孕線中陰區間調整，低點下移再去低多！

1、倫敦金

周二(10月31日)亞歐時段，現貨黃金小幅震蕩，巴以衝突的不確定性以及本周美聯儲會議促進了黃金的避險需求。本周將迎來美聯儲利率決議，市場觀望情緒較濃，決議前交投可能受限。市場普遍預期美聯儲將按兵不動，但仍有鷹派措辭的可能性。當然，中東地緣局勢緊張，這仍有望給金價提供支撐。技術麵信號短線偏向多頭。

（倫敦金日線圖）

周一美元指數下跌。市場現在正專注於周三為期兩天的美聯儲會議的結束，人們普遍預計美聯儲將維持利率不變。但交易員預計，美聯儲將重申其長期加息的立場，尤其是在最近的數美聯儲官員仍然為今年至少再加息一次敞開大門。預計將於周五公佈的非農就業數據將影響這一前景。美國經濟的強勁也為美聯儲提供了更大的空間來保持更高的利率。更高的利率對黃金來說不是個好兆頭，因為它們增加了投資黃金的機會成本。隨著全球利率上升，這一觀點在過去一年中重創了金價。據顯示通脹再次回升，而經濟增長保持韌性的情況下。

自10月7日哈馬斯襲擊以色列以來，貴金屬一直是最大的贏家之一，隨著避險資產需求的增加，貴金屬價格上漲了9%以上。如果緊張局勢加劇，投資者押注其溢出效應將蔓延至對全球能源供應至關重要的更廣泛地區，那麼該地區可能會繼續受益。這場衝突使美國利率走勢和國債收益率成為金條主要價格驅動因素。儘管如此，本周仍將密切關注包括美聯儲在內的主要央行的利率決定對借貸成本的影響。

市場還關注財政部的新借貸計劃，該計劃將於周三美聯儲利率決定前幾個小時公佈。該公告將揭示財政部將在多大程度上增加長期債券的銷售，以資助不斷擴大的預算赤字，迄今為止的拋售導致收益率飆升至全球金融危機前以來的最高水平。較高的收益率通常對無息金條不利。

美國債市正遭遇四十年來最嚴重的熊市；美國債市正遭遇四十年來最嚴重的熊市，10年期美債收益率從4月份的3.25%低點飆升至5%以上，30年期美債收益率4月份曾低至3.5%，近日也突破5%的大關。美債大跌的背後，主要是美聯儲掀起的幾十年來最激進的貨幣緊縮政策。僅在一年半的時間內，僅在一年半的時間內，美聯儲就進行了11次加息，將聯邦基金利率從0上調至5.25%附近；

這不僅導致美國的債務負擔在新舊債券輪換時大幅增加，還使增加了整個經濟的借貸壓力，迫使企業和個人縮減支出，對經濟增長造成擠壓。而美聯儲的量化緊縮何時結束尚未可知，高盛預計要到2025年初。作為其收緊政策的一部分，美聯儲停止大量購買美債，並以每月高達600億美元的速度拋售其持有的美債。外國政府和美國銀行業也正在縮小其購債規模，美債價格進一步承壓；

這將導致財政部不得不更多地依賴對沖基金、互助基金和養老基金來填補缺口。相比於收益率，這些買家更看重價格，美債大跌增加了實現更大回報的可能性。而每次利率上升時，市場就會冒出“債市義警”出現的傳聞。另外，惠譽下調了美國的最高信用評級，該評級機構在8月份預測，美國財政狀況將在未來三年惡化，債務負擔持續積累，另外，美國國會在債務上限問題上反複陷入僵局和最後一刻才達成解決方案的情況

交易員押注10年期美債收益率將重回5% 關注美國財政部發債計劃，美債期權市場的交易員增加空頭對沖，預計美國官員會在周三的再融資聲明中宣布擴大債券發行規模。周一，對於美債收益率上漲的對沖保護需求有所增加，一項交易尤為奪人眼球，溢價達到驚人的1500萬美元。如果10年期美債收益率升破5.05%，該倉位將從中得益，這一期權於大約四周後到期。根據匯編的數據，如果10年期美債收益率在期權於11月24日到期前升至5.20%，該倉位將帶來近2000萬美元的盈利。“美聯儲基本上把貨幣政策外包給了財政部，”三菱日聯金融集團美國宏觀策略主管George Goncalves表示。“債券市場充當了主力，這也是美聯儲本次會議可能不會緊縮的理由之一。”

美債期權市場的交易員增加空頭對沖，預計美國官員會在周三（11月1日）的再融資聲明中宣布擴大債券發行規模。周一，對於美債收益率上漲的對沖保護需求有所增加，一項交易尤為奪人眼球，溢價達到驚人的1500萬美元。如果10年期美債收益率升破5.05%，該倉位將從中得益，這一期權於大約四周後到期。如果10年期美債收益率在期權於11月24日到期前升至5.20%，該倉位將帶來近2000萬美元的盈利。

美聯儲開始束縛美國企業界；在旁觀者的眼中。總的來說，這是一個良好的財報季節。一些大公司已經下調了利潤預期，其中包括科技巨頭微軟和汽水銷售商可口可樂。考慮到地緣政治動蕩加劇、燃油價格上漲以及美國消費者謹慎，結果本身也不錯。根據數據，在已公佈第三季度業績的235家標準普爾500強公司中，銷售額增長了5.1%。盈利增長了14.5%。銷售額和盈利分別超出市場預期0.6%和8.9%；深入挖掘表麵之下，可以看到並感覺到美國企業界的財務和未來計劃麵臨著越來越大的壓力。

如果美聯儲確認今年不需要進一步緊縮，美元可能會再次麵臨看跌壓力，美國國債收益率可能會下跌。在這種情況下，黃金可能會聚集看漲勢頭。另一方麵，美聯儲可能會以經濟強勁為由，為12月再次加息敞開大門，並迫使黃金價格回調走低。

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

技術上，2000已經有刺破動作，那麼後期在避險買盤作用下，可能還會進一步的走高，所以目前的回修也是給多頭再進場的機會，只要短期內黃金守在5日線1987上方，那麼進一步的上漲就有很大的希望。短線來講，我可能會更傾向上漲的延續，或者是區間震蕩，初步的做多點位考慮在布林線中軌附近1990，如果此位置止跌反彈，說明黃金將要在1990-2010區間震蕩上行，綜合來看，今日黃金短線操作思路上回調做多為主，反彈做空為輔，上方短期重點關注2010-2015一線阻力，下方短期重點關注1988-1990一線支撐，

操作思路：

（1）關注1981—1982做多，止損1975，目標1997—2010。

2、倫敦銀

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

昨日白銀市場早盤開盤在23.112的位置後行情先回落，給出日線低點22.997的位置後行情震蕩拉升，日線最高觸及到了23.601的位置後行情尾盤回落，日線最終收線在了23.312的位置後行情以一根上影線很長的中陽線收線，而這樣的形態收尾後，日內短線保持低多為主的思路。

操作思路：

（1） 關注23.00附近做多，止損22.80，目標23.60—23.90。

今日（10月31日）關注數據：

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