萎靡數據落井下石，美元走弱提振金銀

1、倫敦金

周五（7月14日）亞洲時段，現貨黃金高位窄幅震蕩，初請失業金人數不及市場預期，美聯儲理事沃勒仍未美聯儲年內仍需再加息兩次，歐洲央行會議紀要顯示歐洲央行決策者對7月之後進一步加息持開放態度，令黃金多頭仍有所顧忌。

（倫敦金日線圖）

周五亞市，美元指數延續跌勢，一度創2002年4月中旬以來新低至99.63，此前美元指數連續五個交易日下跌，將創下2023年以來的最大單周跌幅，因為美國通脹降溫提振了美聯儲今年將僅再加息一次的預期，從而削弱了美元對比其他貨幣的收益率優勢。

美元跌至2022年4月以來最低，因為美國通脹降溫提振了美聯儲今年將僅再加息一次的預期，從而削弱了美元對比其他貨幣的收益率優勢。美元兌一籃子六種貨幣下跌0.8%，報99.738，稍早一度創15個月新低。美元指數勢將創下2023年以來的最大單周跌幅。

歐元兌美元上漲0.9%，報1.1220美元，稍早一度觸及16個月新高。歐元兌美元連續第六個交易日上漲，創下今年以來最長連漲紀錄。美元兌瑞郎跌至八年低點0.8583瑞郎，最新報0.8588瑞郎，下跌近1%。周四的美國數據強化了通脹放緩的觀點。

美國6月生產者物價指數(PPI)環比微升0.1%，同比增幅也為0.1%，為近三年來最小同比增幅。PPI數據緊隨周三的消費者物價指數(CPI)報告，該報告顯示美國核心通脹放緩的速度遠快於預期。6月核心CPI環比上漲0.2%，市場預期為上漲0.3%，而整體CPI同比漲幅降至3%。

美元指數跌至一年多以來最低，令黃金對海外買家來說價格降低，指標美國公債收益率下跌，降低了持有不孳息黃金的機會成本。Blue Line Futures首席市場策略師Phillip Streible表示：“數據公佈後，黃金市場強勁反彈。如果黃金能再獲提振，將有機會上探2000美元大關，但我們正麵臨許多不同的阻力點。”

周四公佈的數據顯示，美國6月生產者物價幾乎沒有上漲，這為經濟進入去通脹階段提供了更多證據。此前一天的數據顯示，美國6月份消費者物價溫和上漲，同比漲幅為兩年多以來最小。利率期貨走勢顯示，市場基本消化了美聯儲聯邦公開市場委員會(FOMC)本月晚些時候再次加息的預期，但對進一步加息的預期已經下降。現貨白銀上漲2.4%，報每盎司24.73美元；鉑金上漲2.9%，報973.74美元；鈀金攀升1.1%，報1296.30美元。

美聯儲知名鷹派人士布拉德辭去已擔任15年之久的聖路易斯聯儲行長一職，原因未知。其將出任普渡大學商學院院長。聖路易斯聯儲二號官員Kathleen O'Neill Paese將出任代理行長，即布拉德將不會再出席美聯儲的議息會議。現年62歲的布拉德從2021年年中就一直在推動美聯儲采取更激進的加息。他認為美聯儲的通脹“暫時論”是錯誤的，而且也是第一批呼籲加息75基點的官員之一。經濟學家Derek Tang表示，布拉德代表著FOMC中的學院派力量，他很善於運用理論來解釋為何要在抗通脹問題上占取先機。他的離開將削弱美聯儲內部鷹派的話語權，同樣愛發聲但立場更為鴿派的幾名委員影響力可能變大，例如芝加哥聯儲行長古爾斯比。

美國2023財政年度前9個月，美國政府償債成本飆升25%，達到6520億美元，導致預算赤字大幅擴大。美國財政部周四公佈的數據顯示，截至6月份的9個月裏，聯邦赤字達到1.39萬億美元，較上年同期增長約170%。不斷擴大的赤字可能會令共和黨議員加大施壓，削減聯邦開支。雖然今年夏天早些時候控制眾議院的共和黨與拜登政府達成了一項協議，暫停了債務上限，但在10月1日開始的2024財年撥款問題上，一場新的爭鬥正在逼近。

從技術麵來看，雖然金價受到2079-1892跌勢的38.2%回撤位1963.93等多重阻力壓制，但目前仍守在100日均線上方，短線仍明顯偏向多頭，若能頂破1963.93附近阻力，則有望進一步試探5月24日觸及的1985附近阻力，甚至是2000整數關口。下方留意5日均線1947.05附近支撐，若失守該支撐，則削弱短線看漲信號。本交易日需要關注美國6月進口物價指數月率和美國7月密歇根大學消費者信心指數初值，留意G20財長和行長副行長會議、歐盟經濟和金融事務理事會會議。

美國6月生產者物價幾乎沒有上漲，同比增幅為近三年來最小，這進一步證明，美國經濟已經進入了一個去通脹時代。在勞工部周四發布生產者物價報告之前，周三的數據顯示6月消費者物價僅小幅上漲。通脹數據連續趨軟可能推動美聯儲更接近於結束其1980年代以來最快的貨幣政策緊縮行動。

6月最終需求生產者價格指數(PPI)環比微升0.1%。5月數據經修正後顯示PPI下降0.4%，前值為下降0.3%。在截至6月的12個月中，PPI上漲0.1%，為2020年8月以來的最小同比增幅，5月為上漲0.9%。經濟學家此前預計，6月PPI環比上升0.2%，同比上升0.4%。 6月服務價格上漲0.2%，推動PPI環比攀升。5月服務價格上漲0.2%。包括支票和儲蓄賬戶在內的存款服務價格上漲5.4%帶來提振扣除波動較大的食品和能源部分，核心商品價格在5月攀升0.1%之後，6月下降0.2%。

CPI和PPI數據均已公佈，經濟學家預計6月核心PCE物價指數環比上漲0.2%，將是去年11月以來的最小漲幅，5月為上漲0.3%。預計6月核心PCE物價指數同比增長4.2%，將為2021年9月以來的最小增幅，5月為增長4.6%。

隨著供應鏈瓶頸消失以及利率上調導致商品需求放緩，通脹正在回落。而去年的巨大漲幅已成為計算基數。自2022年3月以來，美聯儲已將政策利率上調了500個基點。根據芝商所(CME)的FedWatch工具，金融市場已經消化了在7月25-26日的政策會議上加息25個基點的預期。

美國10年期國債收益率周四跌至兩周低點，兩年期國債收益率降至6月中旬以來最低，因美國通脹放緩，提振了對美聯儲在本月晚些時候加息25個基點後將停止加息的押注。10年期國債收益率周四下降10個基點，至3.761%，為6月29日以來最低。該收益率上周五創下八個月高點4.094%。對利率敏感的兩年期國債收益率周四跌13個基點，至4.614%，為6月14日以來最低。上周四達到5.12%，為2007年6月以來最高。

國際貨幣基金組織(IMF)周四表示，第一季全球經濟增長略高於其4月作出的預估，但此後的數據顯示局麵喜憂參半，既有“些許韌性”，也有增長勢頭放緩的跡象。IMF在為下周於印度舉行的20國集團(G20)財金領導人會議準備的一份簡報中表示，G20經濟體的製造業普遍低迷，全球貿易仍然疲弱，但對服務業的需求強勁，特別是在旅遊業複蘇的地區。

IMF並未對2023年4月作出的全球國內生產總值(GDP)增長2.8%(低於2022年的3.4%)的預估進行任何調整，但表示風險“主要”傾向於下行。其中包括俄烏戰爭可能升級、通脹頑固、以及金融領域壓力加劇可能擾亂市場。但IMF表示，通脹“似乎已經在2022年見頂”，核心通脹雖然也在放緩，但仍高於大多數G20國家的目標。

美國通脹放緩之際，勞動力市場依然吃緊。勞工部的另一份報告顯示，截至7月8日當周，經季節性因素調整後美國各州初請失業金人數減少1.2萬人，為23.7萬人。經濟學家此前預估為25萬人。以上數據的統計期包括7月4日獨立日假期，這可能會造成一些扭曲。汽車製造商通常也會在7月停產，為新車型調整設備。但這些臨時性停產並不總在同一時間，可能會使政府用來剔除季節性波動的模型出現誤差。

整體來看，基本面短線明顯偏向多頭，技術麵信號也偏向看漲後市，金價短線有望進一步試探5月24日觸及的近兩個月高點1985附近阻力，若能頂破該阻力，則偏向進一步試探2000整數關口附近阻力，下方留意5日均線1947.30附近支撐，若意外回落至該位置下方，則削弱短線看漲信號。

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

日線級別：MACD金叉，KDJ金叉，5日均線上穿21日均線，金價頂破了100日均線1951.89阻力，後市看漲信號有所增強，若能頂破2079-1892跌勢的38.2%回撤位1963.93附近阻力，55日均線阻力也在該位置附近，則有望進一步試探50%回撤位1985.98附近阻力，5月24日觸及的近兩個月高點阻力也在該位置附近；短線的話，6月9日高點1972.85和1980關口附近也分別存在一定的阻力不過，需要提醒的是，目前金價在1963附近的強阻力初步受阻，短線麵臨一定的回調需求，可能會對100日均線進行回踩確認，也可以參考1950關口，進一步支撐在5日均線1939.40附近，在失守該位置前，金價中線已經偏向多頭；而如果意外回落至5日均線下方，則削弱後市看漲信號。

操作思路：

（1）關注1944—1945做多，止損1937，目標1964—1985。

2、倫敦銀

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

昨日白銀市場早盤開盤在23.111的位置後行情區間整理，日線最低給到了23.1的位置後行情在美盤開始時段強勢拉升，日線最高觸及到了24.15的位置後行情整理，日線最終收線在了24.128的位置後，日線以一根略帶影線的飽和大陽線收線，而這樣的形態收尾後，今日短線保持短線低多的思路。

操作思路：

（1） 關注24.40附近做多，止損24.20，目標25.00—25.40。

今日（7月14日）關注數據：

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