股市、債市、匯市小幅波動，金價跌創近三周新低

周一(12月11日)，美國股市、債券和美元小幅波動，交易員等待關鍵經濟數據和美聯儲會議，這將考驗市場對明年降息的樂觀情緒。

華爾街即將通過周二的消費者價格指數了解通貨緊縮趨勢是否持續。美聯儲2023年最後一次決策會議結果將於周三發布，人們普遍預計官員們將維持利率不變並宣布經濟預測摘要。

Oanda分析師Craig Erlam表示：“本周開局平淡，但接下來幾天將會發生很多事情，這可能會決定市場如何結束今年並開始2024年。周三的美聯儲決定不太可能引起爭議，但隨之而來的預測、點陣圖和新聞發布會很可能會引起爭議。”

標準普爾500指數維持在4,600點上方，而納斯達克100指數因芯片製造商的反彈而跑贏大盤。美股收盤後，甲骨文公司報告稱，由於雲計算勢頭放緩，銷售額令人失望。10年期美國國債收益率和美元變化不大。

不過，金價持續走弱至近三周低位，受到美元和美國公債收益率攀升的打壓。現貨黃金收報每盎司1981.30美元，下跌1.1%，稍早觸及11月20日以來最低。美國期金收低約1%，結算價報1993.70美元。

22V Research進行的一項調查顯示，46%的受訪投資者認為市場對CPI的反應好壞參半或可以忽略不計，28%的投資者傾向於更加保守和謹慎，減少風險資產的持有，只有26%的投資者更願意承擔風險，推動風險資產上漲。

瑞銀私人財富管理公司分析師Greg Marcus表示，近期股市走強主要是基於對2024年軟著陸和利率下降的預期。美聯儲明年可能會降息，但這可能是因為經濟正在放緩，這種情況下市場看起來會與現在有所不同。

Verdence Capital Advisors分析師Megan Horneman表示：“雖然通脹數據顯示出緩和的跡象，但勞動力市場的彈性使得美聯儲很難在經濟疲軟的情況下降息。我們認為投資者對這種觀點過於樂觀。”

紐約聯儲的一項調查顯示，11月份美國消費者的近期通脹預期降至2021年4月以來的最低水平。

人們越來越多地猜測美聯儲將在2024年中期之前加息，並開始實施寬鬆政策，這導致11月份美國國債收益率暴跌，同時重新點燃了投資者的風險偏好。

Forex.com和City Index分析師Matthew Weller表示，一些投資者預計CPI數據可能會出現一些波動，但由於美聯儲似乎致力於在更長時間內維持較高利率，因此我們可能不會看到像過去那樣大的波動報告。“最終，無論本周的美國通脹報告顯示什麼，傑羅姆·鮑威爾和他的同事都希望在調整當前的貨幣政策設置之前至少再看到幾個月的就業和通脹數據。”

高盛資產管理分析師Alexandra Wilson-Elizondo表示，隨著市場適應美聯儲可能在更長時間內維持較高利率的情況，在此前提下的任何回調都將被視為假象，價格先朝一個方向移動，然後迅速逆轉。“如果市場下跌，這是重新平衡或逢低買入的好機會。現在低估股票的風險溢價還為時過早。”

根據彭博社最新的Markets Live Pulse 調查，隨著美國避免陷入衰退，標普500指數將在202 年創下曆史新高，儘管消費者疲軟意味著該指數的漲幅將低於今年20%的漲幅。

518名受訪者中位數預計，明年標普500指數將攀升至4,808點，超過2022年1月創下的4,797點收盤峰值，而10年期美國國債收益率將從今年高點5%降至3.8%。超過三分之二的受訪者表示，他們並不認為經濟硬著陸是市場麵臨的最大風險，並且大多數人預計美聯儲將在7月之前開始降息。

奧本海默資產管理公司首席策略師John Stoltzfus表示：“我們預計2024年將是過渡的一年，因為我們預計美聯儲將從限製性貨幣政策轉向寬鬆的立場。”

花旗集團分析師Scott Chronert表示，在“持續”的行業層麵盈利增長以及大型科技股以外的漲勢擴大的支撐下，標準普爾500指數明年可能會創下曆史新高，他預計該指數2024年結束時約為5,100點。

高盛集團分析師David Kostin表示，由於經濟增長依然溫和且利率不會進一步上升，明年美國成長型股票的表現將優於價值型股票。

摩根士丹利分析師Michael Wilson表示，美國公司盈利可能會在第4季度走弱，然後在2024年出現反彈。該策略師強調了對第4季度普遍預期的“大幅下調”，並補充說，他對明年利潤率擴張的幅度沒有其他策略師那麼樂觀。

周二交易日焦點、風向標：

① 15:00 英國11月失業金申請人數及失業率

② 18:00 德國12月ZEW經濟景氣指數

③ 18:00 歐元區12月ZEW經濟景氣指數

④ 19:00 美國11月NFIB小型企業信心指數

⑤ 21:30 美國11月未季調CPI年率、美國11月季調後CPI月率、美國11月未季調核心CPI年率、美國11月核心CPI月率

⑥ 次日01:00 EIA公佈月度短期能源展望報告

⑦ 次日05:30 美國至12月8日當周API原油庫存

主要貨幣走勢分析：

歐元：歐元/美元上漲，收報1.0764，漲幅0.05%。技術麵上，匯價上行的初步阻力位於1.0779，進一步阻力位於1.0797，關鍵阻力位於1.0817；匯價下行的初步支撐位於1.0741，進一步支撐位於1.0722，更關鍵支撐位於1.0703。

英鎊：英鎊/美元上漲，收報1.2554，跌幅0.06%。技術麵上，匯價上行的初步阻力位於1.2588，進一步阻力位於1.2623，關鍵阻力位於1.2658；匯價下行的初步支撐位於1.2519，進一步支撐位於1.2485，更關鍵支撐位於1.2450。

日元：美元/日元上漲，收報146.176，跌幅0.82%。技術麵上，匯價上行的初步阻力位於146.839，進一步阻力位147.604，關鍵阻力位於148.621；匯價下行的初步支撐位於145.057，進一步支撐位於144.04，更關鍵支撐位於143.275。