早盤震蕩先跌後漲，反彈修正關注歐盤！

1、倫敦金

周三（9月6日）亞歐時段，現貨黃金小幅震蕩，昨日美聯儲理事沃勒表示，鑒於近期數據顯示通脹繼續放緩，決策者有餘地負擔“謹慎地推進”加息行動。沃勒的講話令黃金價格衝高後回落。由於石油價格上漲加劇了人們對通脹的擔憂，美國股市下跌，美元觸及三月份以來的最高水平，金銀短期承壓。

（倫敦金日線圖）

美國債券受到衝擊，10年期國債收益率接近4.3%。在季節性經濟放緩和近期美股國債利率飆升之後，周二至少有40家企業在全球高級債券市場上進行了融資活動。彭博社匯編的數據顯示，在這40家企業中，大約一半選擇在美國市場發行新的債券，共計超過360億美元。這使得美國債券市場成為當天交易數量和每日供應量最繁忙的市場，這也是今年迄今為止的最繁忙交易日。

公佈的數據顯示，歐元區7月生產者物價指數（PPI）連續第七個月下滑，較上年同期亦大幅下滑，這或會令歐洲央行感到些許安慰。歐元區7月PPI指數月度下降的主要原因是鋼鐵、糖或木材等中間產品價格下降1.2%，能源成本下降0.9%。資本貨物(如機械、工具或建築物)和耐用消費品價格上漲0.2%，而非耐用消費品價格則上漲0.1%。除此之外，能源成本同比大幅下降，中間產品價格也有所下跌。資本、耐用品和非耐用品的價格則都至少上漲了4%，不過這些價格上漲自2022年底以來一直在穩步放緩。

由於借貸成本上升、商業信心減弱以及家庭財務狀況緊張，服務供應商發現8月客戶支出出現逆轉，這些都抑製了銷售機會。經過過去6個月的溫和複蘇，服務業企業現在明顯感受到利率上升對客戶需求的影響。對更廣泛商業環境的擔憂也抑製了8月的支出，企業暗示，英國經濟增長放緩和通脹居高不下正在給前景帶來壓力。最新調查顯示，積壓工作以三年多來最快的速度減少，這進一步表明企業產能壓力有所減輕。服務供應商似乎已經溫和地停止了員工招聘，新增就業崗位降至3月以來的最低水平。不過8月的調查數據提供了一個信號，表明競爭壓力加劇有助於壓低整個服務經濟的產出費用通脹，因為最新一輪價格上漲是兩年來最慢的。

澳洲聯儲利率決議：經濟前景存在重大不確定性；前景存在重大不確定性。海外的服務價格通脹令人驚訝地持續存在，澳大利亞也可能出現同樣的情況。在勞動力市場依然緊張的情況下，貨幣政策效果的滯後性以及企業的定價決策和工資如何應對經濟增長放緩也存在不確定性。家庭消費前景也依然不確定，許多家庭的財務狀況都受到了痛苦的擠壓，而一些家庭則受益於房價上漲、大量儲蓄緩衝和更高的利息收入。在全球範圍內，由於房地產市場持續麵臨壓力，亞洲大國經濟前景的不確定性增加。

美國7月工廠訂單月率錄得-2.1%，為2022年11月以來最大降幅。而美聯儲官員沃勒警告市場別匆忙預測美聯儲已經結束加息，美元指數聞言上漲，金銀和非美市場回落，今日的基本面主要關注20:30的美國7月貿易帳。隨後看21:45的美國8月Markit服務業PMI終值和22:00的美國8月ISM非製造業PMI。明日淩晨關注2:00的美聯儲公佈經濟狀況褐皮書。

美聯儲理事沃勒周二表示，最新一輪經濟數據為美聯儲提供了謹慎考慮是否需要再次加息的空間，同時指出，他目前認為沒有任何跡象會迫使美聯儲再次提高短期借貸成本。沃勒在接受采訪時說，最近的經濟消息“使我們可以謹慎行事”，並補充說，“沒有任何跡象表明我們需要在短期內立即采取任何行動，因此我們可以按兵不動，等待數據，看看情況是否會沿著目前的軌跡發展下去”。

上周五，美國勞工部發布報告稱，儘管失業率從7月的3.5%飆升至3.8%，但8月美國經濟繼續保持穩定的就業增長勢頭。該數據發布的當周，通脹方麵有了新的消息，市場繼續討論是否有必要采取更多的貨幣緊縮行動來抑製通脹。金融市場認為美聯儲的加息已經結束。但沃勒警告說，不要做出這樣的假設，他指出，美聯儲以前曾被數據誤導過，數據似乎顯示通脹方麵已有所改善，但價格壓力卻比預期的要大。

周二（9月5日）美國10年期基準國債收益率上漲7.50個基點，報4.2538%，盤中交投於4.2004%-4.2697%區間，周一休市。兩年期美債收益率漲7.49個基點，報4.9514%，盤中交投於4.8785%-4.9681%區間。三個月期國庫券/10年期美債收益率利差漲8.799個基點，報-118.270個基點。02/10年期美債收益率利差漲0.344個基點，報-70.174個基點。美國10年期通脹保值國債（TIPS）收益率漲4.15個基點，報1.9589%。

CME“美聯儲觀察”：美聯儲9月維持利率在5.25%-5.50%不變的概率為92%，加息25個基點至5.50%-5.75%區間的概率為8%；到11月維持利率不變的概率為54.8%，累計加息25個基點的概率為42.0%，累計加息50個基點的概率為3.2%。

最近的數據顯示出有關美國勞動力市場的好壞參半的信息，8月份就業增長加速，但失業率微升至3.8%，工資升幅有限。這些細微差別讓交易員幾乎確信美聯儲將暫停加息，從而讓他們爭論未來調整的時機和程度。然而，美聯儲理事沃勒周二表示，最新一輪經濟數據為美聯儲提供了謹慎考慮是否需要再次加息的空間，同時指出，他目前認為沒有任何跡象會迫使美聯儲再次提高短期借貸成本。

金融市場認為美聯儲的加息已經結束。但沃勒警告說，不要做出這樣的假設，他指出，美聯儲以前曾被數據誤導過，數據似乎顯示通脹方麵已有所改善，但價格壓力卻比預期的要大。從沃勒的講話意味看出，儘管勞動力狀況有所緩解，經濟數據顯示“軟著陸”，但大幅降息的預期已經減弱。如果美聯儲推遲降息，黃金作為零息資產的吸引力可能會減弱。黃金未來的走勢仍將陷入加息前景不確定的困境之中。

黃金日線級別：自上周三強勢一口氣衝擊1948一線後，已經高位盤整運行三日，也可以說是通過整理來修正三日，一般強勢行情修正周期不超過三個交易日，今日比較關鍵，若還是不出現好的企穩上攻形態，就可能會結束逼空拉升；那麼66日均線1934-33是很重要，因為這幾日一直震蕩於區間1934-1948，看此均線收盤能否穩住；往下就是10均線和前期通道回踩確認點，集中1929-1926區域，此處若還守不住，從1884-85起來的這輪逼空上漲行情也就終結了，屆時會步入大震蕩；儘管上周ADP，大非農等數據表現並不是很好，但美元仍保持強勢上衝格局，雖然關聯度已不強，但影響還是會有的；對於美聯儲進一步加息，提升利率是概率很小了，不過市場這場加息的餘溫仍在發酵，降息的聲響被掩蓋，金價暫時還無法強攻；只有等降息聲響大過於加息聲響，金價才能趁機發力；消息上變化莫測，我們也隻能關注幾個支撐的得失情況來確認；

黃金4小時級別：昨日亞盤支撐中軌反彈一波，但 美盤又回落至中軌下，此時震蕩下行至1934， 也是高位區間的邊緣支撐；若守不住，則可能會試探66日均線1924-26去尋求企穩，也是前一輪橫盤的頂底轉換處，而1940-41中軌成為一定反壓；

黃金小時線級別：這幾日始終處於箱體震蕩區間，即1934-1948 ，不過今日美元向上拉升力度看似很強，壓制金價想要跌破此區間的概率；1934若無法有效撐住，下一個支撐就是年均線1926，分割線支撐是1924，強支撐1920-21前大陽啟動點；早間1939成為風水嶺壓制，只有上衝突破它，才能回歸高位區間內；當然，也要謹防出現8月25日的走法，那時也是一個箱體區間1911-1924震蕩，隨後大陰跌破此區間後，又慢慢連陽反拉回去，屬於假破位；

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

日線級別：震蕩反彈；MACD金叉，KDJ金叉，5日均線連續上穿10日均線、200日均線、21日均線和55日均線，雖然上周五受到100日均線壓制，但仍守在55日均線上方，目前甚至還處於5日均線上方，在失守55日均線前，短線依然偏向多頭，有望再度試探100日均線1953.52附近阻力，若能頂破該阻力，則有望進一步漲向布林線上軌1962.46附近阻力。如果進一步上破，則有望看向近期高點1987.34附近位置。不過，由於KDJ也發出了短線超買信號，金價此前也受到了100日均線阻力壓制，也未能有效突破前期跌勢的38.2%回撤位1948.31關鍵位置，如果金價回落至55日均線1930.93下方，則削弱後市看漲信號；10日均線支撐目前在1926.54附近，強支撐參考200日均線1914.90附近為，21日均線支撐也在該位置附近，如果失守該支撐，則增加後市看空信號。

操作思路：

（1）關注1934—1935做空，止損1940，目標1925—1912。

2、倫敦銀

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

白銀市場昨日開盤在23.984的位置後行情小幅拉升給出23.999的位置後行情一路震蕩回落，日線最低到了23.461的位置後行情低位區間震蕩，日線最終收線在了23.519的位置後行情以一根下影線稍長的大陰線收線，而這樣的形態收尾後，日內短線保持短線高空的思路。

操作思路：

（1） 關注23.80附近做空，止損24.00，目標23.40—23.00。

今日（9月6日）關注數據：

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