早盤修正二次探底，日內短線反彈再空！

1、倫敦金

周一(12月11日)亞歐時段，美元指數延續日內反彈走勢，現報104.10附近；現貨黃金顯著下滑，金價稍早一度跌破1995美元/盎司，日內重挫約10美元。“美聯儲傳聲筒”Nick Timiraos報道稱，美聯儲官員不太可能在本周就何時降息進行嚴肅的討論，而且可能在未來幾個月都不會討論，這一消息打擊市場對美聯儲降息的預期，令金價遭遇拋售壓力。

（倫敦金日線圖）

黃金上周驚現暴動行情，周一在清淡的亞市持續飆升突破曆史新高，一度觸及2144.68美元，隨後很快回落，當日收於2028美元，日內波動超過100美元，在這一虛假突破後，金價隨後幾日在2030附近震蕩，周五在強勁非農的打壓下一度逼近2000水平，最終上周跌超逾60美元，周跌幅超過3%，結束三周連漲的趨勢。與此同時，現貨白銀上周走勢慘淡，連續5個交易日下滑，從周初的25.90美元持續走低，上周五更是跌破23美元，最低觸及22.97水平，周跌幅達到驚人的9%，告別三周連漲的勢頭。

上周在非農報告出爐前，係列前瞻指標暗示美國勞動力市場降溫，市場普遍預測非農將強化這一跡象，但這一劇本並未如期上演，11月非農新增人數不僅超出預期，而且失業率意外降至3.7%，時薪超預期。12月8日周五，美國勞工統計局公佈數據顯示，美國11月非農就業人口增加19.9萬人，高於普遍預期的18.5萬人，遠高於前值的15萬人。需要注意的是，就業增速重新加速部分原因是好萊塢和汽車行業罷工工人回歸。

醫療保健、休閑和酒店、政府招聘，以及汽車工人聯合會罷工解決後製造業的回升，推動了11月的就業增長。其中，汽車業大罷工的工人重返工作崗位，令就業人數增加了3萬人，好萊塢勞資糾紛的解決也使就業人數增加了1.7萬人。政府就業增加方麵，由州和地方政府為主。醫療保健領域的增長是由家庭護理需求推動的。其他行業類別的就業，則表現出溫和增長或徹底下降，例如零售業。與此同時，美國11月失業率為3.7%，低於預期值3.9%，也較10月的3.9%有所下滑。而失業工人人數實際上減少了21.5萬人，降至630萬人。

值得關注的工資方麵，11月工資增幅小幅超預期，平均時薪環比增長0.4%，超出預期的0.3%，高於10月的0.2%，為年內最高增速。但同比增速放緩至4%，符合市場預期，較上月的4.1%放緩至4%。數據出爐後，美國三大股指期貨跌幅擴大，納指期貨跌0.83%，標普500指數期貨跌0.50%，道指期貨跌0.39%，但開盤後三大股指盤中均轉漲。

美國10年期收益率顯著反彈，最多升16個基點，報4.284%，對美聯儲利率敏感的2年期收益率攀升11個基點，至4.74%。掉期市場對美聯儲的減息預期稍為降溫。此前強勢的貴金屬走勢逆轉明顯。周五，現貨黃金盤中跌穿2000美元整數位心理關口，為11月27日以來首次，跌幅高達1.5%。COMEX白銀期貨日內跌幅達3%，報23.34美元/盎司。

美國11月非農數據公佈後，互換合約顯示市場下調對美聯儲2024年的降息預期，12月維持利率不變的概率略有上升。人們普遍預計美聯儲官員在下周開會時將把借貸成本維持在二十年來的最高水平，並且預計未來12個月美聯儲至少合計降息125個基點。

美國署理勞工部長Julie Su接受彭博電視訪問，稱美國整體職位增長好過預期，實質工資亦上漲。Lombard Odier資產管理認為，就業數據給予美聯儲明年3月不減息理由。而在此之前，美國係列的前瞻數據暗示勞動力市場開始出現裂縫。

美國勞工部5日公佈的數據顯示，今年10月美國職位空缺降至873萬個，遠低於市場預期，為2021年3月以來最低水平。數據顯示，10月美國職位空缺環比減少61.7萬個至873萬個，降幅達到6.6%，這一數字遠低於市場普遍預期的940萬個，表明持續吃緊的勞動力市場可能正在緩和。

緊接著，12月6日，俗稱“小非農”的ADP就業數據顯示，美國11月ADP就業人數增加了10.3萬人，而市場預期為13萬人，連續第四個月不及預期。就業人數放緩的同時，薪資增速也進一步降溫，11月份留職者工資較上年同期上漲5.6%，增速連續第14個月下降，降至2021年9月以來的最弱增長水平。

12月7日，美國勞工部公佈，截至12月2日止一周的首次申領失業救濟人數增加1000人，錄得22萬人，符合預期；截至11月25日止一周的持續申領失業救濟人數減少6.4萬人，為7月以來最大降幅，亦是9月後第二度下跌，人數降至186.1萬人，少過預期的191萬人，但數字或因正值感恩節假期而較為波動。

市場分析表明，金價上漲的背後有多重因素共同推動。首先，市場普遍押注美聯儲可能在明年上半年實施降息政策。一旦利率下降，可能削弱美元的地位，使得以美元計價的黃金對國際買家更具吸引力，從而提高需求。其次，近兩個月中東地區的地緣政治衝突加劇也成為支持金價上漲的因素。此外，明年的不確定性因素令投資者對避險資產的需求上升。最引人注目的是，全球央行在2023年前三個季度購買了800噸黃金，成為金價上漲的催化劑。據世界黃金協會最新調查顯示，24%的央行計劃在未來12個月內增加黃金儲備。

　周一（12月11日）亞市盤中，黃金價格交投於1997美元/盎司附近，華爾街日報經濟記者最新撰文稱，美聯儲官員不太可能在本周就何時降息進行嚴肅的討論，而且可能在未來幾個月都不會討論，除非經濟的疲軟程度超出預期。這一消息再度打擊市場對美聯儲降息的預期，從而利好美元，並打擊金價走勢。今年通脹率的下降速度超過許多美聯儲官員的預期，這在兩年前是他們都沒有想到的。現在最大的問題是美聯儲何時可以開始降息，以及降息幅度有多大。這些問題的答案將對家庭、市場乃至2024年美國總統大選產生重大影響。

有經濟學家認為；美聯儲官員不太可能在本周就何時降息進行嚴肅的討論，而且可能在未來幾個月都不會討論，除非經濟的疲軟程度超出預期。不過，他們認為利率不需要無限期地維持在目前的經濟限製水平。官員們將在周三會議後公佈最新的利率預測，其中將顯示多數人預計明年會有所降息。

本周各國央行將再次成為焦點，聯邦公開市場委員會將於周三做出利率決定，歐洲央行和英國央行將於周四做出決定。預計這三者都將維持利率不變，但投資者仍將關注其緊縮偏見和預測是否發生變化。基本面上，黃金將再次麵臨考驗。周二美國11月未季調CPI年率；周三美聯儲利率決議以及美聯儲主席鮑威爾召開貨幣政策新聞發布會；周四英國央行公佈利率決議和會議紀要，歐洲央行公佈利率決議以及歐洲央行行長拉加德召開貨幣政策新聞發布會。目前市場預計這三個利率決議都將維持利率不變，但投資者仍將關注其緊縮偏見和預測是否發生變化。

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

黃金技術麵解析；黃金上周五破位下行收低，周中維持在2040-2010區間拉鋸後。上周五形成破位，跌破下軌2020和上升趨勢線的支撐點2010打開下行空間，最低至1994.尾盤收回2000關口之上，不過整體還是收在相對的低位，自周初探高2144見頂之後，尾盤回吐收在低位。周線收成帶有較長上影線的中陰K線。周線局部形成頂部調整。陰吞陽將前一周的上漲空間盡數回吐，本周延續走回落。日線圖探高回落走低，沒有進行二次摸高。而是橫向整理後轉弱勢下行，本周依托2040做臨界點繼續看空。4小時圖進行回撤浪形調整，以2144高點做一浪回調，2041剛好做二浪調整高點，跌破2010形成調整浪形延續，短線看進一步回落，而次高點是本周臨界點，破低點是阻力點，目前下探後再反抽確認破低口，亞歐盤留意2015壓制，短線要想進一步走弱，破低口是第一道阻力點，弱勢則直接壓制向下。

操作思路：

（1）關注2019—2020做空，止損2027，目標1995—1980。

2、倫敦銀

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

白銀市場上周受到黃金市場拖累大幅下行，周初行情開盤在25.435的位置後早盤先拉升給出25.923的位置後行情展開回落過程，到周五非農後周線最低給到了22.929的位置後行情收到本輪上行斐波那契的38.2支撐整理，周線最終收線在了22.997的位置後行情以一根上影線很長的大陰線收線，而這樣的形態收尾後，本周市場有繼續回落壓力，日內短線保持先空後多的思路。

操作思路：

（1）關注23.45附近做空，止損23.70，目標22.90—22.60。

今日（12月11日）關注數據：

免責聲明：

本文中對市場的分析、預測和信息建議僅供投資者參考和借鑒，公司分析師與相關產品的價格漲跌不存在任何利益關係，據此入市給投資者帶來的盈利或虧損與公司分析師無關。

本文版權為鑫匯寶貴金屬有限公司所有，未經授權，不得轉載。已經屬本公司書面授權用戶，在使用時必須註明“來源：鑫匯寶”。未經授權刊登或者轉載本文的，本公司將保留向其追究法律責任的權利。