美元美債承壓回落，金銀提防曇花一現

1、倫敦金

周四（3月23日）亞洲時段，現貨黃金小幅上漲，因美聯儲在一份廣受期待的政策聲明中淡化了其抑製通脹的激進做法，並表示結束加息已指日可待，而且美聯儲主席鮑威爾在會後新聞發布會開始時就重點談到了最近的銀行業危機，美元和美債收益率大跌，給金價提供上漲動能。另外，美國財長耶倫稱不考慮為銀行存款提供“全麵保險”。避險情緒再度回升，美股大跌，也給金價提供避險支撐。

（倫敦金日線圖）

美元周三下滑，此前美聯儲一如預期將其關鍵利率提高25個基點，並暗示今年僅將再有一次加息。美聯儲預計到2023年底至少再加息25個基點，這至少暗示了一個可能暫停加息的時間點。市場此前就預計美聯儲將加息25個基點，但投資者也密切關注主席鮑威爾對本月令全球銀行震蕩的危機的評論。

美聯儲將利率提高了25個基點，但表示在近期金融市場動蕩的情況下，即將暫停進一步提高借款成本。但在隨後的新聞發布會上，美聯儲主席鮑威爾表示，聯儲預計不會在2023年降息。本月迄今為止，黃金已經攀升超過7%，逼近2020年3月創下的2000美元以上的紀錄高點，原因是主要由利率上升引發的圍繞銀行業和金融業的擔憂。在金融不穩定時期，黃金通常被當作一種安全的價值儲存，並從較低的利率中獲益，因為它不產生利息。美債收益率下降，美元觸及近七周以來的最低點。

鮑威爾在美聯儲宣布加息之後的新聞發布會上表示：“我們的銀行系統是穩健且有韌性的，有強大的資本和流動性。我們將繼續密切關注銀行系統的狀況，並準備根據需要使用我們所有的工具，以保持其安全和穩健。”

美聯儲與其他主要央行一起，為金融系統提供了流動性，此前美國幾家小型銀行倒閉和瑞士信貸暴雷，造成了巨大的市場波動，尤其影響銀行股和債券。富國銀行分析師在一份研究報告中寫道，美聯儲的“鴿派加息”應該意味著在未來幾周和幾天內美元會走低，前提是銀行的流動性問題仍然受到抑製。英鎊上漲，此前數據顯示英國2月通脹率遠高於預期，這使得英國央行決策者在周四開會時處於艱難境地。

負責制定政策的聯邦公開市場委員會(FOMC)僅表示，“再將政策收緊一些可能是合適的”，這就留下了空間，即也許在下一次會議上再加息25個基點，這至少暗示了一個可能暫停加息的時間點。所有決策者一致同意周三的政策決定。不過，政策聲明並未推定通脹阻擊戰已經勝利。新的聲明放棄了通脹“已經緩解”的措辭，取而代之的是宣布通脹“仍處於高位”。

美聯儲表示，就業增長是“強勁的”。決策者現預計今年底失業率將達到4.5%，略低於12月預測的4.6%。他們將經濟增長預測從之前的0.5%略微下調至0.4%，並認為今年底通脹料為3.3%，上次的預測為3.1%。本周為期兩天的會議結果標誌著美聯儲突然重新調整策略，而就在兩周前，美聯儲主席鮑威爾在國會作證時還表示，比預期更熱的通脹可能會迫使聯儲繼續提高利率，且加息步伐可能比之前預計的更快。

總部位於加州的矽穀銀行於3月10日倒閉，隨後總部位於紐約的Signature銀行也倒閉，這加劇了對銀行業健康狀況的更廣泛的擔憂，並提高了美聯儲進一步加息可能將經濟推向金融危機的可能性。

美國國債收益率周三下跌，此前美聯儲如人們普遍預期的那樣將利率提高了25個基點，並表示決策者認為打退通脹可能隻需要今年再加息一次。決策者們認為明年的政策寬鬆程度也比大多數人在三個月前認為的要小，後來的經濟增長和通脹的數據比預期的要強，而且決策者們還認為最近銀行業的動蕩將對經濟增長產生影響。18位決策者的預測也不盡相同，其中七位決策者認為終端利率更高。一位決策者認為不需要進一步加息。

美國財政部長耶倫周三表示，在本月美國兩家知名銀行倒閉後，聯邦存款保險公司(FDIC)並未考慮給銀行存款提供“全麵保險”。耶倫發表上述講話後，銀行股應聲暴跌，第一共和銀行急挫15.5%，標普銀行股指數.收跌3.7%。

耶倫在美國參議院撥款小組委員會的一次聽證會上做出了上述發言，議員們在會上就美國政府保護儲戶和防止銀行擠兌的努力提出了問題。耶倫對金融服務和一般政府小組委員會表示，拜登政府專注於穩定銀行系統並提高公眾對該系統的信心。

但她稱，政府並未考慮將銀行存款擔保擴大到FDIC目前的25萬美元上限以外，這被視為迅速采取行動阻止更深層次危機的一個主要障礙。耶倫表示，當一家銀行倒閉“被認定是一種系統性風險，我認為這是一種會蔓延的銀行擠兌風險，(我們)可能會啟動(一種)系統性風險例外措施，這將允許FDIC保護所有存款。”她補充稱，在確定是否構成系統性風險方麵，財政部將采取逐個案例逐個分析的方式。耶倫表示，政府沒有考慮“任何與存款全麵保險或擔保有關的問題”。她稱，財政部正在努力恢復金融穩定監管委員會(FSOC)指定非銀行金融機構為系統重要性機構的能力。

周三俄羅斯的導彈炸毀了烏克蘭一棟公寓大樓，無人機在夜間襲擊了烏多座城市。在南部城市紮波羅熱，消防人員忙於撲滅兩棟相鄰樓房的大火。官員們說，兩枚導彈來襲，造成至少一人死亡，33人受傷。在基輔以南的小鎮Rzhyshchiv，當地警察局長Andrii Nebytov說，一架無人機襲擊了兩座宿舍樓和一所大學，至少有八人死亡，七人受傷。澤連斯基訪問了前線附近的部隊。他的辦公室發布了澤連斯基向士兵頒發獎章的視頻，據說這段視頻是在東部城市巴赫穆特附近拍攝的。據國際組織估計，烏克蘭重建將耗資4100億美元--是烏克蘭2022年國內生產總值的2.6倍

英國央行周四料將連續第11次加息，此前通脹率意外飆升，打壓了外界對其可能即將暫停加息的揣測。英國央行正試圖在英國疲弱經濟前景、全球銀行擔憂和物價頑固高漲之間進行協調。英國央行將於周四公佈最新利率決定。大多數經濟學家曾以為，通脹率在去年10月觸及逾11%的41年高點後，將穩步下降。但周三數據顯示，英國2月通脹率意外反彈至10.4%，而不是繼續下降。這讓人們幾乎一邊倒地押注央行周四將宣布加息25個基點。

本交易日需要關注英國央行利率決議、美國初請失業金人數變動、美國2月季調後新屋銷售年化總數，留意市場對美聯儲利率決議的進一步解讀情況和歐美銀行業相關消息。需要提醒的是，雖然金價周三大幅反彈，後市看漲信號有所增加，但日線級別的高位“黃昏之星”頂部信號仍未完全被破壞，仍需提防金價轉跌的可能性。

整體來看，美聯儲雖然如期加息25個基點，但暗示未來將暫停加息，整體偏向鴿派，這給金價提供支撐，而且鮑威爾和耶倫的講話都令市場對歐美銀行業危機的擔憂情緒回升，黃金的避險買需再度增加，金價短線有望再度上探2000關口附近阻力，如果頂破該阻力，則有望啟動新一輪漲勢。

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

日線級別：震蕩上漲；MACD金叉，均線多頭排列，金價周三回升至1960關口關鍵位置上方，KDJ死叉有被破壞的跡象，目前金價也初步收復了周二大陰線的全部跌幅，高位“黃昏之星”的頂部信號減弱，短線金價看漲信號有所增加，初步阻力在周二高點1985.00附近，強阻力在2000關口附近，若能頂破該阻力，則有望打開新的上漲通道。下方初步支撐在5日均線1970.13附近，然後1960關口附近支撐，10日均線支撐在1937.30附近，若意外回落至該位置下方，則破壞短線看漲信號。

操作思路：

（1）關注1959—1960做多，止損1953，目標1988—2005。

2、倫敦銀

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

白銀市場昨日開盤在22.349的位置後行情回踩22.25的位置後行情強勢拉升，日線最高觸及到了23.069的位置後行情衝高整理，日線最終收線在了22.981的位置後行情以一根上下影線基本等長的大陽線收線，而這樣的形態收尾後，今日短線保持低多為主的思路。

操作思路：

（1） 關注22.60附近做多，止損22.30，目標23.10—23.50。

今日（3月23日）關注數據：

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