加息憂慮拖累+擔心供應過剩，油價回落超2%，關注EIA數據

6月28日（周三）亞市盤初，美原油交投於68.07美元/桶附近；油價周二下滑超2%，因有信號顯示各國央行可能還沒有完成加息，兩個月布倫特原油處於正價差，暗示擔心供應過剩，而投資者在等待可能揭示美國夏季駕駛高峰期燃料消耗情況的數據。

日內重點關注EIA數據，美聯儲鮑威爾講話、美國總統拜登就經濟計劃發表的講話。

影響油價利空因素

【兩個月布倫特原油處於正價差，暗示擔心供應過剩】

布倫特原油的六個月逆價差 ，即近月合約價格高於遠月合約，觸及12月以來最低，基本接近正值，表明對供應短缺的擔憂在消退。

兩個月價差處於輕微正價差，即遠月合約價格高於近月合約，表明交易商正在消化市場供應略微過剩。

同時，市場已經擺脫了周末俄羅斯瓦格納雇傭軍流產兵變的影響，俄羅斯石油裝載仍然按計劃進行。

【美聯儲7月加息25個基點的概率為76.9%】

據CME“美聯儲觀察”：美聯儲7月維持利率在5.00%-5.25%不變的概率為23.1%，加息25個基點至5.25%-5.50%區間的概率為76.9%；到9月維持利率不變的概率為18.7%，累計加息25個基點的概率為66.7%，累計加息50個基點的概率為14.6%。

【伊朗稱與沙特的石油合作已經“初步啟動”】

當地時間27日，伊朗國家石油公司董事長表示，由於伊沙關係複蘇，兩國的石油合作已經“初步啟動”。目前，伊朗的兩家石油公司正在福魯讚油田工作，預計很快將會有該油田產量增加的好消息。

影響油價利多因素

【上周美國原油庫存下降約240萬桶】

美國石油協會(API)數據稱，上周美國原油和汽油庫存下降，而餾分油庫存上升。在截至6月23日的一周內，原油庫存下降了約240萬桶，汽油庫存減少了約290萬桶，而餾分油庫存增加了約78萬桶。

【美股從近期的連跌走勢中反彈，積極的數據緩解經濟放緩擔憂】

美國股市周二從近期的連跌走勢中反彈，樂觀的經濟數據緩解了投資者對美聯儲大幅加息引發經濟衰退的擔憂。稍早公佈的報告顯示，5月美國製造的關鍵資本財新訂單意外增長，同月新屋銷售急升，6月美國消費者信心升至近一年半以來的最高水平。  

Janney Montgomery Scott首席投資策略師Mark Luschini表示，這些數據給了投資者在過去幾個交易日經曆“相當惡性的修正”後回購股票的理由；“我們今天看到的是，這一係列經濟數據切合當前的經濟背景，既繼續處於擴張模式，同時又沒有暗示存在任何過熱。”

Luschini稱，就在第二季度結束前幾天，值得注意的是，周二一些表現最好的板塊，例如非必需消費品板塊和科技板塊，也是今年迄今市場上漲幅最大的板塊。

Spouting Rock Asset Management首席策略師Rhys Williams表示，雖然經濟數據令人鼓舞，但市場可能受助於“粉飾賬麵”，即基金經理在季度末報表中將表現優異的資產添加到投資組合中。

Williams稱，“上周股市表現糟糕，周一的表現也糟糕。這隻是有所複蘇。當接近季度末時，也可能會有一些季末粉飾賬麵的活動。”

美國經濟具有韌性的跡象也推動道瓊斯運輸指數收漲2.7%，小盤股羅素2000指數上漲1.5%。PHLX住房指數收漲2.99%，稍早曾創下紀錄高位。

本周將公佈更多經濟數據，包括關鍵的通脹指標，而且美聯儲主席鮑威爾將在葡萄牙辛特拉的歐洲央行論壇上發言，這些都可能為利率走勢提供線索。

鮑威爾上周的鷹派發言讓美國股市的反彈趨勢戛然而止，標普500指數和納指在這輪漲勢中一度觸及逾一年高位，道指觸及六個月高位。儘管近期市場疲軟，但成長股上漲、樂觀的財報季以及美聯儲很快結束貨幣緊縮政策的希望，勢將推動主要股指實現季度上漲。巨頭股微軟、蘋果和亞馬遜，與特斯拉和英偉達一道，給標普500指數帶去最大提振。

【受維護工作影響 俄羅斯海運原油出貨量大幅下滑】

上周流向國際市場的俄羅斯原油大幅下降，但最有可能的原因是維護工作，而非減產。數據顯示，在截至6月25日的過去一周，俄羅斯海運原油平均出貨量為255萬桶/日，遠低於上一周的353萬桶/日;在截至6月25日的過去四周，俄羅斯海運原油平均出貨量為339萬桶/日，同樣低於上一周的365萬桶/日。

按俄羅斯海運原油出貨目的地劃分，在截至6月25日的過去四周內，運往亞洲地區的平均出貨量為290萬桶/日，運往其他地中海地區的平均出貨量為10萬桶/日，運往黑海地區的平均出貨量為20萬桶/日，運往未知地區的平均出貨量為20萬桶/日。

在截至6月25日的過去一周，在俄羅斯位於波羅的海的Primorsk港口裝載俄羅斯原油的油輪數量不及正常水平的一半;該港口的海運原油出口量降幅占整個俄羅斯海運原油出口環比降幅的一半以上。值得一提的是，這種情況在過去三年的同一時期均有發生。資料顯示，該港口在6月21日至25日沒有貨物裝載計劃，表明出口量下降是計劃之中的。此外，俄羅斯位於遠東地區的Kozmino港口的海運原油出口量也出現下滑，該港口在過去一周同樣沒有裝貨計劃。

俄羅斯此前曾表示，減產導致的海運原油出口量下降將針對波羅的海和黑海的港口。但是，波羅的海Ust-Luga港口和黑海Novorossiysk港口的海運原油出口量並沒有明顯下降的跡象。與此同時，在截至6月21日的當周，俄羅斯煉油廠的原油加工率升至4月份以來的最高水平，該國的下遊維護階段即將結束。

【美國消費者信心升至17個月新高】

美國消費者信心在6月上升至近一年半以來的最高水平，人們對勞動力市場重新燃起了樂觀情緒，企業支出在5月似乎保持韌性，這表明儘管擔心出現衰退，但經濟仍根基穩固。其他報告也強化了經濟將在短期內避免下行的希望，數據暗示住房市場可能正在複蘇，5月新房銷售增至15個月最高水平，且4月房價再次環比上漲。

世界大型企業研究會表示，6月消費者信心指數從5月的102.5上升至109.7，為2022年1月以來最高。報告顯示，除飛機外的非國防資本財訂單在5月增長0.7%。另一份報告顯示，經季節性調整後，5月新屋銷售躍升12.2%，年率為76.3萬戶，為2022年2月以來的最高水平，這得益於在售二手房房源匱乏。聯邦住房金融局(FHFA)的報告顯示，4月房價環比上漲0.7%。

【美國防部宣布向烏克蘭提供5億美元軍事援助】

當地時間6月27日，美國國防部宣布向烏克蘭提供價值高達5億美元的新一輪軍事援助。這是拜登政府自2021年8月以來第41次授權從國防部庫存中為烏克蘭提供軍事裝備。此輪軍事援助包含“海馬斯”多管火箭發射系統的額外彈藥、“毒刺”防空導彈系統以及額外的裝甲車、反裝甲系統、關鍵武器彈藥等一係列軍事裝備。

總體來看，各國央行加息預期疊加供應過剩擔憂，油價維持偏空觀點；但日內短線關注晚間EIA數據，早間API顯示庫存下降，若晚間數據進一步顯示庫存下降，油價跌幅或受限，此外，繼續關注地緣不確定性風險和美聯儲鮑威爾晚間的講話、美國總統拜登就經濟計劃發表的講話。