業績造成了巨大衝擊。（央視）

海關：2月進口同比轉為增長

海關總署數據顯示，中國2月份進口額同比增長4.2%至1,970億美元，終止了連續四個月下滑的勢頭。

央行副行長宣昌能：相信中國金融資產的投資屬性和避險屬性會更加凸顯

全球財富管理論壇2023年會3月18日開幕。人民銀行副行長、黨委委員宣昌能發表主題演講。宣昌能表示，近年來，中國的利率水平總體平穩，貨幣政策的自主性和有效性增強，在穩定經濟大盤的同時，也形成了有利於穩定通脹、穩定預期的貨幣金融環境。金融市場對外開放為投資者財富管理和資金配置提供了新的機遇。隨著中國經濟增長動能逐步恢復，我們相信中國金融資產的投資屬性和避險屬性也會更加凸顯。（證券時報）

貴金屬

金價上周五大漲超過2%，且創下三年來最大周線漲幅，一輪銀行業危機震撼全球市場，且對美聯儲將在對抗通脹方麵不那麼激進的押注也得到鞏固。現貨金攀升2.8%，至每盎司1971.95美元，為2022年4月以來最高。本周現貨金已經上漲約5.6%，為2020年3月以來最大周線漲幅。

獨立金屬交易商Tai Wong稱，“由於擔心周末可能出現更多銀行業壞消息，以及希望美聯儲本周暫停加息，黃金正在急升。”美國矽穀銀行倒閉凸顯出銀行麵對利率大幅提高的脆弱性，瑞士信貸股價暴跌加劇了市場的動蕩。

FXTM高級研究分析師Lukman Otunuga稱：“隨著投資者采取謹慎立場，亂世方顯出黃金本色。”據調查的大多數經濟學家稱，儘管最近銀行業出現動蕩，但美聯儲仍料在3月22日加息25個基點。 白銀在四種貴金屬中錄得最大周線百分比漲幅。白銀周五上漲3.1%，至每盎司22.38美元。

原油

油價上周五收低，扭轉了早些時候每桶超過1美元的漲幅，銀行業的擔憂導致這兩大指標合約創下幾個月來的最大周跌幅。

盤中，兩大合約均觸及每桶下跌逾3美元的日低。布倫特原油本周下跌近12%，是12月以來的最大單周跌幅。美國原油期貨自上周五收盤以來下跌了13%，是去年4月以來的最大周跌幅。

紐約Again Capital LLC的合夥人John Kilduff說：“基本面並不像價格所消化的那麼可怕，但人們擔心石油並不像現金或黃金那樣安全。”油價追隨股市走低，受到銀行業危機和對可能的經濟衰退的擔憂的困擾。

美股所有三大指數在下午的交易中都大幅走低，金融股是標普500指數主要板塊中跌幅最大的，此前矽穀銀行和Signature銀行倒閉以及瑞士信貸和第一共和銀行出現麻煩。分析師們仍然預計，在可預見的未來，全球供應受限將支撐油價。

OPEC+成員將本周的價格疲軟歸因於金融驅動因素，而不是任何供需失衡，並補充說他們預計市場將穩定下來。本周美國原油自2021年12月以來首次跌至每桶70美元以下，這可能刺激美國政府開始補充其戰略石油儲備，從而提振需求。

而分析師預計，中國的需求複蘇將增加價格支撐，3月份美國對中國的原油出口將達到近兩年半以來的最高值。

外匯

美元上周五下跌，瑞士信貸和第一共和銀行的股價進一步下跌，使擔心危機蔓延的市場感到緊張，並且更加擔憂由於緊縮貨幣政策的影響，未來會出現衰退。

投資者的情緒仍然脆弱，歐洲股市盤中稍早的反彈失去動能，自3月10日矽穀銀行倒閉後，本周市場十分震蕩。美國的銀行最近幾天向美聯儲尋尋求創紀錄的1,530億美元的緊急流動性，而瑞士信貸和第一共和銀行分別獲得540億美元的貸款和300億美元的生命線也未能阻止二者股票下跌。瑞信股價在歐洲時段下跌8%，第一共和銀行暴跌30%。美元指數下跌0.604%，交易員在等待美聯儲為期兩天的政策會議，預計聯儲將在3月22日會議結束時宣布加息25個基點。

根據芝商所(CME)的FedWatch工具，聯邦基金期貨合約走勢顯示，美聯儲將加息25個基點的概率為61.3%。走勢還顯示，美聯儲將在7月前降息，這表明隨著聯儲收緊貨幣政策以對抗高通脹，經濟衰退的擔憂正在增加。道明證券高級外匯策略師Mazen Issa表示，過去一周的銀行業動蕩是否會導致馬上出現衰退，還很難說。

他稱，“這可能增加了確實出現經濟衰退的概率，也許增加了可能出現硬著陸情況的概率，後者是一個更嚴重的經濟衰退動態。一旦有一家地區銀行倒下，人們就會質疑所有地區性銀行是否存在問題，這是人的一種自然情感反應。”

銀行業的麻煩重新喚起了人們對2008年金融危機的記憶，當時有幾十家機構倒閉或收到政府和央行數十億美元的資金救助。

監管機構和其他銀行已經介入包括第一共和銀行在內的三家較小的美國銀行，為其提供支持。瑞士信貸成為金融危機以來第一家獲得緊急救助的全球性主要銀行。

OANDA高級市場分析師Ed Moya稱，“美國經濟將發生什麼，人們持觀望態度，現在我們不是在辯論‘軟著陸，不著陸’。我們討論的是，這是一場溫和的還是嚴重的衰退？”

歐元上漲0.66%，至1.0675美元。周四對第一共和銀行的援助最初提振了周五的風險偏好，對全球銀行的擔憂有所緩解，推動澳元和紐元大漲。

英鎊盤尾報1.2192美元，上漲0.70%，美元兌瑞郎下跌0.39%。本周稍早，瑞郎兌美元一度創下2015年以來最大單日跌幅，當時瑞士央行放鬆了貨幣盯住政策。

日元兌美元攀升1.48%，至131.77，日元在市場劇烈波動或壓力大的時候往往會受益。日本財政省、金融廳和日本央行官員上周五晚間舉行會議，討論金融市場；財務省財務官神田真人在三方會議後告訴記者，政府、央行和銀行業監督機構將進行協調，以確保金融系統的穩定。澳元漲0.81%，至0.671美元。在投資者感到樂觀時，澳元往往表現出色。