美指探底區間搓揉，金銀衝高臨近頸線！

1、倫敦金

周三（7月19日）亞洲時段，現貨黃金震蕩微跌，因隔夜美股大漲打壓避險情緒，但金價仍守住了隔夜大部分漲幅。周二金價強勢上漲近30美元，頂破了多重阻力壓力，因美國6月零售銷售數據弱於市場預期，進一步強化了美聯儲將結束加息周期，美元指數弱勢徘徊在近15個月低點，給金價提供上漲機會。

（倫敦金日線圖）

美元兌一籃子貨幣周二從15個月低點上漲，此前6月份核心零售銷售強勁增長，投資者在等待美聯儲下周的利率決定。聯邦基金利率期貨交易員預計今年將再加息33個基點，指標利率將在11月份達到5.40%的峰值。交易商本周還將關注歐元區、英國和日本等地區公佈的通脹數據，以尋找全球通脹是否降溫的進一步線索。美國銀行分析師在周二的一份報告中指出，近期美元的疲軟走勢過度，這通常可以歸因於倉位過度和市場人氣，以及技術上的突破。

美國6月整體零售銷售環比增長0.2%，增幅低於預期。5月數據也被上修，顯示銷售增長0.5%，前值為增長0.3%。然而，核心零售銷售顯示出更大的韌性。除汽車、汽油、建材和食品服務外，6月核心零售銷售環比增長0.6%。5月份數據被小幅上修，顯示核心零售銷售增長0.3%，前值為增長0.2%。

金價周二上漲逾1%，觸及逾一個月最高，受助於美元走軟和美國公債收益率下降，投資者押注近期美國經濟數據讓美聯儲有理由暫停加息。美元指數徘徊在逾一年低位附近，使得黃金對持有其他貨幣的買家來說更便宜。指標美債收益率連續第二日下跌。

黃金交易員還評估了美國6月零售銷售數據，數據顯示零售銷售增幅低於預期，但消費者支出看似穩健。Wyckoff補充道，該數據提振了美聯儲在今年底前不再那麼鷹派的看法，這將對黃金有所幫助，但如果聯儲反其道而行之，金價可能跌至1900美元區間。交易員預計美聯儲將在7月25-26日的會議上再次加息25個基點。 現貨銀上漲0.6%，報每盎司25.01美元；鉑金上漲0.8%，報每盎司982.94美元；鈀金上漲2.5%，報每盎司1315.91美元。

在數據顯示6月消費者和生產者物價漲幅放緩後，美元驟降，數據提振了市場對美聯儲在7月25-26日會議上加息25個基點後停止加息的預期。周二公佈的其他數據顯示，6月美國製造業產出意外下降，但第二季度反彈，因機動車產量在連續兩個季度下降後出現增長。

需要提醒的是，市場已經對美聯儲下周再創加息25個基點達成普遍共識；而數據顯示，新西蘭二季度CPI數據強於市場預期，暗示通脹仍有可能反複，這令多頭仍有所顧忌。本交易日需要關注英國6月CPI數據、歐元區6月CPI終值、美國6月新屋開工年化總數、美國6月營建許可年化總數初值。

核心零售銷售與國內生產總值(GDP)中的消費者支出部分關聯最為緊密。6月核心銷售穩健增長且5月數據被上修，表明占美國經濟三分之二以上的消費者支出在第二季繼續增長。但增速可能較第一季度的近兩年來最快水平有所放緩。

美銀證券經濟學家將對美國第二季度GDP環比增長年率的預測從1.5%上調至1.7%。首季經濟增速為2.0%在消費者保持韌性之際，製造商卻在高利率的衝擊下萎靡不振。美聯儲的一份報告顯示，繼5月下降0.2%之後，6月製造業產出下降0.3%。製造業的疲軟主要局限於商品生產，與旅遊等服務相關的行業繼續擴張。

自美聯儲展開史上最激進的升息行動以來，過去一年多美國經濟展現的韌性，及處於曆史低檔的失業率，一再令分析師和投資者感到困惑。美國通脹正在下降，6月CPI同比增幅從前月的 4.0%放緩至3.0%。許多分析師因此認為，通脹可能很快就會得到控制，一些人重新押注最早可能在2023年底降息。

目前的爭論在於是否需要進一步升息以確保通脹繼續放緩，以及進一步升息是否會對經濟造成不必要的損害。但核心通脹仍然頑固，儘管美聯儲6月政策會議決定暫停加息，美聯儲主席鮑威爾和其他官員表示，還會有更多緊縮行動。愈來愈多人認為美國利率將在更長時間內保持在較高水平，在7月13-18日的調查中，預計明年3月底之前至少降息一次的受訪者比例大幅下降至55%，上個月的比例為78%。

經濟學家和金融市場交易員的看法似乎仍與美聯儲不太一致。美聯儲聯邦公開市場委員會(FOMC)成員最新的“點陣圖”預測顯示，指標利率將在5.50%-5.75%達峰，但路透調查的106名經濟學家中，只有19人預測利率會升至這一水平

在美聯儲升息周期即將結束的預期下，美元兌主要貨幣跌至一年多來低點。美元疲軟可能會導致進口成本上升，並導致物價壓力升高。確實，一些經濟學家仍然擔心通脹降得不夠快。回覆一個額外問題的29名受訪者中，有20人表示，到今年年底，核心通脹率將僅略有下降，或維持在略低於5%的當前水平附近。

美聯儲的2%通脹率目標是以個人消費支出(PCE)物價指數衡量。5月核心PCE同比漲幅為3.8%。但路透調查顯示，CPI、核心CPI、PCE和核心PCE等所有主要通脹指標預計最快要到2025年才會降至2%。

美國10年期國債收益率周二收盤小幅走弱，盤中一度創近三周新低至3.734%，收報3.790%附近，周三亞市該收益率延續跌勢，截止10:22，目前下跌0.24%，交投於3.781%附近，此前數據顯示美國6月零售銷售增速低於預期。市場普遍預計美聯儲將在7月25-26日的會議上加息25個基點。美聯儲官員已表示年底前可能至少再加息一次，但在周四公佈初請失業金人數之前，市場對此的看法不盡相同。

整體來看，雖然美股不斷衝高，打壓黃金的避險買需，而且市場仍存一些通脹擔憂，歐洲央行和英國央行仍有多次加息的壓力，令黃金多頭有所顧忌，但更多數據給美聯儲將結束加息周期提供理論支撐，美元相對弱勢，俄烏地緣局勢緊張，都有望給金價提供進一步衝高機會；而且技術麵短線看漲信號也有所增強。

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

日線級別：震蕩上漲；KDJ金叉跡象向上發散，MACD金叉運行且初步上穿零軸，布林線輕微開口，金價後市有望沿布林線上軌向上運行，初步目標位參考1985.98附近，該位置是2079-1892跌勢的50%回撤位所在，5月24日觸及的近兩個月高點阻力也再該位置附近，進一步目標位參考61.8%回撤位2008.04附近位置；短線的話，38.2%回撤位1963.93、6月9日高點1972.85和1980關口附近也分別存在一定的阻力。不過，KDJ已經發出短線超買信號，金價目前還受到38.2%回撤位1963.93和布林線上軌等多重阻力壓制，在頂破1963.93前，仍需提防震蕩回落風險，初步支撐參考1950關口，隔夜低點支撐在1945.67附近，進一步支撐參考6月23日高點1937.10附近位置，該位置也接近23.6%回撤位，布林線中軌支撐在1928.97附近，若失守該支撐，則增加後市看空信號。相對而言，在失守10日均線前，後市整體偏向多頭。

操作思路：

（1）關注1967—1968做多，止損1960，目標1984—1995。

2、倫敦銀

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

昨日白銀市場早盤開盤在24.818的位置後行情先回落，日先最低給到了24.745的位置後行情強勢拉升日線最高觸及到了25.167的位置後行情整理，日線最終收線在了25.05的位置後，日線以一根上影線長於下影線的中陽線收線，而這樣的形態收尾後，今日短線保持短線低多的思路。

操作思路：

（1） 關注24.80附近做多，止損24.60，目標25.20—25.50。

今日（7月19日）關注數據：

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