美國經濟放緩跡象拖累美元，歐洲央行加息預期助力歐元走強

北京時間4月27日亞市早盤，美元指數窄幅震蕩，目前交投於101.45附近。美元周三因美國經濟放緩的新跡象而回落，此前數據顯示3月核心耐用品訂單下降超過預期，而歐洲的經濟前景可能意外上行，帶動歐元走強。在瑞典央行的基調不如預期那麼鷹派之後，瑞典克朗大幅走低，而歐元從周二的跌勢中反彈了0.6%，當時對美國銀行業的憂慮提振了避險美元。

周三美元指數收跌0.42%，報101.45，因為美國商務部表示，上個月美國製造的主要耐用品的新訂單下降幅度超過預期。未完成的訂單繼續穩步下降，暗示推動經濟活動的因素減少，企業的設備支出可能拖累第一季度的增長。

麥格理(Macquarie)駐紐約的全球外匯與利率策略師Thierry Wizman表示，推動美元兌主要貨幣匯率上漲的是美國經濟放緩和通脹減速的早期跡象，而這種減速將大於其他經濟體。

Wizman說：“無論我們在美國看到什麼樣的放緩，都會來得更早，而且會更激烈，至少在其早期階段，比我們在世界其他地方看到的都要激烈。我們在美國看到的或將要看到的最終商品和服務價格的通脹放緩，將比我們在世界其他地方看到的任何通脹放緩更激烈、更顯著。”

製造業占美國經濟的11.3%，正因美聯儲40年來最快的加息行動而受到影響。市場預計美聯儲決策者在5月3日結束為期兩天的會議時將加息25個基點，然後可能會暫停加息。但市場預計歐洲央行將進一步加息，這種與美聯儲的區別推動了匯率走勢。

周三歐元兌美元一度升至1.1095，最後收漲0.62%，報1.1038。近期多位歐洲央行官員暗示將繼續加息，幫助提振歐元。

歐洲央行將於5月4日舉行貨幣政策會議。分析指出，歐元區目前通脹水平仍然遠高於歐洲央行設定的目標，儘管歐洲央行內部對於是否繼續加息仍存分歧，但預計此次貨幣政策會議仍將繼續提高利率。

歐洲央行首席經濟學家菲利普·萊恩19日表示，如果情況仍然和預期一致，歐洲央行繼續加息抑製通脹將會是合適的。歐洲央行官員伊莎貝爾·施納貝爾24日表示，加息50個基點並非不在考慮之列，這將取決於經濟數據，尤其是4日會議前幾天公佈的通脹數據。

與此同時，根據周三公佈的春季經濟預測，德國政府已將今年的經濟增長預估從之前預測的0.2%提高到0.4%。

歐洲央行副行長金多斯26日表示，歐元區經濟看起來將會避免去年底時預測的連續兩個季度萎縮。

數據顯示，歐元區4月份綜合PMI初值為54.4，高於3月份的53.7，略高於預期，並高於50的榮枯水平。服務業表現尤佳，製造業有所減弱。

該報道援引NatWest Markets首席歐元區經濟學家Giovanni Zanni觀點指出，PMI數據“也許會增強那些尋求加息50個基點的緊縮派人士的信心”。

紐約OANDA的高級市場分析師Ed Moya說：“歐洲正在讓很多人感到驚訝。他們的經濟和前景仍然存在很多風險。但這個市場仍然對我們從歐洲獲得的信息感到震驚。”

瑞典央行上調政策利率0.5個百分點至3.50%，符合市場預期，並表示預計將在6月或9月的會議上進一步加息，但兩位副總裁投票讚成較小幅度加息。周三美元兌瑞郎一度跌至0.8851，最後收跌0.09%，報0.8908。

周三美元兌日元收跌0.06%，報133.66。投資者的注意力將集中在日本央行4月28日的會議上。

外界普遍預計，日本央行新任行長植田和男本周首次主持政策會議時不會造成太大動靜，將在近期金融行業動蕩過後，等待市場進一步平穩下來。

周三英鎊兌美元收漲0.43%，報1.2457。在各界紛紛猜測英國會否成為首個暫停加息的歐美發達經濟體央行之時，英國決策者內部仍是“鷹”聲頻現。

英國央行副行長拉姆斯登表示，通脹可能會變得更加持久，英國央行必須阻止高通脹的風險滲透到經濟中。與之類似，英國財政大臣傑裏米·亨特在一份聲明中表示，最新通脹數據再次證實了為什麼必須繼續努力壓低通脹，“這樣我們才能緩解家庭和企業的壓力。我們正在朝著這個目標前進”。

英國央行首席經濟學家皮爾表示，通脹持續的跡象將為進一步加息提供理由。決策者需要警惕“通脹持續存在”的風險，並據此采取行動，將消費者價格指數漲幅降至2%的目標

早先預測英國央行可能會在5月暫停加息的眾多分析師已經“改弦易轍”，大幅提升了英國央行5月加息概率。渣打銀行預計，英國央行將在5月份加息25個基點。勞動力市場和通脹數據意外高位，令英國央行加息壓力變大。

機構觀點匯總

1.摩根大通策略師：預計美聯儲會在9月降息 經濟正逼近衰退；

①摩根大通固定收益部門首席投資官Bob Michele表示，美聯儲將從9月開始降息，因為經濟數據顯示美國正邁向衰退。他預計，當美聯儲開始降息時，按3年和6個月的年化率計算，通脹率將低於3%；

②Michele表示，加息步伐在很大程度上給該體係帶來了利率衝擊，地區性銀行業危機是問題的一部分。然而他表示美聯儲的緊縮周期尚未結束，5月會議上會再進行一次“不必要”的加息

2.布朗兄弟哈裏曼：美聯儲下周加息已經成為定局；

①布朗兄弟哈裏曼經濟學家寫道，昨晚大型科技公司的強勁財報幫助改善了市場情緒，並對美元造成了壓力。我們認為美聯儲下周加息已經成為定局。6月再加息25個基點的幾率已經不大。在5月和6月會議之間，美聯儲將再消化兩份就業報告、兩份CPI/PPI報告和一份零售銷售報告；

②在這一點上，6月暫停加息可能隻是最可能的結果，但這真的取決於所有這些數據的表現。現在的定價是年底前有兩次降息，而本周初是一次，上周初是兩次。 在這方麵，鮑威爾說，美聯儲官員 "不認為?"今年會降息。我們同意這個觀點

3.摩根大通建議賣出紐元；

①摩根大通表示，一個月前，在有消息稱新西蘭經濟在2022年最後一個季度出現萎縮後，它建議賣出紐元；

②摩根大通策略師Patrick R Locke稱，考慮到當前的經濟增長勢頭，未來抵押貸款收緊的前景，以及本周CPI低於預期，紐元仍然表現不佳，這是可以理解的

4.分析師：若美國第一季度GDP不及預期，鎊美或重新升至1.25；

①分析師Gary Howes稱， 英鎊兌美元走勢的下一個數據是美國第一季度GDP初步數據(北京時間4月27日20:30公佈)

②預計這一數字將低於美國商業、零售和投資銀行富國銀行經濟學家的預期；

③如果他們是正確的，這一意外可能導致美元進一步疲軟，從而使英鎊兌美元重新升至1.25。