衝高回落窄幅震蕩，非農劇震黑色周五

1、倫敦金

周五（5月5日）亞洲時段，現貨黃金窄幅震蕩，美債收益率溫和反彈，令多頭有所顧忌，但美元指數延續弱勢，仍給金價提供支撐，而且市場普遍預計美聯儲將暫停加息，對美聯儲7月份降息的預期也有所升溫，市場對美國銀行業危機的擔憂也揮之不去，金價後市仍偏向震蕩上行。本交易日將出爐美國4月份非農就業報告，數據出爐前，市場觀望情緒較濃。

（倫敦金日線圖）

美元兌歐元周四上漲，此前歐洲央行放緩了加息步伐，美聯儲周三加息25個基點並暗示可能暫停進一步加息。歐洲央行加息25個基點是自去年夏天開始加息以來最小的加息幅度，但該行還表示，需要進一步收緊政策來抑製通脹。美聯儲周三從其政策聲明中刪除了關於“預計”需要進一步加息的措辭。

西太平洋合眾銀行（PacWest Bancorp）股價周四暴跌，拖累其他區域性銀行，此前這家位於洛杉磯的銀行探索戰略選項的計劃，引發投資者對金融危機擴大的擔憂。PacWest周四收盤暴跌50.6%，創下紀錄新低。該銀行證實了周三的報導，該報導稱其正在探索包括潛在的出售或資本籌措等戰略選項。在金融時報報導表示Western Alliance正在探索戰略選項，包括可能出售其全部或部分業務後，該股暴跌近60%，之後收斂跌幅。

截至4月22日當周，作為招聘晴雨表的續請失業金人數下降了3.8萬人，至180.5萬人。這是去年7月以來的最大降幅，表明一些被解雇的工人很快找到了工作。請領失業金人數報告對受到密切關注的政府4月就業報告沒有影響，因為不在調查期內。該報告定於周五發布。根據路透對經濟學家的調查，預計非農就業崗位4月增加18萬個，3月增加了23.6萬個，預計失業率將從3月份的3.5%攀升至3.6%。

美國國債收益率周四走低，因為多家地區銀行的股價崩跌，引發了對銀行業危機經濟後果的新擔憂。10年期國債收益率周四下跌，尾盤報3.352%，為連續三個交易日下跌，盤中一度觸及3.296%，為4月7日以來新低；不過，周五亞市，10年期美債收益率小幅反彈，目前上漲近1%，交投於3.385%附近。

美聯儲將基準隔夜利率上調25個基點，但不再表示它“預計”需要進一步加息，隻是說它將觀察即將公佈的數據，以確定是否“可能適合”進一步加息。美聯儲主席鮑威爾表示，美國有更大的機會避免衰退，但不排除溫和衰退的可能性。美聯儲會議後美債收益率下降，美元走軟。政策聲明措辭的變化讓人相信，美聯儲可能會轉向暫停加息。金價目前有一些獲利回吐，短期內可能會繼續回調，但黃金前景仍然看漲。

儘管鴿派的美聯儲可能在短期內對金價有所利好，但從長期來看，黃金最好的情況可能是過於鷹派的美聯儲，這將導致經濟出現硬著陸，繼而美聯儲可能在政府大規模財政刺激的同時快速降息。與此同時，黃金另外一陣主要順風是俄羅斯等國將儲備資產從美元轉向黃金。2021年和2022年，全球央行分別增持了455噸以及1135.7噸的黃金，並且這一趨勢預計今年將得到持續。世界黃金協會(WGC)2022年中的一項調查發現，25%的央行計劃未來12個月提高它們的黃金儲備。

北京時間周五（5月5日）20:30，美國將公佈4月季調後非農就業人口變動和失業率。24大型投行預測顯示，主要投行認為4月非農增速進一步下滑，但投行之間的增幅預期差距較大。具體而言，美國4月季調後非農就業人口增幅料介於14萬-26.5萬（前值23.6萬），失業率料介於3.5%-3.6%（前值3.5%），平均時薪年率增幅料介4.2%-4.3%（前值4.2%）。和前值相比，投行認為4月非農增速下滑，相比之下失業率和平均時薪年率和前值相差不大。若數據顯示4月非農增幅真如投行預測那樣下滑，黃金有望獲得提振後繼續上行。

美國參議院就銀行倒閉潮舉行聽證會：銀行管理不善是主因。當地時間5月4日，美國參議院銀行委員會就近期大型銀行倒閉事件舉行聽證會。會上，銀行監管專家表示，管理不善是導致破產的主要原因。美國商會副主席托馬斯·昆德曼（Thomas Quaadman）當天在聽證會上表示，矽穀銀行、簽名銀行和第一共和銀行有非常獨特的商業模式，矽穀銀行專注於資本密集型的科技以及生物醫學初創企業；第一共和銀行集中於財富管理；而簽名銀行則有大量的數字資產風險。在聽證會上，專家們明確將最近銀行倒閉潮歸咎於行政管理不善，同時他們擔心銀行倒閉會將美國經濟拖入衰退。專家和議員們也表示，美聯儲存在監管失誤。

機構：歐洲央行可能繼續加息，因通脹居高不下；德國公共銀行協會在一份報告中表示，歐洲央行可能會在未來幾個月繼續加息，因為歐元區核心通脹仍處於高位，而總體通脹正在緩慢下降。報告稱:“歐洲央行還不能在利率問題上解除所有警報。”該協會表示，歐元區的通脹壓力和工資增長的不確定性可能會決定通脹的方向，但目前“歐洲央行可能會堅持到底”

歐洲央行周四放慢了加息步伐，但暗示未來將進一步收緊政策，市場預計這將是其抗擊通脹的最後階段。除管委暨奧地利央行行長霍爾茨曼(Robert Holzmann)外，所有歐洲央行決策者都支持加息25個基點，將存款利率提升至3.25%。自去年7月以來，歐洲央行進行了一係列前所未有的75和50個基點的加息。歐洲央行本周起的升息幅度為25年曆史上最大，但鑒於數據顯示歐元區經濟幾乎沒有增長，且銀行正在收緊信貸，歐洲央行開始放慢貨幣政策收緊的步伐。

整體而言，美聯儲已經釋放了暫停加息的信號，市場對美聯儲7月份降息預期升溫，美元和美債收益率近期偏向弱勢，給金價提供支撐，對美國銀行業危機和債務違約危機的擔憂也增加黃金的避險買需，金價後市仍偏向震蕩上行。即使美國非農意外表現強勁，金價的回調空間仍可能受到限製。

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

日線級別：震蕩上漲；MACD重新結成金叉，布林線開口，KDJ金叉，金價後市偏向沿布林線上軌向上運行，初步阻力在隔夜紐約時段高點2059.50附近，進一步阻力參考2070關口，新的曆史高點阻力在2079.38附近，中線保守目標預計有望看向2110附近。下方初步支撐在周四低點2030.29附近，5日均線支撐在2026.60附近，4月17日高點支撐在2014.96附近，布林線中軌支撐在2005.77附近，若意外回落至該位置下方，則削弱後市看漲信號。

操作思路：

（1）關注2067—2068做空，止損2081，目標2030—2014。

2、倫敦銀

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

昨日白銀市場早盤開盤在25.37的位置後行情先回落，日線最低給到了25.073的位置後行情強勢拉升，日線最高觸及到了25.604的位置後行情整理，日線最終收線在了25.566的位置後行情以一根下影線極長的錘頭形態收線，而這樣的形態收尾後，今日短線保持高空為主的思路。

操作思路：

（1） 關注26.20附近做空，止損26.50，目標25.50—25.00。

今日（5月5日）關注數據：

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