聯儲決議明晨來襲，關注焦點老鮑發言！

1、倫敦金

現周三（7月26日）亞洲時段，現貨黃金小幅上漲，臨近美聯儲利率決議公佈，市場投資者普遍陷入觀望，金價短線波動較小。市場普遍預期美聯儲將加息，但貨幣緊縮周期可能即將結束。周二以來美元和美國公債收益率維持在兩周高點附近，這提高了持有其它貨幣的買家買入黃金的成本，限製了金價漲幅。

（倫敦金日線圖）

美元兌一籃子主要貨幣周二持平，投資者希望本周舉行的三場央行會議將為貨幣政策前景提供指引。美國經濟極具韌性的跡象幫助美元從最近的15個月低點回升，歐洲經濟的持續疲軟也對美元有所幫助。7月美國消費者信心指數升至兩年新高，勞動力市場持續緊張和通脹消退，提振了短期經濟前景。不過，經濟仍未擺脫困境，世企研周二的調查提供了喜憂參半的信號。消費者仍然擔心在美聯儲大幅加息後，明年經濟會出現衰退。

本周的焦點是一係列央行會議，首先是周三的美聯儲政策決議，然後是周四的歐洲央行和一天後的日本央行公佈政策決定。市場預計美聯儲和歐洲央行都將加息25個基點，但投資者將等待決策者，尤其是美聯儲主席鮑威爾提供有關利率前景的線索。其他方麵，現貨銀上漲1.1%，至每盎司24.64美元；鉑金上漲1.1%，至每盎司966.34美元；鈀金攀升1.4%，至每盎司1288.98美元。

美元指數下跌0.108%，至101.280，此前觸及兩周高點101.65。歐元兌美元連續第五個交易日下跌，跌幅為0.13%，報1.1048美元，因為歐洲經濟放緩的證據與日俱增，最近的一項調查顯示，歐元區第二季度貸款需求創下了曆史新低，而且另有數據顯示德國7月企業信心下降。周一出爐的歐元區采購經理人指數(PMI)低於預期，令人失望。

本周市場還有很多看點，美聯儲周三結束為期兩天的議息會議，隨後歐洲央行和日本央行將分別在周四和周五發布利率決定，同時，本周還有重量級公司發布財報，穀歌母公司Alphabet和微軟都將於周二發布財報。

周二數據顯示，美國7月消費者信心指數勁升至兩年新高，這進一步降低了美聯儲釋放鴿派信號的可能性，美債收益率升至近兩周高位，美元指數也守在近兩周高位附近，這令金價承壓，如果晚間鮑威爾不及預期的鴿派，或將令金價麵臨一定的下行風險。但市場仍憧憬美聯儲接近加息周期尾聲，而且地緣局勢緊張，仍給金價提供避險支撐。

鑒於周四還將出爐美國二季度GDP、美國6月耐用品訂單、美國初請失業金人數變動，周五還將出爐美國6月份PCE數據，這也可能會加大投資者的觀望情緒，進而影響金價的交投空間，金價本交易日寬幅震蕩的可能性也比較大。

在勞動力市場持續緊張和通脹回落的背景下，7月份美國消費者信心指數升至兩年新高，這提振了短期經濟前景。但經濟並未擺脫困境，世界大型企業研究會)周二的調查提供了喜憂參半的信號。在美聯儲大幅加息之後，消費者仍然擔心明年經濟會出現衰退。

儘管計劃在未來六個月內購買汽車和住房的消費者比例有所上升，但打算購買冰箱和洗衣機等大件家用電器的消費者比例卻有所下降。消費者亦繼續表示，他們打算減少在可自由支配服務上的開支，包括旅遊、娛樂及賭博。

不過，他們預計將在醫療保健等必需服務以及家庭流媒體等廉價服務上花費更多。這支持了經濟學家的觀點，即消費者支出在第一季度以兩年來最快的速度增長後趨於平緩。儘管如此，該調查與通脹、房地產市場和零售銷售數據一道，提升了人們對經濟可能避免出現衰退的樂觀情緒。

美國國債收益率周二上揚，原因是穩定的經濟和總體積極的數據降低了經濟衰退的可能性，並提高了今年再加息兩次的可能性。市場普遍預計美聯儲將在周三將利率上調25個基點，目標區間達到5.25%-5.50%。美國利率期貨市場認為，周三的加息可能是今年最後一次加息，美聯儲在2024年5月之前都將按兵不動。但根據CME的FedWatch，11月再次加息的可能性已從一周前的約26%增至約33%。

國際貨幣基金組織(IMF)周二小幅上調了對2023年全球經濟增長的預期，原因是第一季度的經濟活動具有韌性，但該組織警告說，持續存在的挑戰正在抑製中期前景。IMF在其最新的《世界經濟展望》中稱，通脹正在回落，銀行業的嚴重壓力已經消退，但全球經濟麵臨的風險平衡仍偏向下行，信貸緊縮。這家全球貸款機構表示，目前預計2023年全球實質國內生產總值(GDP)增長率為3.0%，比4月份的預測上調了0.2個百分點，但對2024年的展望保持不變，仍是3.0%。從曆史標準來看，2023-2024年的增長預測依然疲軟，遠低於2000-2019年年均3.8%的增幅，這主要是由於發達經濟體製造業疲軟所致，而且可能在數年內保持在這一水平。

隨著美聯儲本周準備再次加息，政策制定者麵臨著一個選擇，即對最近的經濟數據給予多大的重視。這些數據使得他們更有可能在通脹和失業形勢方麵得到所盼望的結果，但也帶來了因經濟過於強勁而難以維持物價穩定的風險。自美聯儲6月政策會議以來，通脹放緩幅度超過預期，趨向美聯儲2%的目標。許多分析師認為，物價漲勢放緩的周期正在進行中，並且應該會繼續下去，在普遍預期中的周三加息25個基點後不必進一步加息。

但對於美聯儲精心策劃的“軟著陸”(即通脹下降、失業率保持相對較低且經濟避免衰退的情況)的樂觀情緒也提振了金融市場，但這可能妨礙央行目標的實現。儘管數據顯示通脹放緩，政策制定者可能會通過發出仍偏強硬的抗通脹信息，防止市場過於樂觀。

負責制定利率的聯邦公開市場委員會(FOMC)將在北京時間周四淩晨2:00發布最新政策聲明，預計會將指標隔夜利率目標區間提高至5.25%-5.50%。美聯儲主席鮑威爾隨後將召開新聞發布會，詳細闡述其利率決定。在6月13-14日會議以來的六周，美聯儲決策者消化了反映與一年前所麵臨的類似情況的數據。當時，六個月的經濟活動萎縮似乎表明正在走向衰退，物價正在快速上漲，而央行總裁們已將升息步伐加快到了預計會使任何經濟下行變得更加嚴重的程度。

整體來看，雖然地緣局勢擔憂、經濟衰退擔憂、對美聯儲接近加息周期尾聲的預期，仍給金價提供支撐，但美國近期數據表現整體強於市場預期而且相對樂觀，美聯儲本次會議特別鴿派的可能性有所降低，這有望繼續支撐美元和美債收益率走勢，並對金價形成打壓，需要提防金價跌破1950附近支撐的可能性。當然，如果美聯儲意外特別鴿派，這將有望給近上衝1980關口甚至是2000關口提供機會。

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

日線級別：震蕩；均線交織，MACD金叉，KDJ死叉，短線走勢變數較大，鑒於之前金價在逾兩個月高點附近的多重阻力位受阻後回落，5日均線有下穿10日均線的趨勢，在頂破上周五高點1973.67前，後市略微偏向震蕩下行，初步支撐參考55日均線，目前在1951.88附近，進一步支撐參考21日均線1942.23附近位置，若失守該支撐，則增加短線看空信號；6月23日高點支撐在1937.10附近。1973.67上方的進一步阻力參考1980關口，然後參考2079-1892的50%回撤位1986.07附近阻力，近兩個月高點阻力也在該位置附近，若能頂破該阻力，則增加短中線看漲信號，後市有望漲至2000關口上方。

操作思路：

（1）關注1954—1955做多，止損1947，目標1973—1988。

2、倫敦銀

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

白銀市場昨日開盤在24.327的位置後行情回踩24.27的位置後行情強勢拉升，日線最高觸及到了24.724的位置後行情整理，日線最終收線在了24.671的位置後日線以一根下影線稍長於上影線的大陽線收線， 而這樣的形態收尾後，日線陽包陰，今日短線保持短線低多的思路。

操作思路：

（1） 關注24.30附近做多，止損24.10，目標24.70—25.00。

今日（7月26日）關注數據：

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