衝高回落短線分歧，上漲疲態短線先空！

1、倫敦金

周五（7月21日）亞洲時段，現貨黃金窄幅震蕩，隔夜美國初請失業金人數低於市場預期，對美聯儲進一步加息的押注有所增加，美元和美債收益率均漲至一周高位，令金價遠離近兩個月高點附近的多重阻力位。儘管對美聯儲在7月會議後暫停加息的預期仍在，俄烏地緣局勢緊張，全球糧食危機擔憂升溫，仍給金價提供支撐，但技術麵短線看空信號有所增加。

（倫敦金日線圖）

美元兌一籃子貨幣周四上漲，此前數據顯示美國上周初請失業金人數意外下降，提升了這樣的預期，即如果經濟保持強勁，美聯儲可能會繼續加息。在美國初請失業金數據公佈後，美元上漲0.6%，這使得黃金對其他貨幣持有者來說更加昂貴。指標10年期美國公債收益率也攀升。 上周美國初請失業金人數意外下降，觸及兩個月來的最低水平，勞動力市場持續吃緊。投資者的焦點現在轉向美聯儲下周的政策會議，市場預計將加息25個基點。接受外媒調查的大多數經濟學家預計，7月會議上的加息將是美聯儲本輪緊縮周期的最後一次加息。

美國勞工部稱，截至7月15日當周，經季節性因素調整後初請州失業金人數下降9000人，為22.8萬人。接受訪查的經濟學家此前預測為24.2萬人。數據公佈後，市場認為美聯儲在普遍預期的下周加息25個基點後繼續加息的概率提高。聯邦基金利率期貨交易員認為還將進一步加息34個基點，周三的預期為32個基點。

上周美國初請失業金人數意外下降，觸及兩個月來的最低水平，勞動力市場持續吃緊，美聯儲放緩需求的努力在該領域成效甚微。美國勞工部周四公佈初請失業金人數連續第二周下降，引發對今年經濟能夠避免衰退的謹慎樂觀情緒。最近公佈的數據顯示6月通脹有所緩解。勞動力市場的強勁表現也支持了薪資上漲，幫助消費支出繼續穩步增長。

周四的其他數據顯示，美國6月成屋銷售降至五個月最低，受累於市場上房屋長期短缺，這導致房價同比回落速度放緩。投資者將重點關注美聯儲主席鮑威爾在下周三利率決定公佈後的發言，以尋找是否可能在9月再次加息的新線索。上周公佈的數據顯示消費者和生產者通脹降溫，表明價格壓力可能更接近美聯儲2%的通脹目標，美元隨後下跌。

美聯儲前主席伯南克周四表示：”普遍預期中的美聯儲下周加息，可能是本輪緊縮行動中的最後一次。伯南克表示，隨著租金上漲消退和汽車價格下跌，他預計未來六個月通脹“更持久”地下降至3%至3.5%的區間。到明年初，通脹率將降到接近或略高於3%的水平，談到就業市場時，伯南克表示，雖然職位空缺數量有所下降，但相對於每個被算作失業的人員，仍有大約1.6個空缺職位。這位前美聯儲主席表示，作為抗擊通脹的代價，美國可能會遭遇經濟放緩，但他強調任何衰退都可能是溫和的，大家會看到的是失業率非常溫和的上升和經濟略微放緩。

由於消費者預期更加悲觀、新訂單疲軟、初請失業金人數增加以及住房建設減少，6月份美國經濟指標再次下降。領先指標已經連續15個月下跌，這是自2007-08年大衰退以來最長的連續下跌。綜合來看，6月份的數據表明，未來幾個月經濟活動將繼續減速。我們預測，從2023年第三季度到2024年第一季度，美國經濟可能會陷入衰退。物價上漲、貨幣政策收緊、信貸難度加大以及政府支出減少，都將進一步抑製經濟增長。

美國國債收益率周四上漲，此前新出爐的美國初請失業金和製造業數據均低於預期，投資者此時正在斟酌美聯儲是否已接近加息周期的尾聲。數據公佈後，10年期國債收益率急升，盤中一度創7月12日以來新高至3.876%，盤尾報3.846%，較周三收盤時上漲10.4個基點。對利率敏感的兩年期國債收益率也受數據推動上漲，盤尾報4.825%，比周三收盤時上漲7.1個基點。兩年/10年期國債收益率差一度觸及負105.1個基點，盤尾報負98.2個基點。收益率曲線倒置令一些市場參與者感到擔憂，市場認為這預示著將出現經濟衰退。

印度周四下令禁止一種出口量最大的大米類別的出口，此舉將使該國大米出口減少約一半，從而引發了對全球糧食價格進一步上漲的擔憂。印度是世界上最大的大米出口國。該國政府表示，將禁止非巴斯馬蒂白米出口，原因是雨季降雨來得晚但雨量大，對農作物造成了嚴重損害，導致大米零售價在一個月內攀升了3%。印度占世界大米出口總量的40%以上，加之其他出口國的庫存較低，這意味著一旦出口減少，可能進一步推高糧食價格，後者已經因俄羅斯入侵烏克蘭和不穩定天氣上漲。

整體來看，初請數據給美元反彈提供助力，這令金價漲勢受阻，技術麵短線看空信號有所增加，需要提防空頭加大反撲力度的可能性，短線關注100日均線1960關口附近支撐，若失守該支撐，則增加後市看空信號；不過，在下周美聯儲決議前，市場觀望情緒漸濃，整體交投空間可能會受到一些限製，而且地緣局勢擔憂、糧食危機擔憂和預期美聯儲接近結束加息，也需要留意逢低買盤的支撐情況。

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

日線級別：震蕩上漲；MACD金叉良好運行，且上穿零軸，KDJ金叉繼續向上發散，布林線開口，金價後市偏向沿布林線上軌向上運行，目前金價再度上探近兩個月高點和2079--1892跌勢的50%回撤位1985.98附近阻力，若能站穩在該位置上方，則有望進一步漲向2000整數關口，甚至是61.8%回撤位2008.04附近位置，進一步較強的阻力參考5月12日高點2022.41附近位置。由於之前金價再度衝高回落，KDJ也發出短線超買信號，金價過去兩個月多次漲至1985附近後回落，需要提防金價再次震蕩築頂的風險，下方初步支撐在5日均線1969.12附近，失守該位置前，後市仍偏向多頭，100日均線支撐在1959.25附近，10日均線支撐目前在1954.58附近，若意外失守該位置，則增加短線看空信號。

操作思路：

（1）關注1979—1980做空，止損1988，目標1965—1950。

2、倫敦銀

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

白銀市場昨日開盤在25.13的位置後行情小幅拉升給出25.27的位置後行情強勢回落，日線最低給到了24.691的位置後行情整理，日線最終收線在了24.751的位置後行情以一根上影線較長的大陰線收線，而這樣的形態收尾後，日線一陰包雙陽，今日短線保持短線高空的思路。

操作思路：

（1） 關注25.00附近做空，止損25.20，目標24.50—24.20。

今日（7月21日）關注數據：

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