金銀缺乏避險需求 短期恐繼續下滑

國際現貨黃金上周五美市盤中先揚後抑，一度上行刷新日內高點1140美元，但隨後回吐部分漲幅回落至1130附近水平交投，上周黃金錄得五周來最大周跌幅。周末空頭回補使黃金市場開始企穩，但整體上來看，黃金仍然受到強勢美元以及美國近期公佈的一係列良好經濟數據的打壓。美國個人消費支出上升以及周四的二季度GDP大幅上修顯示出美國下半年經濟勢頭良好，但美聯儲最為青睞的通脹指數核心PCE物價指數遜於預期。此外，8月美國消費者信心下滑。美元指數日內震蕩上行，最高觸及96.32。美元指數上周一度觸及七個月低點，但黃金並未從中獲益。

【基本面】

亞特蘭大聯儲主席洛克哈特周五表示，市場表現令他對9月升息沒有那麼堅決了。洛克哈特稱可能會因市場動蕩評估而改變政策想法，在暴風雨之際不改變政策是較為明智的做法，更遲加息犯政策錯誤的可能性更小。洛克哈特同時稱美國經濟擴張狀況“頗為穩健”，但一些市場事件有帶來溢出效應的風險。

費希爾周五稱仍未決定是否在9月升息，要看數據和市場表現。費希爾表示，將密切關注市場對中國情勢發展作何反應，現在做出判斷為時過早。美聯儲副主席暨紐約聯儲主席杜德利周三稱，鑒於全球市場動蕩令美國經濟下滑風險增加，9月加息的迫切性降低。

此外，明尼阿波利斯聯儲主席柯薛拉柯塔表示，利率仍然可以降得更低，如果美聯儲繼續使用資產購買工具，那麼將會對美國經濟進一步產生刺激作用。黃金最近一段時間內一直受到美聯儲加息預期的打壓，而目前市場上只要一出現對美聯儲加息不利的信息，黃金就會相應出現反彈。

美國商務部周四公佈的數據顯示，美國第二季度實際GDP年化季率上修為增長3.7%，預期增長3.2%，初值增長2.3%。同時公佈的數據顯示，美國第二季度個人消費支出物價指數年化季率上修為增長2.2%，符合市場預期，前值亦為增長2.2%。美國第二季度GDP平減指數修正為增長2.1%，市場預期增長2.0%，前值增長2.0%。美國通脹水平仍維持穩定。

由於收入增長，美國7月個人消費支出上升，顯示美國經濟的最大支柱第三季度開局良好。作為美聯儲為關注的通脹指標，美國7月核心消費支出(PCE)物價指數年率連續39個月低於2%的目標位。美國商務部周五公佈的數據顯示，美國7月個人消費支出月率增長0.3%，6月個人消費支出自上升0.2%上修至上升0.3%。

美國勞工部(DOL)公佈的數據顯示，美國8月22日當周季調後初請失業金人數下降0.6萬，達到27.1萬，預期27.4萬，前值27.7萬。

據周三的一份政府報告顯示，美國7月份資本商品訂單創一年多來最大增長，顯示企業開支在最近金融市場動蕩之前企穩。美國商務部周三公佈的數據顯示，美國7月扣除飛機的非軍事設備訂單增長2.2%，為2014年6月份以來最大增幅，之前在6月份增長1.4%。

在中國股市近期持續暴跌之後，全球金融市場都在期盼央媽能夠及時出手拯救股市。就在周二，中國人民銀行宣布，9月6日降準50個基點，同時8月26日起降息25個基點。

技術麵上看，黃金從四小時走勢5日均線向上穿過10日均線並且K線價格至前期低點附近拐頭向上運行至5日均線上方，MACD指標拐頭向上重合動能綠柱縮量，CCI指標拐頭下行，但從技術日線圖上麵看，仍僅僅隻是修正8月中旬以來過大的漲幅。本周將迎來超級周，不過周一消息麵會比較清淡，綜合來看K線價格受下方均線和前期低點強力支撐但短期上漲動能不足，預計後期價格還將維持震蕩。上方壓力關注1135-1140；下方支撐留意1115-1110。

技術麵上看，白銀周線圖各均線呈空頭排列，5.10均線死叉構成，本周仍將走低可能。白銀從四小時走勢圖來看，短期均線拐頭向上運行並且5日均線向上穿過10日均線K線價格在前期低點附近受支撐反彈上行至10日均線上方，MACD金叉上行動能紅柱放量，WVAD指標拐頭上行，小時圖維持整理走勢。上方壓力關注14.6-14.7；下方支撐留意14.3-14.2。