降息呼聲再度高企，黃金光芒逐漸回歸！

1、倫敦金

周二(11月28日)亞歐時段，金價周一攀升至六個月高位，受美國國債收益率下降和美元疲軟的提振，金價周一上漲。由於美聯已完成加息的猜測不斷增加，美元疲軟，事實證明對黃金有利。金價受益於這一趨勢，同時也有全球經濟放緩的跡象。與此同時，由於貨幣市場預計美聯儲在接下來的連續兩次政策制定者會議上維持利率不變的可能性為90%，黃金的買盤受到了一些支撐。

（倫敦金日線圖）

黃金觸及六個月高點，因美元走軟且預期美聯儲加息周期結束；金價周一升至六個月高點2018.12美元/盎司，受美元走軟及對美聯儲已完成加息周期押注的支撐；同時，市場焦點轉向本周稍後將公佈的美國通脹數據。目前現貨黃金交投於2009.88美元/盎司附近。

Capital金融市場分析師Kyle Rodda說。“目前推動黃金走勢的是美元走低，因為最近的數據疲軟。本周美國公佈的經濟數據，包括經濟增長和通脹麵數據，將決定黃金是否能保持在2,000美元上方。”美元指數下跌0.15%，距離上周觸及的兩個多月低點不遠，這使得黃金對其他貨幣持有者而言價格較低。

目前市場焦點轉向周三公佈的美國第三季國內生產總值(GDP)修正值，和周四的美國個人消費支出(PCE)物價指數，後者是美聯儲首選的通脹指標。近期數據顯示美國通脹有放緩跡象，這增強了市場對美聯儲可能早於預期開始放鬆貨幣條件的預期。根據CME的FedWatch工具，交易商普遍預計美聯儲12月將維持利率不變，而明年5月降息的可能性約為60%。技術分析師認為，由於現貨金已突破1999美元的阻力位，因此可能會擴大漲幅，進入每盎司2026-2032美元的區間

美國基金也表現不俗，獲得了62.7億美元的流入，但亞洲出現了明顯轉向，出現22.4億美元的撤資，結束了連續24周的資金流入勢頭。科技基金繼續吸引投資者的濃厚興趣，淨吸納23.3億美元資金，創下2021年12月中旬以來的新高。相比之下，醫療保健和公用事業行業基金分別遭遇6.48億美元和3.79億美元的資金外流。全球債券基金雖然仍有需求，但吸引的資金規模較小，為29.4億美元，為三周來最低。全球政府和企業債券基金分別流入17.5億美元和13.2億美元。

高收益債券基金的需求在本周逐漸減弱，僅獲得11.3億美元淨投入，而前兩周每周的淨流入量均超過50億美元。全球貨幣市場基金在本周獲得了約283億美元的資金流入，是連續第五周獲得資金流入。商品基金的數據顯示，能源基金流出了1.54億美元，是五周以來首次出現周度淨賣出。同時，貴金屬基金流入5.12億美元，為三周來最多。新興市場數據(包括28665隻基金)顯示，債券基金獲得了約7.77億美元的資金流入，為三周來第二周流入。不過，新興市場股票基金連續第15周出現資金外流，淨流出約2.72億美元。

美國財政部發行550億美元5年期國債中標收益率4.420%，美東時間下午1點投標截止時的發行前交易水平為4.425%。在投標截止前一波漲勢推動該期限收益率下降超過3個基點。投標結果公佈後國債上漲並升至盤中高點，2s10s利差觸及盤中最平坦水平。5年期國債現券收益率日內一度下跌6.4個基點。一級交易商獲配16.8%，低於之前一次；間接投標人獲配比例升至65.5%，直接投標人獲配比例降至17.6%；投標倍數2.46倍，前六次均值為2.52。

美國巡回法庭拒絕給予SEC更多時間來完善股票回購信披製度的缺陷， 美國證券交易委員會（SEC）要求獲得額外時間來化解“與公司加大股票信披力度相關製度”的一係列問題，但被美國第五巡回法庭駁回。今年10月份，美國法庭確認，SEC監管製度存在諸多缺陷，並下達（11月30日）予以糾正的最後通牒。

經濟學家預測：美國核心通脹降溫困難，利率料長時間維持高位，媒體對經濟學家們的最新調查結果顯示，預測機構調高了對直至明年年末的核心個人消費支出價格指數(PCE)同比預測。不包括波動較大的食品和能源的核心PCE到2024年底料增長2.5%，高於上個月調查時的2.4%。與此同時，整體PCE和居民消費價格指數(CPI)下降速度將快於預期的情況將持續到2024年年中，近幾個月來這些指標出現的較明顯回落主要是由於能源價格下跌。儘管經濟學家仍預計美聯儲將在明年第二季度開始放鬆貨幣政策，但他們現在預計美聯儲會把利率維持在較高水平直至2025年底。

黃金在11月中旬從技術支撐位強勁反彈後繼續堅挺買盤，金價在新的交易周中處於頂部，創下六個月新高，隨著投資者加大對美聯儲結束當前加息周期的押注，市場正在對黃金競價進行更深入的測試，儘管過度熱心的競標者繼續麵臨頻繁的打擊。

儘管通脹放緩足以給美聯儲加息降溫，但市場繼續消化降息宜早不宜遲的結果，美聯儲仍致力於“長期走高”的政策立場，至少在經濟數據惡化到足以迫使其轉變之前美聯儲的點圖。與此同時，由於貨幣市場預計美聯儲在接下來的連續兩次政策制定者會議上維持利率不變的可能性為90%，黃金的買盤受到了一些支撐。

隨著美聯儲加息行動成為市場公認的預期，現貨黃金市場的爭論焦點變成了美聯儲何時開始降息的問題。黃金投資者本周將密切關注美聯儲官員的談話要點。美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾將於周五下午出席本周晚些時候在亞特蘭大斯佩爾曼學院舉行的爐邊談話，美聯儲主席將在那裏討論“引導經濟流動性的途徑”。考慮到近期表現，黃金價格自10月份以來已上漲超過8%，牢牢突破200日簡單移動平均線，並突破 2000美元/盎司的心理水平——這兩個技術信號增強了該金屬的建設性偏見。

為了更加堅定看漲論點並驗證進一步上漲勢頭的潛力，需要明確而果斷地突破 2010美元/盎司——這是自今年年初以來一直阻礙上漲的主要阻力區域。雖然清除這一障礙可能對多頭構成挑戰，但突破可能會催化反彈至2060美元/盎司，隨後是5月高點2085美元/盎司。如果金價從當前位置下跌，該資產可能會趨向於1980美元/盎司至1975美元/盎司的支撐位。在看跌逆轉時，價格可能會在該區域企穩，但跌破該水平可能會導致回落至 1950美元/盎司大關附近的 200 日簡單移動平均線。低於該門檻，注意力可能會重新集中在 1937 美元/盎司。

法國興業銀行的策略師預計黃金將繼續反彈，他們表示，“重新測試卡上的金額為 2070美元/盎司，預計將重新測試代表 2020 年和 2022 年高點的 2070美元/盎司圖形水平。有趣的是，這也是過去三年以來黃金演變範圍的上限。一旦克服這一障礙，黃金將確認延續的上升趨勢。下一步目標預計為 2180美元/盎司和 2240美元/盎司。 上周的低點1965美元/盎司是近期的第一層支撐。”

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

日線級別，價格依托5日均線不斷走高，這是單邊強勢的一個特征。另外，連陽單陰模式也是上漲的一個強勢特征。今日再次試探前期上漲通道的下軌反壓點，也就是2013一線。如果收盤能夠大陽強勢站上，明後天可能還會出現瘋狂的拉升力度。只有收盤失守5日均線下方，金價才會有所延緩強勢。4小時級別關鍵支撐中軌上移至1998附近，這與日線5日均線基本同步，是強勢拉升的關鍵防守處。今日要關注的是10日均線，這裏

失守，則維持逼空拉升，不去猜頂。1小時級別，黃金從早盤到目前為止就早盤拉升一波，到達上方2018附近衝高回落，目前依然是繼續處於多頭的趨勢當中，小時圖級別已經有超買跡象，本周初市場交投清淡，不見回修反倒直接拉升，多頭情緒未免有些過於急切，所以切莫盲目的追高，主思路雖然還是保留看漲，但也務必待回撤2000關鍵支撐再做多單考慮。

操作思路：

（1）關注2007—2008做多，止損2000，目標2017—2031。

2、倫敦銀

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

白銀市場昨日開盤在24.277的位置後行情小幅回踩24.24的位置後行情強勢拉升，日線最高觸及到了24.879的位置後行情整理，日線最終收線在了24.636的位置後行情以一根上影線很長的大陽線收線，而這樣的形態收尾後，今日的行情回踩延續多，日內短線保持低多為主的思路。

操作思路：

（1） 關注24.30附近做多，止損24.10，目標24.90—25.30。

今日（11月28日）關注數據：

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