債務上限談判樂觀，油價創兩周最大漲幅，聚焦OPEC+會議

6月2日（周五）亞市盤初，美原油交投於70美元/桶附近；油價周四上漲近4%，創下兩周來最大漲幅，美國眾議院通過暫停美國債務上限的法案，抵消了美國原油庫存上升的影響。市場也將關注周日舉行的OPEC+會議。

日內重點關注非農數據，聚焦周日OPEC+會議。

影響油價利多因素

【美國債務上限法案獲眾議院通過後，參議院力爭快速放行以避免違約】

美國眾議院通過了暫時擱置31.4萬億美元債務上限的法案，避免一場災難性違約的可能性提高。CFRA Research分析師Stewart Glickman說，“債務上限談判的成功清除了雷區，但整體需求前景仍然不明朗，例如，卡車運輸領域表現不佳。

目前僅剩四天時間來通過該法案並送交民主黨總統拜登簽署成法，從而避免美國出現災難性違約。參議院民主黨和共和黨領導人均誓言要盡其所能加快推進這項法案。美國參議院民主黨領袖舒默表示，參議院將繼續開會，直到議員們批準議案，並將其送呈總統拜登簽署成法。

【美股創九個月收盤新高，因美聯儲暫停加息的希望和受債限協議鼓舞】

美國股市納斯達克指數和標普500指數周四急升，創九個月收盤新高，因為工資壓力放緩的跡象增加了美聯儲將暫停加息的希望，投資者對國會投票暫停美國債務上限感到歡欣鼓舞。

上周初請失業金人數小幅上升，而5月民間就業崗位增長超預期，這表明勞動力市場仍然緊張，可能推動美聯儲繼續加息。現在焦點轉移到勞工部備受關注的5月就業報告，該報告將於周五公佈。該數據將有助於決定美聯儲是否堅持其激進加息行動。

納數和標普500指數收於2022年8月以來最高，因對美聯儲能夠實現經濟軟著陸持樂觀態度的情況下，投資者接受有韌性的勞動力市場。  

美國各交易所累計成交111.4億股，而過去20個完整交易日的日均成交量約為105.8億股。據ADP報告，工資通脹正在放緩，而勞工部的一份報告稱，第一季度單位勞動成本增幅被下修至4.2%，5月公佈的初值為增長6.3%。紐約OANDA的高級市場分析師Edward Moya說，“第一季度的單位勞動成本數據通常不會引發市場反應。但今日的數據暗示出現了重大改善，市場變得有信心，美聯儲6月基本上不會加息，對7月份加息的信心正在下降，”根據芝商所的FedWatch工具，利率期貨走勢顯示，美聯儲在6月13-14日的政策會議上停止加息的概率為76.2%。    

周三晚些時候，眾議院批準了暫停實施31.4萬億美元債務上限的法案，該法案被移交給參議院，參議院必須在下周一之前通過該法案，屆時政府可能開始出現違約。

洛克菲勒全球家庭辦公室(Rockefeller Global Family Office)駐紐約的首席投資官Jimmy Chang說：“我仍然持謹慎態度，但我也認識到，有一些催化劑可以在一段時間內繼續支撐市場。大多數人會自然傾向軟著陸情境，我的基本假設情境仍然是，我們將在未來幾個季度出現經濟衰退。”    

帶領標普500指數走高的是英偉達，該股急升5.1%，儘管這家芯片製造商因預測人工智能相關收入增加而大漲，但仍未能進入市值超過1萬億美元的精英俱樂部。  

高盛下滑2.3%，此前該行披露了進一步裁員的計劃，因經濟環境艱困影響了交易促成業務。Meta Platforms上漲2.98%，扶助提振納斯達克指數，之前該公司發布其下一代混合現實頭戴式顯示設備。

【美聯儲6月按兵不動的概率為81.9%】

據CME“美聯儲觀察”：美聯儲6月維持利率不變的概率為81.9%，加息25個基點的概率為18.1%；到7月維持利率在當前水平的概率為45.3%，累計加息25個基點的概率為46.6%，累計加息50個基點的概率為8.1%。

影響油價利空因素

【印度5月進口創紀錄的俄羅斯原油】

根據船運追蹤機構的初步估計，印度5月的俄羅斯原油進口量創下曆史新高，原油價格打折吸引買家大舉購買，而對中東和非洲石油的需求則下降。

Vortexa和Kpler的數據顯示，儘管美國一直警告不要試圖規避價格上限的約束，但印度和亞洲國家在5月進口約1.1億桶原油，較前月增長近10%。

根據Vortexa的數據，印度進口的俄羅斯原油估計為860萬噸(6,280萬桶)，創下曆史新高；來自Kpler的數據也顯示了類似趨勢，印度進口量創下了6670萬桶的紀錄。

【進口猛增推動上周美國原油庫存意外攀升】

美國能源信息署(EIA)周四公佈的數據顯示，上周美國原油庫存意外增加，因進口猛增，餾分油庫存也有所增加，汽油庫存減少。EIA稱，在截至5月26日的一周內，原油庫存增加450萬桶，路透調查的分析師預期為減少140萬桶。

瑞穗銀行(Mizuho)能源期貨主管Bob Yawger稱， “都是進口推動的，進口量大增。這基本上推動了庫存大幅攀升。”

EIA表示，美國原油淨進口增加100萬桶/日。俄克拉荷馬州庫欣交割中心的原油庫存上周增加160萬桶。煉廠煉油量增加9.6萬桶/日，產能利用率上升1.4個百分點。EIA表示，汽油庫存減少20萬桶，分析師預期為減少50萬桶。數據顯示，汽油產品供應量四周均值上升至2021年12月以來最高，這是衡量需求的一個指標。包括柴油和取暖油在內的餾分油庫存增加近100萬桶，預期為增加90萬桶。

【OPEC+不太可能在6月4日會議上加大石油減產力度】

來自OPEC+的四位消息人士稱，儘管油價跌向每桶70美元，但該組織不太可能在周日的部長級會議上加大減產力度。

OPEC+是石油輸出國組織(OPEC)和以俄羅斯為首的產油國組成的聯盟，該組織的原油產量占全球的約40%，在石油出口市場的占比為約60%，這意味著其政策決定可以對油價產生重大影響。隨著經濟前景惡化，OPEC+的幾個成員國在4月承諾從5月開始自願減產，並持續到今年年底。

這是在去年10月作出的減產承諾的基礎上的進一步減產，當時設定的減產目標是在2022年的8月產量基礎上減產200萬桶/日。這使得減產總量達到366萬桶/日，約占全球消費量的4%。該聯盟最近的減產幅度超過了其目標，主要是因為西非產油國尼日利亞和安哥拉的產能受抑製。

4月份的意外決定扶助推動指標布倫特原油價格在隨後幾天裏上漲約9美元，達到每桶87美元以上，但此後回吐了這些漲幅，在73美元以下交易，因擔憂全球經濟增長及其對燃料需求影響。

一位OPEC+消息人士說，“此時此刻來看，本次會議上不會有變化，但像往常一樣，取決於某些情緒，一切都可能改變，”這一觀點得到了其他三位消息人士的讚同，他們都要求不透露姓名。另外兩位消息人士說，現在對會議結果言之鑿鑿還為時過早。

除了4月的意外決定外，該組織近年來已多次讓市場感到意外。匯豐銀行在周三的一份報告中說，預計OPEC+不會改變其政策，但如果今年下半年沒有出現預期的市場短缺，而且價格仍然低於每桶80美元，該組織可能會在之後削減產量。

高盛預計本周OPEC+不會調整政策，但預測該組織可能“利用機會部分抵消鷹派言論”。該行還表示，如果今年下半年價格仍然低於80美元，OPEC+可能會在之後采取行動。

【美國上周初請失業金人數小幅上升】

美國上周初請失業金人數小幅增加，民間雇主在5月份雇用的工人多於預期，表明勞動力市場持續緊張，這可能促使美聯儲將利率保持在高位。截至5月27日當周，初請失業金人數增加2,000人，經季節調整後為23.2萬人，預測為23.5萬。ADP的全國就業報告顯示，5月民間就業崗位增加27.8萬個，預測為增加17萬個。製造業呈現螺旋式下滑。供應管理協會(ISM)稱，5月美國製造業采購經理人指數(PMI)從4月的47.1降至46.9。

【美聯儲哈克：美國今年經濟增長率將不到1%】

費城聯儲主席哈克說，他預計今年的經濟增長將不到1%，失業率（目前為3.4%）將上升至4.4%左右。同時，他預計今年的通脹率將降至3.5%，明年為2.5%，到2025年才能回到美聯儲2%的目標。

他說，如果失業率上升得比他目前預測的要快，或者通脹下降得更快，他可以設想美聯儲會降息。但他說，他的基線預測是利率保持不變，給通脹率下降留出時間，並保持他目前認為的“合理寬泛”的路徑，以避免如果美聯儲過度收緊政策可能出現的經濟衰退。

哈克說，“我認為我們現在已經處於，或非常接近於這一點，我們明顯處於限製性區域，我們可以在那裏停留一段時間，我們沒有必要不斷加息，然後又不得不迅速扭轉方向。”

總體來看，美國債務上限談判樂觀消息提振油價攀升，但庫存增加，且印度5月進口創紀錄的俄羅斯原油，加之初請失業金數據顯示勞動力市場或緊張，將限製油價漲幅；日內重點關注晚間非農數據，以及周日的OPEC+會議，在非農數據和OPEC+會議出爐之前，日內油價或在70美元/桶附近維持震蕩。