交投平淡區間震蕩，關注支撐短線低多

1、倫敦金

周一（6月19日）亞洲時段，現貨黃金窄幅震蕩，美聯儲官員發表鷹派講話，幫助美元和美債收益率反彈，令黃金多頭有所顧忌。而且上周美國股市創下逾一年新高，也打壓黃金的避險需求。本周數據麵略顯淡靜，部分國家和地區將發布CPI和PMI數據。美聯儲主席鮑威爾將在國會作證，另有多位央行官員將發表講話，投資者需要予以關注。

（倫敦金日線圖）

美元指數上周五小幅反彈，收盤上漲0.15%，收報102.30；周一亞市，美元指數窄幅震蕩，目前交投於102.29附近。除了利率的近期前景，美元可能會麵臨一個更具挑戰性的環境。全球貨幣政策周期正接近終點。我們已經假設了一段時間，利率周期的峰值將是美元峰值的負麵因素，收益率將增強風險承受能力，並鼓勵投資者將資本從美元中調走。

美聯儲官員上周會議後的首次發言呈現鷹派基調。美聯儲在其提交給國會的最新貨幣政策報告中表示，美國服務業關鍵領域的通脹“仍然很高，沒有顯示出緩解的跡象”。美聯儲官員的鷹派發言似乎部分抵消了美元和上周四疲軟的失業金數據帶來的支持，金價一直在平盤上下拉鋸。交易員們還評估了密西根大學的一項調查。該調查顯示，美國消費者一年通脹預期在6月降至兩年多來最低，對未來五年的通脹預期略有改善。

美聯儲在其提交給國會的最新貨幣政策報告中表示，美國服務業關鍵領域的通脹“仍然很高，沒有顯示出緩解的跡象”，這份報告是在下周美聯儲主席鮑威爾在國會山作證之前發布的經濟狀況概述。報告顯示，美聯儲推動通脹放緩的希望，“可能部分取決於勞動力市場吃緊狀況的進一步緩解，”這意味著美國失業率可能上升。報告指出，銀行貸款在過去一年中“明顯收緊”，而且在3月幾個地區性銀行倒閉後可能會進一步收緊。不過，報告稱，“儘管對一些銀行的盈利能力感到擔憂，但銀行系統仍是健全且具有韌性的。”本周，美聯儲主席鮑威爾將在國會進行為期兩天的作證。美聯儲剛剛結束最近一次政策會議，會上宣布維持利率不變，是2022年3月以來首次沒有加息。

決策者在上調利率預期的同時，還將2023年美國經濟增長預測從此前的0.4%提高到1%，並將年底的失業率預測從4.5%調降至4.1%，因此預計通脹回到2%目標的進展將更加緩慢。由此可見，雖然美聯儲利率不變，但政策聲明和點陣圖明顯偏向鷹派。貨幣市場定價目前顯示，美聯儲7月加息25個基點的可能性接近70%，並將在明年3月首次降息.美國銀行全球研究表示，預計美聯儲今年還會有兩次25個基點的加息，將終端利率預測值上調至5.5%至5.75%。

上周五金價反彈受阻，美國消費者信心數據好於預期，美聯儲官員發表鷹派講話，幫助美元和美債收益率反彈，令黃金多頭有所顧忌。而且上周美國股市創下逾一年新高，也打壓黃金的避險需求。不過，調查顯示，多數散戶和分析師傾向於看漲黃金後市。本周數據麵略顯淡靜，部分國家和地區將發布CPI和PMI數據。美聯儲主席鮑威爾將在國會作證，另有多位央行官員將發表講話，投資者需要予以關注。

上周五的一項調查顯示，美國消費者一年通脹預期在6月降至兩年多來最低，對未來五年的通脹預期略有改善，該調查還顯示消費者信心回升。密西根大學的這份調查報告出爐前，上周其它數據顯示，5月消費者和生產者價格通脹大幅回落，主要是由於能源成本下降。美聯儲周三維持其政策利率不變，但在最新預測中表示，到年底借貸成本可能還需再上升多達50個基點。

根據CMEGroup的Fedwatch工具，隨著通脹回落(儘管仍然高於美聯儲2%的目標)，金融市場現押注聯儲今年將僅再加息一次。自2022年3月開始進入40多年來最快的一輪政策緊縮周期以來，美聯儲已累計加息500個基點。對通脹的擔憂有所緩解，本月消費者信心得到提升。調查顯示，6月消費者信心指數初值為63.9，創下四個月新高，5月為59.2，經濟學家之前預測初值為60.0。

美國債務上限僵局得到解決也提振了消費者信心。儘管信心指數現在比一年前的曆史低點高出28%，但消費者調查中心主任Joanne Hsu指出，“大多數消費者仍然預期未來一年經濟將麵臨困難時期。”該調查中的現狀指數從5月的64.9攀升至68.0。預期指數5月的55.4上升到61.3。經濟學家認為，信心上升將支持未來幾個月的消費支出。儘管麵臨著價格和借貸成本上升的挑戰，消費者仍然保持韌性，這要歸功於緊張的勞動力市場帶來的強勁工資增長。周四的政府數據顯示，5月零售銷售意外增長。

美國國債收益率上周五上漲，指標10年期國債收益率在連續兩天下跌後有所回升，因為兩位美聯儲官員的評論指出今年會有更多的加息。在美聯儲周三公佈政策以來的首批評論中，聯儲官員傾向於更多加息，這推高了收益率。10年期美債收益率上周五上升4.7個基點，報3.775%。在美聯儲發布公告後，該收益率在前兩個交易日下跌了11.1個基點，但仍實現連續第二周的上漲。

根據CME的FedWatch工具，市場目前將美聯儲7月會議上加息25個基點的可能性定為74.4%，高於上周四的67%。與美聯儲相反，歐洲央行上周四將借貸成本提高到22年來的最高水平，並為更多加息敞開大門，這表明全球央行可能不再像近幾年那樣緊密地協同行動。通常與利率預期同步變動的兩年期美國國債收益率上周五上升7.9個基點，為4.727%。

整體來看，金價仍處於震蕩走勢，多空都有機會，但基本面狀況略微偏向空頭，一方麵美聯儲官員本周大概率會進一步發表鷹派講話；另一方麵，歐洲央行等多個央行未來進一步加息的壓力也比較大，這將增加持有黃金的機會成本，上方留意6月9日高點1972.85附近阻力，下方關注100日均線1941.95附近支撐。

當前，投資者繼續消化美聯儲周三宣布的維持基準利率不變的決定，對於美聯儲今後的動向頗感困惑，而黃金則仍保持著區間橫盤震蕩走勢格局。在上周美聯儲跳過加息後，美聯儲的兩位官員就跳出來說，央行可能不得不進一步加息，以緩和一些行業的價格壓力，而價格壓力並沒有顯示出多少緩解的跡象。

上周五最新的密歇根大學6月份的初步數據顯示，美國6月一年期通脹率預期錄得3.3%，為2021年3月以來最低，低於5月份預期的4.2%。而且鮑威爾在上周的新聞發布會上沒有承諾在7月份加息，並表示美聯儲將繼續依賴數據。因此，7月份會否繼續加息，數據將變得更加敏感和重要，需要投資者密切加以注意。

技術麵上來看，上周五日線收了一根小陽柱，布林帶縮口，價格即將選擇新的方向，KDJ指標形成金叉，大趨勢短期內仍偏上行，且維持寬幅震蕩運行，繼續關注破位情況。當前下方關注1933/1918的支撐，上方關注1970/1985/2005等位置阻力。綜合來看，預料在沒有大事件衝擊之下，本周黃金將可能繼續保持在1930-1985的區間內橫盤震蕩。

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

上周黃金市場周初開盤在1957.5的位置後行情大區間震蕩，周線最高觸及到了1970.9的位置後行情強勢回落，周線最低給到了1924.2的位置後行情受到基本面影響強勢拉升，周線最終收線在了1957.5的位置後行情以一根下影線極長的啟明星形態收線，而這樣的形態收尾後，周線企穩信號。

操作思路：

（1）關注1944—1945做多，止損1938，目標1968—1980。

2、倫敦銀

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

白銀市場上周開盤在24.24的位置後行情區間整理，周線最高觸及到了24.405的位置後行情強勢回落，周線最低給到了23.195的位置後周四受到基本面影響強勢拉升，周線最終收線在了24.179的位置後行情以一根下影線極長的啟明星形態收線，而這樣的形態收尾後，本周延續多，今日短線保持短線試多的思路。

操作思路：

（1） 關注23.60附近做多，止損23.30，目標24.20—24.50。

今日（6月19日）關注數據：

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