周線大陽吞沒前陰，金銀短線逢低先多！

1、倫敦金

周一（8月28日）亞洲時段，現貨黃金窄幅震蕩，上周五美聯儲主席鮑威爾稱可能需要進一步加息，市場對美聯儲年內再加息一次的預期有所回升，幫助美元一度創近三個月新高至104.44附近，令金價反彈受阻，不過，鮑威爾的鷹派程度略微不及市場預期，市場對全球經濟衰退的擔憂揮之不去，仍給金價提供支撐。

（倫敦金日線圖）

上周的基本面市場聚焦周五的美聯儲主席鮑威爾講話，美聯儲主席鮑威爾表示，實際利率為正值，遠高於大多數中性預期。他還指出，美聯儲將謹慎地決定是否再次加息，在通脹持續放緩之前，將維持限製性貨幣政策立場，如果合適的話，美聯儲準備進一步提高利率。鑒於美聯儲已經取得的進展，在即將召開的會議上，美聯儲可以謹慎行事，評估即將到來的數據以及不斷變化的前景和風險。

鮑威爾發表講話後，利率掉期市場保持穩定，交易員認為美聯儲9月加息25個基點的概率約為20%，仍定價11月加息25個基點的可能性為60%。美聯儲利率掉期顯示美聯儲將在明年7月首次降息25個基點。這樣的鷹派論調後美指大幅拉升，相關商品和非美貨幣應聲回落。

美元指數上周隨著美債收益率起伏波動，周初在美債收益率衝上16年高位之際順勢攀上上周觸及的兩個月高點，之後又隨著美債收益率回落而略微回檔，而在美債收益率周線拉尾盤上揚之際，美元指數也衝破上周高點，創下6月8日以來最高位，周線可望連續第六周上漲。

聯合國今年1月份發布的《2023世界經濟形勢與展望》報告顯示，受俄烏衝突影響，2022年40%的非洲國家通脹水平達到兩位數。在中東地區，俄烏衝突帶來國際油氣價格飛漲，中東產油國財政狀況明顯改善。但同時，黎巴嫩、伊拉克、伊朗等中東多國遭遇糧食供應短缺、糧價飆升難題。

美聯儲主席鮑威爾周五(8月25日)警告稱，通脹“仍然過高”，如果價格壓力持續存在，進一步加息的可能性就會增大。英國金融時報稱，在周五備受期待的講話中，鮑威爾使用了鷹派的語氣，表示美聯儲準備維持“限製性”政策。目前美聯儲正在努力消除數十年來最嚴重的通脹衝擊的最後階段。其他美聯儲官員也發出“鷹聲”，波士頓聯儲主席柯林斯周四聲稱，美聯儲可能正處於可以保持政策利率穩定的位置，但不排除美聯儲可能需要進一步加息。

柯林斯周四受訪時指出，她是預計今年將再次加息的官員之一，目前美國經濟尚未真正看到明顯放緩，美聯儲有可能進一步加息，目前就降息時機發出明確信號還為時尚早。克利夫蘭聯儲主席梅斯特周五受訪時表示，更大的風險是政策緊縮不足，她寧願看到加息過高，也不願看到加息幅度不足以抑製通脹。

芝加哥聯儲主席古爾斯比周五提到，美聯儲正在邁向軟著陸之路，必須根據數據制定政策、見機行事，而不是遵循固定腳本。費城聯儲主席哈克周五表示，美聯儲必須將通脹率降至2％；美聯儲處於限製性立場，需要繼續施壓；如果通脹回落進程停滯不前，可能需要加息。

從美聯儲一眾主要官員表態性的言論來看，美聯儲真正從緊縮貨幣政策轉向寬鬆貨幣政策的時間點並不確定，且通脹預期會反複使得市場雖然預期加息周期將結束，但美聯儲仍會維持高利率相當一段時期。在這重因素的製約之下，黃金即便間中獲得一些反彈機會，預料反彈幅度都將有限，年內時間裏，恐怕也是難以再創新高峰。

本周美國將有大量重要經濟數據公佈，包括職位空缺、ADP就業和非農就業數據，這些數據將讓市場深入了解美國就業形勢。美國第二季GDP修正值，以及個人消費支出(PCE)物價指數和ISM製造業數據也將公佈，這應該有助於投資者確認美聯儲可能的利率軌跡。從技術麵來看，在日線圖上，金價似乎最近完成從下行通道的向上突破。MACD指標似乎也即將呈現向上交叉，表明黃金市場當前情緒從看跌轉為看漲。進一步反彈的話，黃金多頭將尋求將反彈走勢延伸向1945美元/盎司。另一方麵，金價近期多個交易日的反彈都受限於布林帶中軌，如果黃金難以突破布林帶通道中軌線或近期的初步阻力1923水平的話，將削弱黃金的反彈動能，繼而將繼續陷入此前形成的下跌通道內。

美元上周五震蕩走高，最高觸及104.44，逼近5月31日創下的近五個半月高位，收報104.20附近，周線上漲0.74%，為連續第六周上漲。這主要得益於美國經濟具有韌性的跡象，這些跡象增強了利率在更長時間內保持高位的理由。另外，此前美聯儲主席鮑威爾表示，美聯儲可能需要進一步加息以確保通脹得到遏製，但他承諾將在即將舉行的會議上“謹慎行事”。

美國國債收益率上周五小幅上漲，此前美聯儲主席鮑威爾表示可能需要進一步加息以確保將通脹控制在決策者設定的2%的目標。10年期國債收益率上周五上升1個基點，至4.245%。較長期國債收益率持穩甚至有所下跌，表明市場並不認為高利率會永遠維持下去。不過，反映利率預期的兩年期國債收益率上周五上升4.4個基點，略高於5%的關鍵門檻，報5.063%，表明近期利率會更高，並有可能再次加息。

本周重要經濟數據密集，其中以周五的美國非農就業報告最為關鍵。市場預期美國8月非農就業崗位增加17萬個，失業率維持在3.5%，平均時薪將從7月的+0.4%放緩為+0.3%。美國其他重要數據包括ADP民間就業數據、第二季GDP修正值、ISM製造業數據和一係列住房數據。另一個重要數據是美聯儲相當看重的通脹指標--核心PCE物價指數。

歐洲的重頭戲將是歐元區8月CPI和HICP，因歐洲央行持續權衡通脹壓力與經濟放緩。其他關鍵數據包括歐元區消費者信心、德國CPI和零售銷售，以及歐元區失業率。英國唯一值得關注的數據是製造業采購經理人指數(PMI)。中國的經濟也是焦點，官方和財新的PMI將在本周公佈。這兩種製造業PMI預計都將保持在收縮區間，8月官方製造業PMI料從49.3升至49.5，而財新製造業PMI預計為49.4。

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

日線級別：震蕩下跌後反彈；MACD初步結成金叉，KDJ金叉運行，5日均線上穿10日均線結成金叉，在失守10日均線1901.64前，短線金價仍有進一步反彈機會，初步阻力參考21日均線1918.95附近位置，然後是前期跌勢的38.2%回撤位1923.89附近位置，進一步較強的阻力參考50%回撤位1935.98附近位置，55日均線阻力也在該位置附近，若能頂破該阻力，則增加後市看漲信號。不過，隔夜金價受到38.2%回撤位阻力壓制後，收盤於21日均線下方，且錄得十字星，暗示該位置阻力較強，若金價回落至10日均線下方，也可以參考1900關口，則增加金價重回跌勢或者是W底的可能性；另外，200日均線1909.41附近也存在一些支撐。

操作思路：

（1）關注1904—1905做多，止損1898，目標1921—1934。

2、倫敦銀

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

白銀市場周初開盤在22.714的位置後行情小幅回踩22.622的位置後行情強勢拉升，到周五行情最高觸及到了24.393的位置後行情整理，周線最終收線在了24.199的位置後行情以一根上影線稍長於下影線的大陽線收線，而這樣的形態收尾後周線破位壓力，本周回踩延續多，日內短線保持短線低多的思路。

操作思路：

（1） 關注23.90附近做多，止損23.60，目標24.40—24.80。

今日（8月28日）關注數據：

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