美國CPI助美元和美債收益率飆升，金價衝高後回落

周四（10月12日），紐約黃金期貨收跌超0.2%，白銀期貨跌約0.8%。自上周觸及數月低點以來，黃金價格最近幾天開始溫和複蘇。周四早些時候，金價升至 9月27日以來的最高點（1885美元/盎司）。然而，這一上升勢頭因美國通脹數據超出預期而戛然而止。

現貨黃金收跌0.29%（或5.5美元/盎司），收報1868.67美元/盎司。

COMEX 12月黃金期貨收跌0.23%，收報1883.00美元/盎司。COMEX 2月黃金期貨收跌0.22%，收報1902.50美元/盎司。

COMEX 12月白銀期貨收跌0.78%，收報21.959美元/盎司。COMEX 1月白銀期貨收跌0.79%，報22.079美元/盎司。

【市場消息分析】

黃金一直被認為是一種高價值商品，金價在世界各地的金融市場上受到廣泛關注。黃金價格主要以美元（XAU/USD）報價，隨著股票和債券下跌，黃金價格往往會上漲。這種金屬保值良好，因此在發生環境動蕩時成為可靠的避風港。巴以衝突衝突讓投資者緊張不安，為避險黃金提供了支撐。在政治和金融不確定時期，黃金被用作安全投資，但較高的利率提高了持有無收益黃金的機會成本。

但是最近的情況似乎有所不同，美聯儲官員最近就債券市場的期限溢價和美元疲軟發表的評論，為希望挽回近期跌勢的股市參與者提供了更為鴿派的前景。

在經曆了短暫的疲軟之後，粘性的通脹壓力重新點燃了美國國債收益率的看漲勢頭，為美元整體的強勁反彈鋪平了道路。今天的事件還導致交易員重新定價美聯儲的最終利率，將 12 月FOMC會議加息 25 個基點的可能性從一天前的 26% 提高到 36%。自然地，黃金和白銀都對這些事態發展做出了不利反應，抹去了先前的漲幅並滑入負值區域。

儘管美聯儲官員對11月加息表示謹慎態度，並且美國通脹連續第三個月高於預期，但美元仍在上漲。美國勞工部的數據顯示，9月消費者物價同比增長3.7%，與8月相同，高於華爾街經濟學家預測的3.6%。

“在一份炙手可熱的通脹報告重振債券市場拋售之後，獲利回吐打擊了黃金，”在線交易平台OANDA分析師Ed Moya表示。“在CPI報告發布後，黃金交易員很快意識到金價不會再到1,900美元/盎司以上。”

近期一係列顯示通脹持續的信號表明，即使官員們屢次強調保持耐心的重要性，美聯儲應該還是會保留年內加息一次的可能性。美國勞工統計局周四公佈的數據顯示，剔除食品和能源的核心消費者價格指數（CPI）上月增長0.3%。受能源價格上漲提振，整體CPI升幅0.4%，高於預期水平。經濟學家認為核心CPI是衡量潛在通脹的更好指標。這兩個數據都高於美聯儲2%的年通脹目標。Nationwide Mutual Insurance Co.首席經濟學家Kathy Bostjancic表示，“通脹數據將使美聯儲對再次加息持開放態度，不過不可否認市場最終可能會為他們完成收緊貨幣的任務”。

美國債券收益率創下7月27日以來的最高單日漲幅。以10年期美國國債為基準的收益率達到4.708%，當日上漲2.46%。

雖然當前的市場狀況對貴金屬來說將充滿挑戰，但一線希望已經開始出現。例如，最近美聯儲的言論主張保持耐心，並表示美聯儲將謹慎行事，這表明政策制定者即將結束加息行動。隨著緊縮周期的結束，未來名義利率和實際利率的上行空間都將有限，這為非收益資產創造了更有利的背景。

OANDA高級市場分析師Edward Moya表示：“仍有一些跡象表明美國經濟放緩，這應該有利於黃金。我預計金價近期可能在1,860美元至1,920美元區間波動。”

【機構評論匯總】

（1）經濟學家認為核心CPI是衡量潛在通脹的更好指標。這兩個數據都高於美聯儲2%的年通脹目標。Nationwide Mutual Insurance Co.首席經濟學家Kathy Bostjancic表示，“通脹數據將使美聯儲對再次加息持開放態度，不過不可否認市場最終可能會為他們完成收緊貨幣的任務”。

（2）紐約獨立金屬交易商Tai Wong表示：“CPI數據可能足以減緩金價的強勁漲勢並進入盤整，但其本身不應引發嚴重拋售，尤其是考慮到政治高度緊張的情況下。”

（3）在線交易平台OANDA分析師Ed Moya表示“在一份炙手可熱的通脹報告重振債券市場，獲利回吐打擊了黃金”。

【周五重點關注財經數據與事件（北京時間）】

①09:30 中國9月CPI年率

②10:00 中國9月貿易帳

③14:45 法國9月CPI月率

④16:00 英國央行行長貝利發表講話

⑤17:00 歐元區8月工業產出月率

⑥20:30 美國9月進口物價指數月率

⑦21:00 美聯儲哈克就經濟前景發表講話、歐洲央行行長拉加德發表講話

⑧22:00 美國10月一年期通脹率預期、美國10月密歇根大學消費者信心指數初值

⑨次日01:00 美國至10月13日當周石油鑽井總數