美元指數小幅反彈，金銀承壓調整再多

1、倫敦金

周一（7月10日）亞洲時段，現貨黃金窄幅震蕩，上周五因美國6月份非農就業報告弱於市場預期，美元指數大跌0.82%至逾兩周低位，給金價提供反彈動能，另外，歐洲央行官員稱通脹增速放緩，美國宣布8億美元對烏新援助計劃，也給金價提供支撐。不過，美聯儲官員講話仍偏向鷹派，交易員堅持押注美聯儲將在本月加息，美債收益率守在高位，令黃金多頭仍有所顧忌。

（倫敦金日線圖）

美元指數上周五急挫0.82%，為6月15日以來最大單日跌幅，盤中最低觸及102.22，為6月22日以來新低，收報102.27附近，美國勞動力市場韌性減弱的跡象令美聯儲長時間維持高利率的前景降低。目前交投於102.40附近，上方關注55日均線102.82附近阻力，在收復該位置前，美元指數短線略微偏向空頭，有望給金價提供進一步反彈機會。

北京時間周五(7月7日)20:30，美國勞工部發布的6月非農就業報告不及預期。一些經濟學家認為，企業囤積勞工的行為掩蓋了經濟疲軟。儘管周五(7月7日)公佈的美國6月非農數據總體上依然強勁，失業率如期走低，時薪年率意外走高。不過，有證據表明貨幣政策的滯後影響可能開始在經濟中顯現出來，美聯儲很可能在2023年7月結束加息周期，黃金後市下跌空間有限。

對美聯儲來說，6月非農報告仍不是最好的。招聘人數超過20萬人仍然非常強勁；失業率如期走低，時薪年率意外走高。這表明，需要更多的政策收緊來給經濟降溫，金價30分鐘內回吐了短線大部分漲勢。

ANNEX財富管理公司首席經濟學家評6月非農：就業增長依然強勁，但因經濟原因兼職的人數激增45.2萬人。簡單的人數統計掩蓋了這些工作是否導致了更多的實際工作時間。工作時間的增長速度慢於工資的增長速度。就業市場依然強勁，表麵上的情況正變得更加強勁。

美聯儲周三(7月5日)發布的6月會議紀要顯示，決策者一致同意保持利率不變，以留出時間評估是否需要進一步加息，但絕大多數決策者預計最終需要進一步收緊政策。這鞏固了市場對美聯儲將在7月加息的預期。

紐約聯儲主席約翰·威廉姆斯周三(7月5日)表示，美聯儲可能不得不再次加息，但他沒有透露是否讚成在7月聯邦公開市場委員會(FOMC)會議上加息。達拉斯聯儲主席洛裏·洛根周四(7月6日)表示，美聯儲6月政策會議上不乏加息理由。她的評論證實，美聯儲需要更多加息來給依然強勁的經濟降溫。

在美聯儲公佈6月政策會議紀要之後，市場愈發預期聯儲將在本月重啟升息，並將在更長時間內將利率維持在較高水平以抑製通脹。這給黃金帶來壓制。道明證券經濟學家，通貨膨脹仍然過高，所以美聯儲將繼續發表限製性言論，雖然黃金不會暴跌，但在一段時間內不太可能有大的收益。畢竟，市場仍在為下一次FOMC會議加息定價。

美聯儲主席鮑威爾在6月會議後聲稱，下半年至少還有兩次加息。但交易員目前預計，美聯儲僅會在7月加息25個基點，然後至2024年5月降息前，利率將保持在5.25%-5.50%區間。美聯儲未來加息路徑存在不確定性，美元缺乏看漲信念。

周一公佈的一項招聘人員調查顯示，英國勞動力市場的薪資壓力在6月進一步降溫，這可能有助於緩解英國央行對通脹壓力的部分擔憂，也部分緩解英國央行的加息壓力，減少金價的下行壓力。英國招聘與就業聯合會(REC)和畢馬威(KPMG)會計師事務所表示，正職員工和臨時員工的起薪增幅為2021年4月以來最低。英國央行自2021年底以來已加息13次，試圖抑製高通脹，央行曾表示，預計薪資增長將減弱，從而緩解物價壓力。

REC表示，經濟前景的不確定性影響了6月的招聘決定。6月REC的正職員工招聘指數為46.4，略高於5月所創的近兩年半低點43.8。當企業對經濟前景感到不確定時，臨時招聘往往會增加，而6月臨時員工招聘溫和增長。6月職位空缺進一步增加，但增速為2021年3月開始這項記錄以來最低。

歐洲央行副行長德金多斯上周五表示，作為歐洲央行決策者的一個關鍵焦點，歐元區的基本通脹壓力終於正在緩解，過去的加息已經開始在經濟中發揮作用。過去一年裏，歐洲央行每次利率決策會議都加息，並宣示本月將再次加息，聲稱在看到基本物價前景出現明顯轉機之前，不能停止收緊政策；基本物價會過濾掉波動較大的食品和能源成本。德金多斯在倫敦表示，“雖然基本物價壓力仍然強勁，但大多數指標已經開始顯示出一些軟化的跡象。雖然從曆史標準來看仍然很寬，但衡量基本通脹的指標範圍最近開始縮小。”

歐元區南部二線國家大多屬於貨幣政策鴿派，他們逐漸倡議暫停加息，但鷹派仍屬於多數，且仍未退縮，認為需要有更多證據來證明基本物價壓力正在緩解。德金多斯還表示，歐洲央行過去的加息將在未來幾年繼續影響通脹，因為政策傳導到實體經濟需要時間。德金多斯並提到，“受緊縮政策影響，2022年通脹率比原本應該會有的水準低0.5個百分點，而在2023-25年期間，預計平均將壓低通脹率兩個百分點。”

美國上周五宣布，將向烏克蘭提供集束彈藥，這是一項8億美元安全方案的一部分。烏克蘭稱此舉將對俄羅斯軍隊產生“非同尋常的心理情緒影響”。集束彈藥通常會釋放大量的小炸彈，可以在大範圍內無差別地造成殺傷，威脅到平民。未爆炸的小炸彈在衝突結束後的幾十年內仍會構成危險。因此集束彈藥已被全球100多個國家禁止。美國國家安全顧問沙利文在五角大樓正式宣布援助前不久，試圖說明向烏克蘭提供這些武器的理由。集束彈藥可能會加強烏克蘭的反攻，以奪回自俄羅斯於2022年2月入侵以來占領的領土。

五角大樓宣布的安全援助計劃包括155毫米榴彈炮發射的集束彈藥，另外31門榴彈炮，愛國者防空系統的額外彈藥和反坦克武器。這是美國對烏克蘭的第42項安全援助計劃。該計劃中還包括“企鵝”(Penguin)無人機、“海馬斯”高機動性多管火箭系統(HIMARS)的彈藥以及布雷德利(Bradley)戰車和史崔克(Stryker)裝甲運兵車等地麵車輛。自俄羅斯入侵烏克蘭以來，美國對烏援助總額超過400億美元。

美聯儲上個月將其政策利率保持穩定，目標利率在5%-5.25%的區間，但三分之二的決策者表示，鑒於仍然不可接受的高通脹率，他們預計到年底至少還要加息兩次。古爾斯比此前的講話聽起來對在美聯儲已做的基礎上進一步加息的必要性持更加懷疑的態度。古爾斯比說，6月非農報告暗示了勞動力市場的降溫，美聯儲自去年3月以來加息500個基點的全部效果仍有待顯現。但是，他呼應了他的美聯儲同事們講話，稱通脹率仍然過高。

美債收益率整體維持強勢，10年前國債收益率上周五反正一度創近七個月新高至4.094%附近，受非農數據拖累，收盤回落至4.052%附近，但市場仍普遍美聯儲7月份將再次加息25個基點，周一亞市，美債收益率延續漲勢，截止09:55，目前交投於4.085附近，接近上周五觸及的近七個月高點，這仍令黃金多頭有所顧忌。

整體來看，金價短線可能維持低位震蕩運行，一方麵，非農數據欠佳，令美元大跌，降低了7月份之後進一步加息的預期，歐洲央行也出現了一些鴿派聲音，而且金價守住了1900關口，多頭短線機會有所增加；不過，另一方麵，美聯儲官員講話仍偏向鷹派，市場仍普遍美聯儲7月將再次加息，加拿大央行本周大概率也會加息，持有黃金的機會成本仍會增加，這將限製金價的反彈空間。建議留意1900-1948.44區域突破情況，後者是100日均線阻力所在。

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

日線級別：低位震蕩；MACD金叉，KDJ金叉，金價上周再次守住了1900關口附近支撐，短線見底的可能性有所增加，上方留意21日均線1928.58附近阻力，若能頂破該阻力，則有望進一步向100日均線運行，目前100日均線阻力在1948.40附近。短線的話，上周高點1934.86和1940關口附近也還分別存在一些阻力。下方初步支撐參考1920關口，10日均線支撐在1916.60附近，上周五低點支撐在1909.46附近，由於金價仍受到21日均線壓制，若金價回落至1909.46下方，則增加短線看空信號；進一步支撐參考1900關口和近期低點1892.86附近位置。

操作思路：

（1）關注1914—1915做多，止損1907，目標1934—1945。

2、倫敦銀

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

 白銀市場上周開盤在22.769的位置後行情先拉升，周線最高觸及到了23.305的位置後行情衝高回落，周線最低給到了22.506的位置後行情尾盤拉升，周線最終收線在了23.067的位置後行情以一根上下影線基本等長的紡錘形態收線，而這樣的形態收尾後，今日短線保持短線低多的思路。

操作思路：

（1） 關注22.80附近做多，止損22.60，目標23.20—23.50。

今日（7月10日）關注數據：

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