低位徘徊空頭勿追，金銀短線先多後空！

1、倫敦金

周一（8月14日）亞洲時段，現貨黃金小幅下探，在上周五數據顯示美國7月生產者物價上漲後，美元和美國國債收益率攀升，美元指數周一創近一個月新高至102.97，十年期美債收益率也觸及一周高位，逼近近十個月高點，令金價持續承壓。目前投資者在評估最新一批通脹報告和消費者信心，以尋找有關美聯儲下一步利率舉措的更多線索。

（倫敦金日線圖）

周一（8月14日）亞洲時段，美元指數延續上周五漲勢，一度創近一個月新高至102.97；上周五美元指數上漲0.22%，收報102.86，周線上漲0.85%，為連續第四周收漲，因此前美國7月生產者物價的增幅略有擴大，國債收益率隨之走高，儘管市場對美聯儲即將結束加息的臆測升溫。

美元周五上漲，此前美國7月生產者物價的增幅略有擴大，公債收益率隨之走高，儘管市場對美聯儲即將結束加息的臆測升溫。衡量美元兌六種貨幣匯率的美元指數上漲了0.21%，勢將連續第四周上漲；自7月中從15個月低點反彈以來，該指數已經上漲了約2.9%，因有跡象顯示美國勞動力市場具有韌性。此後的數據表明通脹步伐正在放緩，這使得人們對美聯儲不會進一步加息的押注升溫。但在財政部上調第三季度借款預期後，收益率走高。

美聯儲在不到一年半的時間加息525個基點後，市場愈發認為美國緊縮周期終點日益臨近，本周美國公佈的通脹數據或為這一預期增添佐證。數據顯示，美國7月核心CPI同比上漲4.7%，為近兩年最小漲幅。通脹放緩加上就業市場降溫，強化了分析師信心，即美聯儲有望實現經濟軟著陸，避免經濟衰退。

隨著通脹下降，就業和工資仍然強勁。黃金年齡勞動力參與率接近曆史最高水平，而失業率則接近半個世紀以來的最低水平。根據美國勞工統計局上周五發布的報告，7 月份美國經濟增加了187,000個就業崗位。與此同時，平均每小時收入較上年同期增長約 4.5%，這意味著工資上漲速度快於物價上漲速度，使工人們能夠收回因新冠疫情後通貨膨脹而失去的部分購買力。

美聯儲政策仍不確定。美聯儲內部對於利率前景的討論顯露出一些不同的聲音。舊金山聯儲行長戴利表示，現在暗示美聯儲在利率方麵是否做得足夠還為時過早。紐約聯儲行長威廉姆斯則認為，現在已經非常接近利率峰值了，預計明年可能開始降息。聯邦基金利率期貨的交易商認為，美聯儲在9月的政策會議上將指標隔夜利率從目前的5.25%-5.50%區間上調的可能性不到10%。美聯儲下一步可能采取的行動是在2024年5月降息。

美國國債收益率的上升是由美聯儲抑製通脹而提高借貸成本，以及為彌補美國預算赤字而增加債券供應所致。自上年年初以來，美聯儲已將基準利率提高了五個百分點以上，加劇了市場對可能出現的經濟衰退和企業盈利受損的擔憂。財政部周四230億美元30年期長債的招標結果顯示，中標利率4.189%，低於市場利率，投標倍數2.42倍，市場需求不及預期，此外美聯儲系統公開市場賬戶買入86億美元30年期長債；此前，美國財政部分別於周三和周二招標的10年期和3年期國債需求強勁。

儘管上周四公佈的美國通脹數據CPI略低於預期，但金價本周仍下跌，因對通脹壓力可能再度加速的擔憂，以及對美國國債收益率和美元可能繼續攀升的擔憂，削弱了對黃金的需求。當時舊金山聯儲主席戴利表示，儘管最新數據顯示7月份消費者價格指數(CPI)僅上漲了0.2%，但美聯儲還有更多工作要做，以抑製通貨膨脹。

周五公佈的另一份重要通脹報告使情況進一步複雜化。美國勞工部周五公佈，7月份生產者價格指數(PPI)上漲0.3%，高於6月份修正後的持平數據，為1月份以來的最大漲幅。剔除波動較大的食品、能源和貿易服務價格的核心生產者價格指數7月份上升0.2，高於上月0.1%的漲幅。生產價格指數的上漲，仍預示著美國的通脹怕是一時難以回到美聯儲預期的目標之下，也就意味著美元的高利率不會迅速轉向，甚至不能排除還有進一步提高的可能性。

接受《華爾街日報》調查的經濟學家此前預計，8月份消費者信心指數將小幅升至71.7。報告的另一個關鍵部分是衡量通脹預期的指標。報告顯示，美國人對未來一年總體通脹的預期從上個月的3.4%下滑至8月份的3.3%，而對未來5年通脹的預期則從3%小幅下降至2.9%。因此，市場仍懷疑美聯儲在本輪周期中是否還會再加息一次。如果在9月份利率會議前，更多的數能佐證美元利率有望到頂，進一步加息必要性大大降低。那麼黃金則有望從近期下跌走勢裏獲得舒緩的機會。

7月最終需求生產者物價指數(PPI)環比增長0.3%。6月數據修正為持平，前值為增長0.1%。經濟學家此前預計7月PPI環比增長0.2%。一些人表示，6月數據下修意味著7月PPI的漲幅符合預期。在截至7月的12個月中，PPI上漲0.8%，6月漲幅為0.2%，這主要是由於去年7月的比較基數較6月低。批發服務價格繼6月下降0.1%後，7月躍升0.5%，為去年8月以來最大增幅。商品價格在6月持平後，7月微升0.1%。食品價格反彈0.5%，但在很大程度上被能源價格保持不變所抵消。扣除波動較大的食品和能源部分，核心商品價格在6月下降0.2%之後，7月保持不變。

美國國債收益率周五觸及一周高位，此前公佈的數據顯示7月生產者物價通脹高於經濟學家的預期，周四數據顯示該月消費者物價小幅上漲。聯邦基金利率期貨交易員正在消化美聯儲在9月會議上加息3個基點的預期，這表明他們認為進一步加息25個基點的可能性非常低。美聯儲將在9月會議結束後發布反映決策者利率預期的“點陣圖”，市場將對此進行評估，看看他們是否預計在年底前將進一步收緊政策。10年期美債收益率上周五上漲9個基點，至4.168%，周一延續漲勢，最高觸及4.195%；8月4日曾觸及4.206%的11月8日以來最高。

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

日線級別：震蕩下跌；除200日均線之外的均線空頭排列，MACD死叉良好運行，KDJ死叉，金價後市仍有進一步下行風險，200日均線支撐目前在1901.30附近，7月6日低點支撐也在該位置附近，布林線下軌支撐也在略高於該位置的地方（目前在1904.97），如果跌破200日均線，則可能會打開更大的下跌空間；進一步支撐參考6月29日低點1892.85和3月15日低點1885.66附近位置。由於200日均線附近支撐較強，KDJ也發出了短線超買信號，在跌破200日均線前，多頭也留有重拾漲勢的機會；上方初步阻力參考1920關口附近位置，10日均線阻力參考1927.04附近位置55日均線阻力在1942.17附近，若能頂破該阻力，則增加後市看漲信號。

操作思路：

（1）關注1910—1910做多，止損1907，目標1925—1937。

2、倫敦銀

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

白銀市場上周開盤在23.608的位置後行情小幅拉升給出23.68的位置後行情強勢回落，周線最低給到了22.554的位置後行情整理，周線最終收線在了22.672的位置後行情以一根略帶影線的大陰線收線，而這樣的形態收尾後，日短線保持短線低多的思路。

操作思路：

（1） 關注22.55附近做多，止損22.30，目標23.00—23.30。

今日（8月14日）關注數據：

免責聲明：

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